非農(nóng)數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意，加息狼來(lái)后市難期

　　周五(8月7日)隨著美國(guó)勞工部的非農(nóng)報(bào)告的公布，市場(chǎng)進(jìn)入了本周行情走勢(shì)的高潮。穩(wěn)健的非農(nóng)數(shù)據(jù)成了當(dāng)日市場(chǎng)爭(zhēng)論的焦點(diǎn)，多數(shù)分析認(rèn)為數(shù)據(jù)支撐了美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的預(yù)期，在這樣的預(yù)期下美元第一反應(yīng)便是上漲。然而，在經(jīng)過(guò)充分消化之后，市場(chǎng)認(rèn)為即使美聯(lián)儲(chǔ)9月加息，也并不一定會(huì)支撐美元，何況美聯(lián)儲(chǔ)也不一定在9月加息。美元指數(shù)又自當(dāng)日高位回落最終收跌。本次非農(nóng)數(shù)據(jù)再度上演了一出狼來(lái)了的加息懸疑劇，引誘投資者買(mǎi)入美元。
　　
　　另一方面，原油價(jià)格周五再度受挫，除了近來(lái)激增的汽油庫(kù)存，當(dāng)日貝克休斯公布的鉆井平臺(tái)數(shù)據(jù)再度增加，已連增三周，使得原油供應(yīng)過(guò)剩的局勢(shì)惡化，油價(jià)跌勢(shì)延續(xù)，難言見(jiàn)底。
　　
　　具體市場(chǎng)上，美元指數(shù)沖高回落跌至三日低位，受美元多頭回補(bǔ)打壓；歐元兌美元升至三個(gè)交易日高位，主要受空頭回補(bǔ)支撐；現(xiàn)貨金價(jià)上漲，受美元走軟支撐；油價(jià)續(xù)挫并將連跌第六周，因汽油供應(yīng)過(guò)剩。
　　
　　美元指數(shù)沖高回落跌至三日低位，受美元多頭回補(bǔ)打壓。雖然當(dāng)日美國(guó)公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)穩(wěn)健，增加了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月就加息的預(yù)期，但連續(xù)一年半的上漲使得美元漲勢(shì)放緩，也使得美元多頭頭寸積累過(guò)多，美元多頭利用數(shù)據(jù)平倉(cāng)又施壓美元自日高回落。
　　
　　聯(lián)網(wǎng)銀行EverBank的國(guó)際市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人Chris Gaffney表示，由于6月和5月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的上修和穩(wěn)定增長(zhǎng)的每小時(shí)工資使得9月加息成為可能，美國(guó)7月就業(yè)報(bào)告公布之后，投資者們正在購(gòu)進(jìn)美元，但是這些數(shù)據(jù)并沒(méi)有強(qiáng)勁到足以推動(dòng)美元大幅走強(qiáng)。雖然數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在穩(wěn)定復(fù)蘇，但這些數(shù)據(jù)并沒(méi)有表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)強(qiáng)大到足以適應(yīng)穩(wěn)步加息的環(huán)境。一段時(shí)間內(nèi)，美元將會(huì)在一定范圍內(nèi)波動(dòng)。
　　
　　美國(guó)非農(nóng)就業(yè)雖然小幅不及預(yù)期，但整體表現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人口增長(zhǎng)21.5萬(wàn)人，預(yù)期增長(zhǎng)22.5萬(wàn)人，6月份從增長(zhǎng)22.3萬(wàn)人修正為增長(zhǎng)23.1萬(wàn)人。
　　
　　美國(guó)7月失業(yè)率5.3%，預(yù)期5.3%，前值5.3%；美國(guó)7月勞動(dòng)力參與率62.6%，預(yù)期62.6%，前值62.6%。
　　
　　美國(guó)7月平均每小時(shí)工資月率0.2%，預(yù)期0.2%，前值0.0%；年率2.1%，預(yù)期2.3%，前值2%。美國(guó)7月平均每周工時(shí)34.6小時(shí)，預(yù)期34.5小時(shí)，前值34.5小時(shí)。
　　
　　美國(guó)7月私營(yíng)部門(mén)就業(yè)人口增長(zhǎng)21.0萬(wàn)人，預(yù)期增長(zhǎng)21.2萬(wàn)人；美國(guó)7月制造業(yè)就業(yè)人口增長(zhǎng)1.5萬(wàn)人，預(yù)期增長(zhǎng)0.5萬(wàn)人。
　　
　　分析認(rèn)為，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)，主要原因是建筑業(yè)、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)以及工廠就業(yè)崗位的增加遠(yuǎn)大于礦業(yè)就業(yè)崗位的減少，此外薪資也不再停滯不前，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在不斷改善，當(dāng)前就業(yè)市場(chǎng)接近充分就業(yè)。
　　
　　數(shù)據(jù)公布后，多數(shù)分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)9月將會(huì)加息。這些分析師認(rèn)為，此次非農(nóng)報(bào)告依然堅(jiān)挺，美國(guó)就業(yè)崗位增長(zhǎng)強(qiáng)勁，勞動(dòng)力市場(chǎng)不景氣消退，也沒(méi)有跡象顯示薪資和通脹承壓。盡管美國(guó)7月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)小幅不及預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)仍然處于今年加息的軌道上，美聯(lián)儲(chǔ)仍有可能9月加息。
　　
　　從薪資增長(zhǎng)的角度看，此次非農(nóng)報(bào)告也足以支持美聯(lián)儲(chǔ)在9月進(jìn)行首次加息。甚至有些分析師還表示，幾乎可以確定美聯(lián)儲(chǔ)9月加息，美聯(lián)儲(chǔ)加息50個(gè)基點(diǎn)會(huì)“嚇壞市場(chǎng)”。
　　
　　對(duì)于未來(lái)非農(nóng)走向，分析師表示，2015年剩余時(shí)間里每月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)料達(dá)到平均值22.5萬(wàn)，持續(xù)驅(qū)動(dòng)失業(yè)率走低；8月的就業(yè)報(bào)告，可能驅(qū)使美聯(lián)儲(chǔ)推遲加息，但決定推遲的門(mén)檻“要高得多”。
　　
　　少數(shù)分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在12月加息。這些分析師表示，美國(guó)7月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告略有偏差，但不足以改變對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月份加息的預(yù)期。沒(méi)有理由改變對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間的預(yù)期。對(duì)美國(guó)通脹前景的信心可能已經(jīng)有所下滑。
　　
　　少數(shù)分析師認(rèn)為，強(qiáng)勢(shì)美元應(yīng)該是美聯(lián)儲(chǔ)要考慮的因素。7月非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)的人數(shù)，以及平均每小時(shí)工資月率都表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并沒(méi)有加速。外部發(fā)展的不確定性也是美聯(lián)儲(chǔ)要考慮的因素。仍然需要看到下個(gè)月出現(xiàn)類似或者更好的情況，以便讓市場(chǎng)相信加息的確將會(huì)發(fā)生。
　　
　　即便美聯(lián)儲(chǔ)9月加息，美元也未必攀升。有分析人士指出，美元近期的所有漲勢(shì)實(shí)際上說(shuō)明，市場(chǎng)已經(jīng)把美聯(lián)儲(chǔ)加息計(jì)入對(duì)美元的預(yù)期。
　　
　　目前市場(chǎng)最大的共識(shí)就是，隨著美聯(lián)儲(chǔ)正在準(zhǔn)備開(kāi)始十年來(lái)的首次加息，很多市場(chǎng)人士認(rèn)為美元將持續(xù)攀升。然而，強(qiáng)勢(shì)美元卻損及美國(guó)出口，美元升值給大量海外業(yè)務(wù)造成沖擊。標(biāo)普500成分股公司一直對(duì)此怨聲載道，美聯(lián)儲(chǔ)刻意打壓美元。
　　
　　近期的一項(xiàng)調(diào)查表明70%的投資者預(yù)計(jì)美元在未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)將繼續(xù)上揚(yáng)。這就使得目前市場(chǎng)上積累了大量的美元投機(jī)性多頭。
　　
　　從去年年中到現(xiàn)在，美元經(jīng)歷了一波強(qiáng)勁的升勢(shì)，而這樣升勢(shì)的推動(dòng)因素最重要的一個(gè)原因便是美聯(lián)儲(chǔ)的升息預(yù)期，此外歐元區(qū)的寬松措施和希臘危機(jī)也在側(cè)面上支撐美元。而現(xiàn)在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)略顯成效，經(jīng)濟(jì)不斷走出困境，而希臘局勢(shì)也日趨穩(wěn)定。真正到了美聯(lián)儲(chǔ)加息的時(shí)刻，美元還會(huì)走高嗎？
　　
　　從歷史的經(jīng)驗(yàn)上來(lái)看，在美聯(lián)儲(chǔ)加息已經(jīng)得到市場(chǎng)充分消化之后，美元似乎找到了漲勢(shì)暫緩甚至是結(jié)束的理由。過(guò)往經(jīng)驗(yàn)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟加息周期之后美元通常都會(huì)走軟，事實(shí)上過(guò)去五次美聯(lián)儲(chǔ)首次收緊貨幣政策之后，美元在接下來(lái)的三個(gè)月里平均下滑了10%。
　　
　　因此，即便美聯(lián)儲(chǔ)在今年之后的日子里加息25基點(diǎn)，美元也難以走高。更何況，加息之后，根據(jù)目前的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，海外局勢(shì)以及強(qiáng)勢(shì)美元等因素，年內(nèi)幾乎不太可能第二次加息了。
　　
　　歐元兌美元升至三個(gè)交易日高位，主要受空頭回補(bǔ)支撐。歐元兌美元走高，除了受到空頭回補(bǔ)支撐之外，希臘問(wèn)題緩和的情緒也支撐歐元，而當(dāng)日歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半。
　　
　　來(lái)自希臘的緩和的情緒對(duì)歐元構(gòu)成一定的支撐。周五歐盟方面發(fā)布聲明稱，雅典的專家正在起草希臘協(xié)議的文本。希望到8月20日，希臘協(xié)議能讓人更滿意。
　　
　　希臘總理齊普拉斯周三(8月5日)表示,希臘很快就會(huì)與其債權(quán)人達(dá)成數(shù)十億歐元的救助協(xié)議，這將使那么對(duì)希臘在歐元區(qū)地位的質(zhì)疑不攻自破。
　　
　　目前希臘需要在8月20日之前達(dá)成協(xié)議，因?yàn)槠湫枰��?月20日償還歐洲央行35億歐元欠款。希臘方面希望能夠一次達(dá)成最終協(xié)議而不是獲得過(guò)橋貸款。