FOMC聲明微妙中略偏鷹派 9月升息的大門(mén)依然敞開(kāi)

　　美聯(lián)儲(chǔ)(FED)周三指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)增強(qiáng)，有分析師稱(chēng)這為美聯(lián)儲(chǔ)在9月舉行的下次政策會(huì)議上升息提供了可能性。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)官員在結(jié)束了為期兩日的會(huì)議后表示，盡管能源行業(yè)出現(xiàn)滑坡，且面臨來(lái)自海外的阻力，但他們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)已經(jīng)克服了首季萎縮的不利影響，正在“以適度的步伐擴(kuò)張”。美聯(lián)儲(chǔ)尤其指出近幾個(gè)月“就業(yè)崗位穩(wěn)健增長(zhǎng)”。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)今日宣布維持指標(biāo)利率不變，并在政策聲明中稱(chēng)，“總的來(lái)說(shuō)，一系列就業(yè)市場(chǎng)指標(biāo)顯示，自今年年初以來(lái)勞動(dòng)力資源閑置的情況已大為改觀(guān)�！�
　　
　　今日聲明中有關(guān)就業(yè)市場(chǎng)狀況的措辭較之6月聲明更為樂(lè)觀(guān)，6月時(shí)聯(lián)儲(chǔ)表示，就業(yè)市場(chǎng)閑置“已有所減弱�！�
　　
　　聲明可能令9月升息的預(yù)期升溫。美聯(lián)儲(chǔ)自2008年12月以來(lái)一直保持利率在近零水準(zhǔn)，作為刺激經(jīng)濟(jì)從2007-2009年的金融危機(jī)中復(fù)蘇的舉措之一。
　　
　　不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)并未明確暗示其利率計(jì)劃。相反，聯(lián)儲(chǔ)重申，在開(kāi)始升息前希望看到“一些就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步改善的跡象”，并對(duì)低通脹將向2%中期目標(biāo)反彈累積更大的信心。
　　
　　今日的聲明保留了風(fēng)險(xiǎn)“基本均衡”的措辭，這表明，相對(duì)于對(duì)通脹快速攀升的憂(yōu)慮，美聯(lián)儲(chǔ)仍更擔(dān)心經(jīng)濟(jì)再度下滑。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)官員和市場(chǎng)分析師一直在觀(guān)望，首季成長(zhǎng)萎縮是否意味著經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的勢(shì)頭已接近尾聲，或僅僅是一個(gè)暫歇。 目前看來(lái)已有定論。
　　
　　聲明公布之后，市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)平靜。美國(guó)短期利率期貨轉(zhuǎn)跌為升；美股一度擴(kuò)大升幅，但迅速回落；美國(guó)國(guó)債收益率反彈，并觸及日高；美元先抑后揚(yáng)，兌日元觸及日高；黃金短線(xiàn)突破1100美元/盎司之后回落。
　　
　　法國(guó)巴黎銀行評(píng)FOMC7月貨幣政策聲明稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的概率下降。此次會(huì)議重申決策對(duì)數(shù)據(jù)的依賴(lài)，但卻意外上調(diào)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的評(píng)估，且委員會(huì)只需看到勞動(dòng)力市場(chǎng)有“某種程度的”進(jìn)一步好轉(zhuǎn)即可加息，表明美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間正越來(lái)越近；但聲明并未給出加息時(shí)間的明確暗示，因9月會(huì)議前有兩份非農(nóng)報(bào)告，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)法肯定就業(yè)市場(chǎng)的改善是否板上釘釘，所以想留有余地，但美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)年底前達(dá)成目標(biāo)很有自信；因此預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于12月而非9月加息。
　　
　　凱投宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Steve Murphy稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法似乎“略微更加樂(lè)觀(guān)”，這是首次更加接近加息的跡象；但實(shí)際上，政策聲明基本沒(méi)有變化，只有微小調(diào)整來(lái)表示經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)；FOMC會(huì)在2015年加息兩次的可能性較大，首次加息可能會(huì)落在9月份；預(yù)計(jì)隨著工資增長(zhǎng)和核心通脹上升，2015年底利率在0.5%-0.75%，2016年底在2.25%-2.5%。
　　
　　CLEARPOOL GROUP首席市場(chǎng)策略師PETER KENNY表示：“沒(méi)有改變，一如預(yù)期。顯而易見(jiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)盡力在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，通脹遠(yuǎn)低于目標(biāo)，就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)改善、增強(qiáng)并收緊，和地緣政治題材之間尋求平衡。盡管經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不均且通脹低于目標(biāo)，但就業(yè)市場(chǎng)改善。市場(chǎng)看來(lái)對(duì)聲明放心，這肯定不是意外�！�
　　
　　APEX CAPITAL股市交易部門(mén)主管ROBERT FRANCELLO指出：“市場(chǎng)反應(yīng)不大，基本符合預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松政策不變。有關(guān)就業(yè)市場(chǎng)的措辭略有改善，就業(yè)市場(chǎng)改善略勝預(yù)期，因此債市出現(xiàn)小跌。基本上聲明符合預(yù)期，沒(méi)有什么新內(nèi)容�！�
　　
　　COMMONWEALTH FOREIGN EXCHANGE INC首席市場(chǎng)分析師OMER ESINER指出：“美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有明確暗示會(huì)在9月升息，這對(duì)美元空頭是利好。美元多頭則會(huì)提及聯(lián)儲(chǔ)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的評(píng)價(jià)更為樂(lè)觀(guān)。所以所有人都有所得。美元起初下滑是即時(shí)反應(yīng)。聲明可能將被視為向9月升息邁出了一小步�；�本上，聯(lián)儲(chǔ)還是要看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)�！�
　　
　　富國(guó)銀行資本管理的Jim Paulsen表示，美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明把責(zé)任推給下周五即將披露的就業(yè)數(shù)據(jù)，雖說(shuō)FOMC周三決議聲明并未暗示何時(shí)開(kāi)始加息，但的確通過(guò)“穩(wěn)固”等字眼釋出更加正面的基調(diào)。
　　
　　FTN策略師Jim Vogel指出，如果美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議前市場(chǎng)對(duì)9月份加息的概率預(yù)期為45%，周三決議聲明發(fā)布之則上升至不高于55%。投資者正在權(quán)衡有關(guān)勞工市場(chǎng)措辭改善和“美聯(lián)儲(chǔ)迅速承認(rèn)能源價(jià)格并不如6月份穩(wěn)定的現(xiàn)狀”兩者間的影響。
　　
　　CRT策略師David Ader表示，美聯(lián)儲(chǔ)的政策聲明“微妙而且穩(wěn)定，但卻有極其微小的鷹派一面，因?yàn)樗麄冋f(shuō)他們希望看到勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)‘一些進(jìn)一步’好轉(zhuǎn)�！比欢�，這并不意味著9月份已經(jīng)是板上釘釘之事，或許增加“一些”這個(gè)措辭只是無(wú)關(guān)緊要的調(diào)整，但的確表明FOMC更加接近加息。
　　
　　貝萊德集團(tuán)Rick Rieder表示，美聯(lián)儲(chǔ)在9月份首次加息的可能性高于在12月份。
　　
　　花旗銀行指出，F(xiàn)OMC措辭的改變表明美聯(lián)儲(chǔ)加息傾向于宜早不宜遲。