全球債基巨頭PIMCO遭遇債市及美元拋盤的雙重打擊

　　在上月丟失全球最大債券型基金“寶座”之后，太平洋投資管理公司(PIMCO)總回報(bào)債券基金連遭打擊。
　　
　　晨星(Morningstar)周三(5月20日)公布的數(shù)據(jù)顯示，5月至今，這只管理著1,104億美元資產(chǎn)的基金出現(xiàn)2.22%的負(fù)回報(bào)，較績效指標(biāo)落后0.7個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)也落后同類型基金0.92個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　對于歐洲國債收益率處于低檔及美元升值的押注，拖累該基金在4月及5月的表現(xiàn)。
　　
　　Morningstar數(shù)據(jù)顯示，近期市場反轉(zhuǎn)已經(jīng)導(dǎo)致PIMCO總回報(bào)債券基金今年至今的報(bào)酬率僅剩0.38%，在同類型基金中排在第64個(gè)百分位。
　　
　　在4月30日的致客戶報(bào)告中，PIMCO稱押注美元走強(qiáng)的倉位、特別是美元兌歐元升值的押注損及總回報(bào)基金，同時(shí)也受到美國久期及收益率曲線押注、以及對核心歐元區(qū)債券久期的倉位影響。
　　
　　盡管過去一年美元指數(shù)飆升約19%，今年迄今為止也上漲近6%，但自3月高點(diǎn)已經(jīng)回落近5%，原因在于過去一段時(shí)間疲弱的美國數(shù)據(jù)導(dǎo)致投資者延后對美聯(lián)儲(chǔ)(FED)首次加息時(shí)間的預(yù)估。
　　
　　在3月16日觸及12年低位后，歐元/美元一度上漲9%，至1.14水準(zhǔn)，最近兩日匯價(jià)出現(xiàn)回落。
　　
　　PIMCO總回報(bào)債券基金經(jīng)理人Scott Mather、Mark Kiesel及Mihir Worah表示：“全球而言，我們維持分散的存續(xù)期曝險(xiǎn)來源，包括墨西哥及歐元區(qū)等�！�
　　
　　報(bào)告顯示，PIMCO總回報(bào)債券基金有14%的久期是配置在德國。久期是債券對利率波動(dòng)的敏感程度的指標(biāo)，當(dāng)預(yù)期利率將維持于低檔或進(jìn)一步下滑時(shí)，投資策略為拉長久期。
　　
　　Square 1 Financial副總裁暨投資經(jīng)理David Schawel說道：“收益率曲線趨陡情形加劇，加上他們的美國期貨倉位久期拉長，使他們在這波拋盤中受創(chuàng)。此外，德國國債及美元多頭倉位導(dǎo)致其虧損加劇。”