全球降息潮或再度來襲 中國降息還遠(yuǎn)嗎？

　　今年年初，那一股前赴后繼的“全球降息潮”令人印象深刻。暫歇了一個月之后，第二波是否又將開啟？其中，對于降息預(yù)期強烈的中國央行[微博]又將何時行動？
　　
　　“由于低油價和負(fù)產(chǎn)出缺口的拖累，通脹不斷放緩，加之增速低于預(yù)期，這將促使更多亞洲國家進一步降息，如印度、澳大利亞和中國在未來幾個月都有望繼續(xù)開啟降息或降準(zhǔn)周期。”穆迪經(jīng)濟學(xué)家FarazSyed日前在報告中指出。
　　
　　4月19日，中國央行宣布降準(zhǔn)1個百分點，且各界認(rèn)為大幅降準(zhǔn)預(yù)示二季度可能隨時降息。摩根士丹利(36.96, 0.21, 0.57%)華鑫證券宏觀經(jīng)濟研究主管章俊告訴《第一財經(jīng)日報》記者：“‘穩(wěn)增長’成為二季度的工作重心，政策力度會加大。我們依舊維持年內(nèi)央行還將降息2~3次的預(yù)測，并根據(jù)外匯占款等流動性指標(biāo)適時降準(zhǔn)。如果就像以前央行說的，在工具箱里還有很多工具沒有用的話，那二季度就是這樣的時機，要把這些工具拿出來用�！�
　　
　　“全球降息潮”或再度來襲
　　
　　隨著通脹不斷下行的風(fēng)險積聚，增速更是低于預(yù)期，這也為全球央行的刺激措施增加了“彈藥”。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，亞太地區(qū)整體通脹從2014年中期的3.4%下降至2015年早期的2%左右。穆迪預(yù)計，通脹增速將在今年第二季度放緩至1.4%，這也是自2009年金融危機以來的最低速度。
　　
　　市場上眾多觀點認(rèn)為，低油價是通縮風(fēng)險加劇的主要“推手”，且低油價實則對部分原油進口國利大于弊，但不容忽略的是，亞洲各國的核心通脹也在放緩，“這就說明亞洲各國的負(fù)產(chǎn)出缺口也在作祟，因此適度的刺激措施就在所難免�！盕arazSyed如此評價。他認(rèn)為，根據(jù)上周數(shù)據(jù)，亞洲各國啟動降息周期的可能性加大。
　　
　　穆迪就各國情況作出了分析。例如，印度滯脹的趨勢惡化，批發(fā)價格在今年2月同比下降2.3%，預(yù)計印度央行可能在6月底前降息；中國3月經(jīng)濟數(shù)據(jù)不盡如人意，如果要確保實現(xiàn)7%的增速目標(biāo)，則降息、降準(zhǔn)勢在必行；在其他地區(qū)，澳大利亞央行可能進一步降息。三月季度CPI報告將要公布，澳大利亞通脹數(shù)據(jù)可能同比下降1.1%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于澳大利亞此前2%~3%的預(yù)期目標(biāo)。
　　
　　統(tǒng)計顯示，2015年年初至3月，開始實行降息(或降準(zhǔn))以及量化寬松(QE)政策的央行依次包括埃及央行、印度央行、秘魯央行、瑞士央行、丹麥央行(共4次降息)、土耳其央行(共2次降息)、加拿大央行、歐洲央行(QE)、新加坡央行、俄羅斯央行、澳洲央行、中國央行(降準(zhǔn)和降息)、瑞典央行、以色列央行。
　　
　　中國再降息概率大
　　
　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，中國一季度GDP增速降至7%達(dá)到6年新低。此外，中國3月社會融資總量同比大幅下降，M2增速也降至11.6%。
　　
　　“二季度加大穩(wěn)增長政策的力度可以為三季度對政策進行相應(yīng)調(diào)整預(yù)留空間和時間，比如經(jīng)濟增長依舊沒有太大起色，或?qū)⒓哟笳�策扶持力度。然后四季度才能平穩(wěn)增長從而最后實現(xiàn)全年增長目標(biāo)，因此二季度是推行溫和刺激的重要窗口。”章俊表示。
　　
　　匯豐銀行預(yù)計稱，中國降準(zhǔn)還不夠，預(yù)計二季度將降息25個基點。
　　
　　民生宏觀也指出，降準(zhǔn)主要針對銀行間利率，降息對降低實體利率更有效。預(yù)計降準(zhǔn)之后，降息將很快出現(xiàn)，而且降息的空間比降準(zhǔn)更大。