周五(4月3日)本周萬眾矚目的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)登場了，但是結(jié)果令金融市場跌碎了一地眼鏡，雖然此前眾多機構(gòu)已經(jīng)預(yù)計非農(nóng)表現(xiàn)不及預(yù)期，但是12.6萬人這個數(shù)字還是令美元多頭感覺窒息，非農(nóng)連續(xù)維持在20萬上方的神話被打破了，從另一方面來說，這或許也是件好事，這可以令市場之后更加客觀的看待美國經(jīng)濟復(fù)蘇和貨幣政策化進程。
美國勞工部(DOL)周五(4月3日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加12.6萬人，遠不及預(yù)期的增加24.5萬人，創(chuàng)自2013年12月最低水平，前值增加29.5萬人；同時3月失業(yè)率持穩(wěn)于5.5%，持平于預(yù)期及前值。同時，美國3月平均每小時工資月率增長0.3%，預(yù)期增長0.2%，前值增長0.1%；3月平均每小時工資年率上升2.1%，前值為上升2.0%。
華爾街日報對此次非農(nóng)就業(yè)報告發(fā)表評論稱，此次非農(nóng)人口錄得2013年12月最低水平，或表明美國經(jīng)濟在2015年初出現(xiàn)低迷。美國勞工部：就業(yè)繼續(xù)持續(xù)在商業(yè)服務(wù)、醫(yī)療保健和零售業(yè)方面獲得增長；但礦業(yè)方向出現(xiàn)失業(yè)現(xiàn)象；失業(yè)人數(shù)為860萬人，在過去一年中下降了180萬。
美國勞工部表示，就業(yè)繼續(xù)持續(xù)在商業(yè)服務(wù)、醫(yī)療保健和零售業(yè)方面獲得增長，但礦業(yè)方向出現(xiàn)失業(yè)現(xiàn)象，失業(yè)人數(shù)為860萬人，在過去一年中下降了180萬。
路透社評論稱，一部分是因為惡劣的天氣，另一方面是因為西海岸的勞工爭端。此外，美元走強和油價下跌使得美國第一季度多項經(jīng)濟指標不如預(yù)期。
“惡劣天氣很有可能是原因之一，但今天公布的數(shù)據(jù)和其他部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)相符，預(yù)示著潛在的經(jīng)濟復(fù)蘇減緩。”德意志銀行G10外匯策略全球總裁Alan Ruskin稱。
富國基金管理首席固定收益分析師JIM KOCHAN表示，這項就業(yè)報告遠較預(yù)期疲弱。數(shù)據(jù)結(jié)果暗示，美聯(lián)儲6月會議時不會調(diào)高聯(lián)邦基金利率，而政策正�；A(yù)計要到今年稍晚才會開始。聘雇成長極為穩(wěn)健的表現(xiàn)已經(jīng)有六個月了，自然會出現(xiàn)下滑。我認為6月仍有升息的可能，但和昨日相比，現(xiàn)在我對這個看法的信心下降。從現(xiàn)在到6月之間還有很多經(jīng)濟數(shù)據(jù)，所以很多情況都有可能發(fā)生。
紐約BROWN BROTHERS HARRIMAN匯率策略師WIN THIN指出，“數(shù)據(jù)沒有令我感到恐慌。這仍然只是第一季的數(shù)據(jù)。我不認為美聯(lián)儲也會感到恐慌。我們尚未得以清楚解讀經(jīng)濟的表現(xiàn)。東北部多數(shù)地區(qū)遭遇嚴冬，未來幾個月方能清楚解讀經(jīng)濟狀況。大家早已預(yù)先反映第一季表現(xiàn)疲弱一事。但我尚不認為這影響美元的大漲之勢。這顯然對美元造成壓力，但我認為美元仍處于修正或整理的階段�！�
加州ALLIANZ SE首席經(jīng)濟顧問MOHAMED EL-ERIAN認為，“經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性成長動能還未足夠強勁，不足以克服短期天候干擾以及海外不利因素。今天的數(shù)據(jù)將令市場推遲對美聯(lián)儲升息時間的預(yù)期，時間可能從預(yù)期6月轉(zhuǎn)為傾向9月。”
非農(nóng)一朝跌落神壇 升息時點預(yù)估被大大推遲
Capital Economics的經(jīng)濟學(xué)家Paul Ashworth表示，如此慘淡的非農(nóng)就業(yè)恐怕會令美聯(lián)儲推遲最早至9月加息。
Ashworth說道：“在未來幾個季度，投資者對于‘美國就業(yè)市場驟然降溫’的擔(dān)憂恐將加劇�！�
之前，市場對于美聯(lián)儲將在6月加息的預(yù)期一直未停息，而聯(lián)儲內(nèi)部官員也頻頻講話鼓吹盡快加息，當(dāng)他們看到這份非農(nóng)數(shù)據(jù)，恐怕心里已經(jīng)涼了一大截。
法國巴黎銀行經(jīng)濟學(xué)家Bricklin Dwyer在報告中寫道，美聯(lián)儲的官員們可能要等到進一步的就業(yè)數(shù)據(jù)才能判斷經(jīng)濟放緩是否為一種持續(xù)現(xiàn)象�！�
Dwyer表示，“非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)提出的問題是，暫時性因素究竟是不是造成數(shù)據(jù)疲弱的唯一原因�！�
D&F Man利率/信貸主管Tom Di Galoma的觀點則更為悲觀，他認為，今年剩下的日子美聯(lián)儲顯然要按兵不動了。
Galoma甚至表示，“這份報告反映出美國經(jīng)濟的消極跡象。在這樣的步伐下，美聯(lián)儲2016年恐怕也難加息。此外，通脹已很低迷，在加息之前美聯(lián)儲得觀望幾個月了�！�
數(shù)據(jù)公布之后，5/8月的聯(lián)邦利率期貨(Fed Fund Futures)顯示，美聯(lián)儲有20%的可能性在6月或者9月會議中上調(diào)利率25個基點。另有45%的幾率在6月或者9月會議中上調(diào)利率12.5%個基點。
美聯(lián)儲3月在前瞻指引中取消“耐心”措辭，為最早在6月加息創(chuàng)造了可能，但耶倫同時強調(diào)，經(jīng)濟增長可能放緩，加息與否要由數(shù)據(jù)決定。
市場解讀耶倫的表態(tài)為鴿派，已有部分機構(gòu)推遲美聯(lián)儲加息時間的預(yù)期至今年9月甚至11月。而3月就業(yè)數(shù)據(jù)讓市場預(yù)計加息時間可能進一步推遲。
ED&F Man Capital Markets的固定收益負責(zé)人Thomas Di Galoma向彭博新聞社表示，“這將把美聯(lián)儲加息的時間推得非常、非常遲（This puts the Fed further and further behind）�！�
“預(yù)計非農(nóng)數(shù)據(jù)會讓美聯(lián)儲暫時保持謹慎。美聯(lián)儲官員會等待更多就業(yè)市場數(shù)據(jù)，來確認就業(yè)增速是否持續(xù)放緩”，法國巴黎銀行經(jīng)濟學(xué)家Bricklin Dwyer表示。
遭殃的不僅是非農(nóng) 勞動力參與率創(chuàng)新低
今晚公布的3月美國非農(nóng)就業(yè)報告數(shù)據(jù)意外遠遜預(yù)期，不但新增就業(yè)者明顯減少，連勞動力參與率也創(chuàng)下37年來新低。
為何勞動力參與率是非農(nóng)就業(yè)報告的重要數(shù)據(jù)？因為只要真正的就業(yè)率——就業(yè)者與總?cè)丝诘谋壤�處于低位，美國的平均薪資就不會增長。而薪資增長乏力此前一直是美聯(lián)儲擔(dān)心就業(yè)市場的一大問題。
報告顯示，3月美國勞動力參與率由62.8%降至62.7%，這是1978年2月以來最低水平。連勞動者總?cè)藬?shù)也連續(xù)第二個月減少，環(huán)比減少將近10萬人至15.6906萬人。
除了計入勞動大軍的人數(shù)一再減少，新增就業(yè)者也顯著下滑，3月僅新增12.6萬就業(yè)者，遠低于預(yù)期的24.5萬人，比2月少增16.9萬人。而且今年1月和2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下修，合計凈減少了6.9萬人。
德意志銀行G10外匯策略全球總裁Alan Ruskin表示， 惡劣天氣很有可能是原因之一，但今天公布的數(shù)據(jù)和其他部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)相符，預(yù)示著潛在的經(jīng)濟復(fù)蘇減緩。
穆迪首席經(jīng)濟學(xué)家Mark Zandi表示，就業(yè)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟增長仍然是有力的，只是在調(diào)整。他之前預(yù)測的是20萬，而且之前說接近30萬這種水平絕對保持不了，不影響經(jīng)濟復(fù)蘇總體趨勢。
Newedge策略分析師Omair Sharif表示，表面上看美國第一季度的疲軟已經(jīng)坐實了，不過3月的數(shù)據(jù)只是暫時停一停，預(yù)計第二季度在有望恢復(fù)正常。
Jefferies經(jīng)濟學(xué)家Thomas Simons稱，美國非農(nóng)報告表現(xiàn)出全面疲軟�？赡苓@是由于天氣，但不能確定。
ED&F Man利率及信貸主管Tom Di Galoma表示，今年剩下的日子美聯(lián)儲顯然要按兵不動了。這樣的步伐下，他們2016年也難加息；這個報告不是美國經(jīng)濟利好的跡象。
法國巴黎銀行經(jīng)濟學(xué)家Bricklin Dwyer表示，非農(nóng)數(shù)據(jù)料讓美聯(lián)儲暫時保持謹慎。美聯(lián)儲官員預(yù)計會等待更多就業(yè)市場數(shù)據(jù)，來確認就業(yè)增速是否持續(xù)放緩。
Bricklin Dwyer稱，今日報告引發(fā)了“疲軟數(shù)據(jù)是否只是由臨時性因素造成”的疑問。勞動率參與率是1978年以來最低。
Brown Brothers Harriman外匯策略師Win Thin表示：“我覺得還不是進入恐慌狀態(tài)的時候�，F(xiàn)在只是第一季度。同樣我不認為美聯(lián)儲會恐慌。我們對目前經(jīng)濟形勢的解讀還不完整。西北地區(qū)經(jīng)濟在冬天受到很大打擊，幾個月后我們才能真正看清形勢�！�
一張圖帶您看清美國3月就業(yè)報告
1）美國3月非農(nóng)就業(yè)人口僅僅增長12.6萬，創(chuàng)下2013年12月以來最低；
2）美國3月失業(yè)率持穩(wěn)于5.5%，仍然位于2008年5月以來的低位；
3）美國3月非農(nóng)就業(yè)僅增加12.6萬人，使得此前連續(xù)12個月非農(nóng)就業(yè)人口超過20萬人的表現(xiàn)"功虧一簣"。美國勞動力市場曾在1994-95年創(chuàng)下連續(xù)13個月就業(yè)增長超過20萬人"壯舉"。
4）美國勞工部今天還將2015年1月和2月的非農(nóng)就業(yè)人口分別下修至增加20.1萬和26.4萬，使得1月和2月份就業(yè)增加人口減少了6.9萬人；
5）美國今年前三個月平均每月的就業(yè)人口增加19.7萬人；
6）縱觀整份就業(yè)報告，美國3月就業(yè)普遍趨緩。美國3月制造業(yè)就業(yè)創(chuàng)2013年7月以來首次減少；休閑娛樂和酒店行業(yè)就業(yè)則為2013年9月以來最低；
7）美國3月勞動參與率跌至62.7%，創(chuàng)下1978年以來最低。
8）美國3月平均每小時工資月率增長0.3%；年率增長2.1%；平均每周工時34.5。
相關(guān)資料:
1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較
2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
3,黃金“T+D”規(guī)定
4,黃金T+D介紹
5,黃金T+D在線預(yù)約開戶
6,黃金T+D在線問答
|
行情中心
