外媒：強勢美元正打擊新興市場企業(yè)

　　北京時間1月1日凌晨消息，外媒周三文章指出，飆升中的美元正在打擊從巴西到泰國等多個新興市場國家中的企業(yè)，它們現(xiàn)在需要為美元升值之前出售給投資者們的債券多承擔約1萬億美元的成本。
　　
　　2014年以來，美元相比圣路易聯(lián)儲所追蹤的一組新興市場貨幣要升值超過7%。這種升值正在全世界各個經濟體中造成漣漪式的影響，對很多以美元而不是本地貨幣發(fā)售債券的新興市場企業(yè)而言，打擊尤其嚴重。
　　
　　美元的升值意味著這些企業(yè)進行例行債券付款以及完全償付到期債券的時候成本更高。這已經開始傷害到了很多公司的盈利，它們中的一些甚至要使用應急儲備來加以應對，有分析師警告說，這可能會引發(fā)某些企業(yè)債的違約。
　　
　　對一些經濟學家而言，急劇增加的壓力讓他們想起了1980年代和1990年代的亞洲以及拉丁美洲貨幣危機，當時也是強勢的美元引發(fā)了經濟增長的滑坡和房地產，大宗商品以及其他資產價格的崩盤。
　　
　　摩根大通策略師尼古拉斯-帕尼格爾佐格羅斯（Nikolaos Panigirtzoglou）說，“投資者社區(qū)正在變得非常單向，或者說蜂擁進入美國。”
　　
　　在當時爆發(fā)過危機的同一批國家正在再次顯得脆弱，但是預見到會有全面危機的分析師和投資者也還是不多。新興市場國家流通企業(yè)債中有超過三分之二被大評級機構認定為高質量，或者說，認為這些債券僅有很低的違約風險。
　　
　　與此同時，部分企業(yè)也通過至少以本國貨幣發(fā)售一部分債務的方式，試圖保護自己不受到美元升值的傷害。共同基金巨頭普信（T. Rowe Price Group Inc.）的投資組合管理人薩米-穆阿迪（Samy Muaddi）說，“我不認為這是一種系統(tǒng)性的問題�！�
　　
　　行業(yè)數(shù)據(jù)追蹤企業(yè)Dealogic的統(tǒng)計顯示，截止本周二，新興市場企業(yè)在2014年發(fā)售了創(chuàng)紀錄的2760億美元的美元計價債券。這些發(fā)債活動在金融危機之后大規(guī)模出現(xiàn)，借款方利用被美聯(lián)儲和其他央行壓低至紀錄低位的利率降低融資成本。
　　
　　很多國家也出售過美元計價債券，美元的升值也使得這些政府有了更高的債務維護成本。分析師們指出，由于相比危機之前有更多的外匯儲備，這些國家中的很多其實有牢固的基礎來應對美元升值帶來的痛苦。
　　
　　Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，目前企業(yè)和主權債務的發(fā)行方有6.04萬億美元的未償還債務，2008年金融危機以來有幾乎四倍的增長。
　　
　　將從2015年1月開始陸續(xù)公布的世界各地企業(yè)第四季度財報將開始顯現(xiàn)，美元匯率的大幅增長正在如何傷害新興市場的公司。在評級機構標準普爾負責企業(yè)債評估的愛德華多-烏里韋（Eduardo Uribe）說，拉丁美洲會有很多公司的利潤受到打擊。
　　
　　很多新興市場已經遭到了原油等大宗商品價格暴跌以及經濟增長放緩的雙重打擊。巴克萊銀行的新興市場美元債務指數(shù)顯示，新興市場國家債券市場近期正在經歷金融危機以來最嚴重的拋售。
　　
　　印度尼西亞盾，智利比索，巴西雷亞爾和土耳其里拉等貨幣的匯率均接近多年低位，墨西哥央行本月早些時候大量買入比索來避免貨幣的貶值將該國經濟拖入崩潰。
　　
　　如果美聯(lián)儲在2015年進行2006年以來的首次加息，壓力勢必變得更大。百達資產管理（Pictet Asset Management）的首席策略師盧卡-鮑里尼（Luca Paolini）說，考慮到可能的崩盤，公司幾個月之前就開始減少在新興市場企業(yè)債中的風險敞口，“未來一年可能有更多的波動，我們無法排除某些信貸事件會帶來大量恐慌的可能性�！�