通脹疲軟澆滅提前升息預(yù)期 英鎊將跌向何方

　　周二(8月19日)，英國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)意外回落至增長(zhǎng)1.6%，這也令英鎊/美元的反彈勢(shì)頭戛然而止，匯價(jià)自1.6690水平附近快速下跌，最低觸及1.6635，刷新近4個(gè)月新低。盡管英國(guó)央行[微博]行長(zhǎng)卡尼宣稱不用等待薪資水平上升就可考慮升息，但是通脹陷入疲軟將使得央行有時(shí)間來等待經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇，英鎊料面臨巨大的下行壓力。
　　
　　英國(guó)7月CPI意外回落 英鎊大跌刷新4個(gè)月低位
　　
　　英國(guó)統(tǒng)計(jì)局(ONS)日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率增速意外放緩至1.6%，預(yù)期增長(zhǎng)1.8%，前值增長(zhǎng)1.9%。
　　
　　通脹疲軟澆滅提前升息預(yù)期英鎊將跌向何方
　　
　　同時(shí)，英國(guó)7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率下滑0.3%，跌幅亦超過預(yù)期的下滑0.2%，前值增長(zhǎng)0.2%。
　　
　　此外，數(shù)據(jù)還顯示，英國(guó)7月零售物價(jià)指數(shù)(RPI)月率下滑0.1%，符合預(yù)期，前值增長(zhǎng)0.2%。英國(guó)7月零售物價(jià)指數(shù)年率增長(zhǎng)2.5%，預(yù)期增長(zhǎng)2.6%，前值增長(zhǎng)2.6%。
　　
　　此前，英國(guó)的通脹水平一度升向2%，但是隨著這次CPI的回落，令市場(chǎng)對(duì)于英國(guó)央行升息的預(yù)期進(jìn)一步降溫。
　　
　　貝倫貝格銀行(Berenberg Bank)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Rob Wood表示，“通脹當(dāng)前仍處于可控范圍內(nèi)，這使得英國(guó)央行可以繼續(xù)維持當(dāng)前貨幣政策，等待經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，之后再逐步升息。”
　　
　　數(shù)據(jù)公布之后，英鎊/美元反應(yīng)劇烈，匯價(jià)自1.6690水平附近迅速下跌，最低觸及1.6635，刷新近4個(gè)月新低，同時(shí)也宣告本周一的反彈勢(shì)頭戛然而止。
　　
　　薪資增速乏力拖累通脹 英國(guó)的CPI疲軟或延續(xù)
　　
　　從分項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，導(dǎo)致此次7月CPI意外下滑的最大因素是服裝和鞋類價(jià)格的大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示，7月服裝和鞋類價(jià)格年率大跌5.7%，6月這一數(shù)據(jù)為增長(zhǎng)0.6%。其他食品、運(yùn)輸?shù)确猪?xiàng)價(jià)格指數(shù)也有不同程度的回落。
　　
　　在6月的時(shí)候，就有市場(chǎng)人士指出，當(dāng)月通脹反彈是受到了服裝和鞋類價(jià)格上漲等暫時(shí)性因素的支撐，果然本月CPI就出現(xiàn)了明顯回落。
　　
　　通脹疲軟，這不禁讓人聯(lián)想到了英國(guó)薪資增速疲軟。上周公布的英國(guó)失業(yè)率和薪資數(shù)據(jù)顯示，盡管失業(yè)率進(jìn)一步下滑，但是薪資增速令人失望，這也是英國(guó)央行當(dāng)前最為關(guān)注的一點(diǎn)。
　　
　　貝倫貝格銀行的Rob Wood指出，薪資增速乏力，這讓英國(guó)央行相信即使通脹不進(jìn)一步上升，失業(yè)率仍有望繼續(xù)下滑。
　　
　　彭博(Bloomberg)的分析師David Powell則預(yù)計(jì)，英國(guó)通脹疲軟的趨勢(shì)或?qū)⒃谖磥硪欢螘r(shí)間內(nèi)持續(xù)。
　　
　　Powell在一份報(bào)告中指出，在當(dāng)前的情況下，英國(guó)的薪資增速不太可能出現(xiàn)爆發(fā)式的增長(zhǎng)，這也決定了通脹疲軟或?qū)⒊掷m(xù)下去。
　　
　　他同時(shí)認(rèn)為，“即使名義工資開始重回增長(zhǎng)，體現(xiàn)到實(shí)際工資上仍需要一段時(shí)間，英國(guó)央行或不會(huì)等待實(shí)際工資上漲再調(diào)整政策。”
　　
　　卡尼鷹派講話難挽英鎊頹勢(shì) 下方將指向何處？
　　
　　通脹數(shù)據(jù)走軟，這也令市場(chǎng)對(duì)于英國(guó)央行提前升息的預(yù)期降溫，卡尼周一的鷹派講話也難以挽回英鎊的頹勢(shì)。
　　
　　蘇格蘭皇家銀行(RBS)的資深外匯策略師Paul Robson指出，英國(guó)央行的政策是以通脹為目標(biāo)的，今天的數(shù)據(jù)顯然會(huì)在未來數(shù)日內(nèi)給英鎊匯率帶來下行的壓力，市場(chǎng)或已打消預(yù)期提前升息的念頭�！�
　　
　　從技術(shù)上來看，英鎊/美元跌破1.6680水平附近的近期支撐，同時(shí)200日均線位置1.6670附近也一并被突破，目前空方勢(shì)頭強(qiáng)勁，MACD指標(biāo)中綠色柱狀有再度擴(kuò)大的跡象，雙線向下。
　　
　　德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)技術(shù)分析師Axel Rudolph日內(nèi)表示，“英鎊/美元目前已經(jīng)跌破了200日均線1.6671水平，并同時(shí)突破了近期最低點(diǎn)1.6658一線，表明英鎊的下行趨勢(shì)更趨于明朗�！�
　　
　　Rudolph預(yù)計(jì)，英鎊/美元的下方目標(biāo)位指向1.6585水平一線，這里也是今年2月份的最低點(diǎn)，若跌破該位置則或?qū)⒗^續(xù)跌向今年四月低點(diǎn)1.6558及三月低點(diǎn)1.6467。