令人難以捉摸—美元為何沒有走強？

　　2014年初始市場普遍的觀點是美元指數(shù)將要逐步走強，但是現(xiàn)在半年過去了，經(jīng)歷了令人失望的美元行情后，不清楚現(xiàn)在還有多少美元多頭留在市場上。
　　
　　高盛集團近期在致客戶的報告中解釋了為何普遍預期的美元走強趨勢沒有出現(xiàn)。
　　
　　以下是高盛報告的要點：
　　
　　表面上來看，進入2014年美元頭寸數(shù)據(jù)對于美元是積極利多的，在1月份和2月初總體美元投機凈多頭倉位在200億美元左右，從數(shù)量的角度看，上次凈多頭達到這一數(shù)量還是在2013年9月，那時市場預期美聯(lián)儲將開啟逐步退出QE進程。”
　　
　　然而，由于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走軟，投機凈多頭倉位減少十分迅速，4月份投機倉位轉(zhuǎn)為凈空頭，在5月初美元凈空頭達到60億美元。
　　
　　而且美元凈空頭正在擴大：最大美元凈空頭是兌英鎊，頭寸規(guī)模達到56億美元，兌澳元也到達25億美元。市場投機者也做空美元對瑞郎和紐元。
　　
　　我們依舊認為結(jié)構(gòu)性看多美元是正確的，就像我們之前強調(diào)的那樣。盡管這明顯取決于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，現(xiàn)在甚至比以前更加依賴。本周可以說是關鍵美國數(shù)據(jù)周，有人會說市場對美國數(shù)據(jù)差于預期的容忍度較低，就如此前GDP公布后的美元表現(xiàn)。
　　
　　但是至少我們沒有看到市場為了哪一個美國數(shù)據(jù)調(diào)整頭寸的跡象，至少現(xiàn)在沒有。因此美元指數(shù)近期可能因為某個數(shù)據(jù)利好將會有些許反彈空間。