美國(guó)證券投資者保護(hù)公司（SIPC）總裁兼首席執(zhí)行官Stephen P. Harbeck（史蒂芬·哈伯克）在日前召開的“2014年國(guó)際證券投資者保護(hù)研討會(huì)”上表示，2008年次貸危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)國(guó)會(huì)要求所有“系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)”制定一份“生前遺囑”，明確機(jī)構(gòu)在爆發(fā)危機(jī)后自行開展清算的計(jì)劃，期望通過(guò)這一機(jī)制化解風(fēng)險(xiǎn)，避免影響擴(kuò)大。
次貸危機(jī)給美國(guó)金融體系敲響警鐘。史蒂芬·哈伯克表示，危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)會(huì)試圖確立一種機(jī)制，以便在不危及政府資金的情況下，找到一種比破產(chǎn)更為有效的機(jī)制來(lái)“處置”大的金融機(jī)構(gòu)。
2008年，美國(guó)引爆金融危機(jī)，次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)、投資基金告急，股市劇烈震蕩。面對(duì)眾多金融機(jī)構(gòu)可能陷入破產(chǎn)的局面，美國(guó)政府對(duì)全美第五大券商——貝爾斯登公司的債務(wù)提供擔(dān)保。在政府的擔(dān)保下，這家破產(chǎn)券商被順利出售給摩根大通。但政府使用公款為私營(yíng)交易提供擔(dān)保的行為遭到批評(píng)。其后，雷曼兄弟也陷入危機(jī)，但政府沒(méi)有為其提供擔(dān)�；蚓戎静坏貌簧暾�(qǐng)破產(chǎn)。雷曼兄弟破產(chǎn)是有史以來(lái)規(guī)模最大的破產(chǎn)案，“巨頭倒下”致使美國(guó)的金融體系繼續(xù)面臨整體風(fēng)險(xiǎn)。其他機(jī)構(gòu)如房地美、房利美、美國(guó)國(guó)際集團(tuán)、花旗銀行相繼面臨風(fēng)險(xiǎn)，在得到聯(lián)邦政府資金支持后才度過(guò)危機(jī)。
“為了避免危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，政府還需向金融服務(wù)業(yè)提供資金，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了《Dodd-Frank法案》，確立了一種無(wú)需政府出資的機(jī)制來(lái)‘處置’或者‘結(jié)束’一家大的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)。” 史蒂芬·哈伯克進(jìn)一步說(shuō)道，法案要求所有“系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)”制定一份“生前遺囑”，明確如何自行開展清算。
據(jù)介紹，自行清算或破產(chǎn)是風(fēng)險(xiǎn)處置的首選方案。如果這一方案無(wú)法實(shí)施，作為負(fù)責(zé)破產(chǎn)銀行清算的聯(lián)邦政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）在需要的時(shí)候，可擔(dān)任非銀行系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)管理人。FDIC 在制定破產(chǎn)銀行長(zhǎng)期接管計(jì)劃以及執(zhí)行接管方面是專家，F(xiàn)DIC以頂層控股公司的形式擔(dān)任破產(chǎn)管理人并保全所有破產(chǎn)公司的業(yè)務(wù)將給市場(chǎng)注入信心。FDIC將采取單點(diǎn)介入法，繼續(xù)運(yùn)營(yíng)子公司，同時(shí)會(huì)對(duì)子公司業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離清算，并通過(guò)出售部分資產(chǎn)，優(yōu)化其經(jīng)營(yíng)架構(gòu)。美國(guó)證券投資者保護(hù)公司期間扮演的角色是負(fù)責(zé)清算破產(chǎn)公司。
史蒂芬·哈伯克特別強(qiáng)調(diào)，F(xiàn)DIC的存在都只是為這些公司提供資金，最終目的仍是資產(chǎn)出售。并且在此過(guò)程中，F(xiàn)DIC自始至終都是公司的優(yōu)先債權(quán)人，這樣的角色扮演可避免政府資金無(wú)法收回。此外，清算前可能面臨諸多困難，如喪失流動(dòng)性、客戶和其他債權(quán)人對(duì)公司的“擠兌”、難以找到買家等。
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