聯儲政策聲明：縮減QE100億美元 更新前瞻指引

　　北京時間3月20日凌晨消息，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）周三公布了貨幣政策聲明，宣布將其債券購買計劃的規(guī)模進一步縮減100億美元。原有的0-0.25%超低利率維持不變的3個限制性定量指引被取消。
　　
　　FOMC宣布，從4月份開始，FOMC將以每個月250億美元的規(guī)模擴大其機構抵押貸款支持債券的持有量，而不是此前的每個月300億美元；同時將以每個月300億美元的規(guī)模擴大其長期美國國債的持有量，而不是此前的每個月350億美元。
　　
　　在此次會議上，FOMC還決定將基準利率維持不變，符合市場廣泛預期；同時指出在資產購買計劃終結以后的很長時間里，繼續(xù)將聯邦基金利率維持在當前區(qū)間很可能仍將合適；尤其是，如果預期通脹率繼續(xù)低于FOMC的2%長期目標，并假設長期通脹預期仍很穩(wěn)定的情況下就更是如此。
　　
　　聲明全文如下：
　　
　　自FOMC 1月份政策制定會議以來所收到的信息表明，冬季各月中經濟活動的增長速度有所放緩，部分反映了不利的天氣狀況。就業(yè)市場的各項指標表現不一，但整體上來看顯示出進一步的改善；但失業(yè)率仍舊維持在較高水平。家庭支出和企業(yè)固定投資繼續(xù)增長，但住房部門的復蘇進程則仍舊緩慢。財政政策正在限制經濟增長，但這種限制的程度正在減輕。通脹一直都低于FOMC的長期目標，但較長期通脹前景一直都保持穩(wěn)定。
　　
　　FOMC正依據其法定使命來尋求培育最大程度上的就業(yè)和物價穩(wěn)定性。FOMC預計，通過合適的政策融通性措施，經濟活動將以適度的步伐擴張，失業(yè)率將朝著FOMC判定為符合其雙重使命的水平逐步下降。FOMC認為，經濟前景和就業(yè)市場所面臨的風險已幾乎達到平衡。 FOMC還認識到，持續(xù)低于2%目標水平的通脹率可能給經濟表現帶來風險，未來將仔細監(jiān)控通脹的形勢發(fā)展，以尋找中期內通脹率將朝著FOMC目標方向運動的證據。
　　
　　FOMC目前判斷，更廣泛經濟中擁有足夠的潛在力量，可為就業(yè)市場狀況正在進行中的改善提供支持。鑒于自FOMC引入現有資產購買計劃以來朝著最大就業(yè)方向所取得的累計進展以及到就業(yè)市場狀況前景的改善，FOMC決定進一步緩慢而有節(jié)奏地縮減資產購買計劃的規(guī) 模。
　　
　　從4月份開始，FOMC將以每個月250億美元的規(guī)模擴大其機構抵押貸款支持債券的持有量，而不是此前的每個月300億美元；同時將以每個月300億美元的規(guī)模擴大其長期美國國債的持有量，而不是此前的每個月350億美元。
　　
　　FOMC將維持現有的政策，將來自于所持機構債和機構抵押貸款支持債券的本金付款再投資到機構抵押貸款支持債券中去，以及在國債發(fā)售交易中對即將到期的美國國債進行展期。FOMC現已規(guī)模龐大且仍將增加的長期債券持有量應該會對長期利率造成下行壓力，對抵押貸款市場形成支撐，并有助于讓更廣泛的金融狀況變得更具融通性，從而應可促進更加強勁的經濟復蘇進程，有助于確保通脹率隨著時間的推移而達到最符合FOMC雙重使命的水平。
　　
　　FOMC將密切監(jiān)控未來幾個月中有關經濟和金融形勢發(fā)展的信息。FOMC將繼續(xù)實施其購買美國國債和機構抵押貸款支持債券的計劃，并在合適的情況下動用其他政策工具，直到就業(yè)市場前景能在物價穩(wěn)定的前提下實現重大改善時為止。
　　
　　如果未來的信息可對FOMC有關就業(yè)市場狀況正在改善、且通脹正朝著符合其長期目標的方向運動的預期形成廣泛支持，則FOMC很可能將在未來的政策會議上進一步采取緩慢而有節(jié)奏的措施以削減資產購買計劃的規(guī)模。但是，資產購買計劃并未處在一條預先設定好的 道路上，FOMC有關其規(guī)模的決定仍將取決于FOMC對就業(yè)市場及通脹前景的預期，以及對這種購買計劃很可能將帶來的效果及其成本的評估。
　　
　　為了支持朝著最大就業(yè)和物價穩(wěn)定性的方向的繼續(xù)進展，FOMC今天重申此前的觀點，即貨幣政策的高度融通性立場仍舊是合適的。為了判定需在多長時間里保持目前為0到0.25%目標區(qū)間的聯邦基金利率，FOMC將對有關其最大就業(yè)和2%通脹目標的進展——包括已實現 進展和預計將有的進展——進行評估。這種評估將把一系列廣泛的信息考慮在內，包括有關就業(yè)市場狀況的指標、通脹壓力和通脹預期指標、以及有關金融發(fā)展的讀數等。
　　
　　基于對這些因素的評估，FOMC繼續(xù)預計，在資產購買計劃終結以后的很長時間里，繼續(xù)將聯邦基金利率維持在當前區(qū)間很可能仍將合適；尤其是，如果預期通脹率繼續(xù)低于FOMC的2%長期目標，并假設長期通脹預期仍很穩(wěn)定的情況下就更是如此。
　　
　　當FOMC決定開始取消政策融通性措施時，將會采取平衡的舉措，這種舉措將符合其最大就業(yè)和保持2%通脹率的長期目標。FOMC目前預計，即使是在就業(yè)和通脹率均達到接近符合其雙重使命的水平以后，經濟狀況可能仍將在一段時間里有理由令FOMC把目標聯邦基金利率維持在較低水平，這一水平低于FOMC視為正常的長期水平。
　　
　　在失業(yè)率已經接近達到6.5%的形勢下，FOMC已對其前瞻指導進行了更新。FOMC前瞻指導的變動，并不意味著FOMC在最近以來的政策聲明中所闡釋的政策意圖發(fā)生了任何改變。
　　
　　在此次政策制定會議上投票支持FOMC貨幣政策行動的委員有：主席珍妮特-耶倫（Janet L. Yellen）、副主席威廉-杜德利（William C. Dudley）、理查德-費舍爾（Richard W. Fisher）、桑德拉-皮亞納托（Sandra Pianalto）、查爾斯-普羅索（Charles I. Plosser）、杰羅 姆-鮑威爾（Jerome H. Powell）、杰萊米-斯坦因（eremy C. Stein）和丹尼爾-塔魯洛（Daniel K. Tarullo）。
　　
　　納拉亞拉-柯薛拉柯塔（Narayana Kocherlakota）投票反對FOMC的貨幣政策行動，他對本聲明的第六段表示支持，但認為第五段將削弱FOMC有關讓通脹率從較低水平重返2%目標之承諾的可信度，并培育出將對經濟活動形成阻礙的政策不確定性。