歐元區(qū)2月CPI初值料成歐洲央行政策風向標

　　歐元區(qū)2月消費者價格指數（CPI）初值年率將于周五（2月28日）出爐，勢必將成為金融市場的目光焦點，因各界急欲了解歐洲央行（ECB）是否有足夠的理由在下一周放寬貨幣政策。
　　
　　1月份歐元區(qū)CPI初值年率意外放緩至0.7%，齊平去年10月所創(chuàng)四年低點，與增長0.9%的市場預期相左。
　　
　　歐洲央行11月將指標再融資利率調降至0.25%的歷史低點，且在本月稍早維持該指標利率不變，但其所釋出的訊息讓市場警覺到該行可能在3月采取行動。
　　
　　歐洲央行行長德拉基（Mario Draghi）表示，“歐洲央行管理委員會并未采取行動的原因，在于情勢相當復雜，需要取得更多訊息�！�
　　
　　3月6日的會議將會有來自歐洲央行內部的預估數據，預估時期則是延伸至2016年。周五公布的CPI初值年率，可能導致歐洲央行內部預估數據做出微調，而這些預估將構成歐洲央行貨幣政策的基礎。
　　
　　摩根大通（JPMorgan Chase）首席歐洲分析師David Mackie上周表示，“一大問題在于中期發(fā)展趨勢是否讓他們感到放心。顯然這方面預估可能會略為下修…下周的數值將會在某種程度上影響他們的想法�！�
　　
　　在歐元區(qū)各國提供進一步的數據之后，1月通脹數據可能上修至0.8%，而2月通脹率預估則為0.7%。
　　
　　德國商業(yè)銀行（Commerzbank）先前精準預估1月通脹率為0.7%，其預估2月將進一步降至0.6%。
　　
　　該行分析師Christoph Weil表示，這可能導致歐洲央行將2014及2015年的通脹率預估分別從1.1%及1.3%調降0.2%的原因。
　　
　　Christoph Weil稱，“這是一個困難的決定，但我們預期歐洲央行將會降息，德國商業(yè)銀行的核心預估為指標附買回利率將降至0.1%的新低�！�
　　
　　市場預期則是不會再次降息
　　
　　歐元區(qū)通脹數據公布之后，還將發(fā)布歐元區(qū)1月失業(yè)率。這一典型的滯后指標料顯示，1月失業(yè)率持平于前月的12.0%。
　　
　　美國方面，人們在熱烈地討論，今年年初美國經濟明顯疲弱狀態(tài)是極寒天氣導致的短暫結果，還是會長期持續(xù)。
　　
　　美聯儲（FED）主席耶倫（Janet Louise Yellen）周四（2月27日）將在參議院金融委員會發(fā)表證詞陳述。兩周前她在眾議院金融服務委員會作證時表示，美聯儲將繼續(xù)縮減刺激。議員們可能會問及她對天氣因素是否有不同看法，不過幾乎沒有人預期其立場會迅速轉變。
　　
　　上周美國制造業(yè)調查結果亮麗，但住房開工、制造業(yè)活動和成屋銷售均下滑；新的一周會有房價、房屋銷售、消費者信心和耐久財訂單等更多數據陸續(xù)出爐。
　　
　　野村證券（Nomura）美國首席分析師Lewis Alexander認為，將于周四公布的美國1月耐用品訂單尤為重要，因為企業(yè)固定投資增加會支撐許多分析師對今年剩余時間的樂觀預期。
　　
　　Alexander說，即便沒有嚴寒天氣，市場也已經預期到第一季會有一些疲弱表現，因為庫存積累支撐了2013年下半年的強勁勢頭。