利好數(shù)據(jù)扎堆 美聯(lián)儲退出預期升溫

　　近期美國利好經(jīng)濟數(shù)據(jù)頻出，令市場對美聯(lián)儲可能在本月的貨幣政策會議上開始放緩購買債券的預期升溫。美國供應管理協(xié)會（ISM）2日發(fā)布的報告顯示，美國11月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為57.3，連續(xù)6個月處于擴張區(qū)間，遠超預期并創(chuàng)2011年4月以來新高。本周四，美國將公布第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）修正值，預計增速將從初值2.8%上修至3%，將于周五出爐的11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)目前也預期良好。
　　
　　美經(jīng)濟持續(xù)復蘇態(tài)勢明顯
　　
　　報告顯示，美國11月制造業(yè)PMI分項數(shù)據(jù)中，多項數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，其中新訂單、生產(chǎn)、就業(yè)等主要指數(shù)均位于50的榮枯線上方，新訂單指數(shù)由前一個月的60.6激增至63.6，產(chǎn)出指數(shù)由60.8增至62.8，就業(yè)指數(shù)由53.2激增至56.5。
　　
　　作為本輪美國經(jīng)濟復蘇中的一大亮點，制造業(yè)活動持續(xù)回暖預示著美國經(jīng)濟增長的提速。BTIG公司首席全球策略師丹·格林豪斯表示，鑒于ISM制造業(yè)活動指數(shù)與宏觀經(jīng)濟的關聯(lián)性，并考慮到數(shù)據(jù)統(tǒng)計的可*性，我們認為未來幾個月美國經(jīng)濟的增長會加速。
　　
　　在ISM制造業(yè)指數(shù)之外，美國第三季度GDP修正值將于本周四與投資者見面，該數(shù)值的初值為2.8%，預期本次修正值將上調(diào)至3.0%。此前，高盛集團已上調(diào)美國第三季度GDP增長預期0.4個百分點至3.2%。
　　
　　此外，作為本周最重要也最為市場關注的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，11月全美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也預期繼續(xù)好轉(zhuǎn)。雖然新增非農(nóng)就業(yè)崗位預計從前月的22萬人下滑到17.7萬人，但全美失業(yè)率數(shù)據(jù)預計將回落至7.2%。
　　
　　就業(yè)市場好轉(zhuǎn)成關鍵
　　
　　對于扎堆發(fā)布的利好經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美國媒體表示，這些數(shù)據(jù)使得聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）在12月會議上宣布縮減購債規(guī)模的可能性進一步上升。分析人士指出，目前，投資者正在權(quán)衡美國經(jīng)濟走強的跡象是否足以促使美聯(lián)儲年內(nèi)縮減刺激措施。上周出爐的一系列令人鼓舞的美國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)，反映出美國房市的回暖跡象，已經(jīng)點燃了投資者對美聯(lián)儲很快退出QE的預期。
　　
　　與此同時，另一關鍵“籌碼”當屬本周五即將公布的11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。如果就業(yè)數(shù)據(jù)遠好于預期，則美聯(lián)儲本月啟動QE退出的可能性將大大增強。此次ISM制造業(yè)就業(yè)分項指數(shù)的強勁增長已為11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)提供了有力的支持。
　　
　　在美聯(lián)儲縮減QE預期升溫的同時，美聯(lián)儲內(nèi)部已在為具體的退出操作進行前期準備。美聯(lián)儲負責金融市場操作的官員3日提出了一項“固定利率全額配銷逆回購工具”，旨在吸收金融體系中的超額現(xiàn)金。對此，紐約聯(lián)儲市場操作主管西蒙·波特表示，這項工具為執(zhí)行政策“帶來了深具潛力的操作技術(shù)進步”。他在紐約聯(lián)儲的同僚從9月底就開始測試這項工具，將之視為在上調(diào)聯(lián)邦基金利率時強化控制短期利率的工具，并建議美聯(lián)儲全面采用這項工具。