美指扳回一城 三大央行攜手非農(nóng)即將啟程

　　10月28日至11月1日當(dāng)周，美元指數(shù)在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議這根“救命稻草”助力之下，力挽狂瀾，結(jié)束了自9月份份以來(lái)的頹勢(shì)，扳回一城，重新回到80關(guān)口上方。而此前笑傲匯市的歐系貨幣，本周以來(lái)陷入了承壓的窘境，商品貨幣澳紐則破壞了此前建立起來(lái)的上線(xiàn)趨勢(shì)線(xiàn)。但現(xiàn)在論匯市風(fēng)格轉(zhuǎn)換似乎還太早了。歐英澳三個(gè)央行攜手美國(guó)10月非農(nóng)數(shù)據(jù)即將啟程，下周，匯市的表現(xiàn)又會(huì)是“幾家歡喜，幾家愁”。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)，美元全盤(pán)走高
　　
　　美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）周三公布了貨幣政策聲明。FOMC在聲明中決定，將基準(zhǔn)利率維持不變；同時(shí)繼續(xù)預(yù)計(jì)FOMC很可能至少在失業(yè)率仍舊維持在6.5%上方、通脹率在未來(lái)一兩年時(shí)間里較FOMC的2%長(zhǎng)期目標(biāo)高出不超過(guò)0.5個(gè)百分點(diǎn)、以及長(zhǎng)期通脹預(yù)期仍舊十分穩(wěn)定的條件下維持極低利率。
　　
　　FOMC同時(shí)還將資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃的規(guī)模維持在每個(gè)月850億美元不變，稱(chēng)其將在未來(lái)幾次會(huì)議上對(duì)收到的信息進(jìn)行評(píng)估。
　　
　　在美聯(lián)儲(chǔ)此次聲明中，對(duì)于經(jīng)濟(jì)的措辭整體偏樂(lè)觀(guān)。聲明中顯示，自FOMC 9月份政策制定會(huì)議以來(lái)所收到的信息確認(rèn)表明，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一直都在繼續(xù)適度擴(kuò)張。最近幾個(gè)月以來(lái)，就業(yè)市場(chǎng)狀況的某些指標(biāo)已經(jīng)顯示出進(jìn)一步的改善，但失業(yè)率則仍舊維持在較高水平�，F(xiàn)有數(shù)據(jù)表明，家庭支出和企業(yè)固定投資均有所增長(zhǎng)，但最近幾個(gè)月以來(lái)住房部門(mén)的復(fù)蘇進(jìn)程在某種程度上有所放緩。財(cái)政政策正在限制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。除了由于能源價(jià)格變動(dòng)而帶來(lái)的波動(dòng)以外，通脹一直都低于FOMC的長(zhǎng)期目標(biāo)，但較長(zhǎng)期通脹前景一直都保持穩(wěn)定。
　　
　　而對(duì)于縮減QE計(jì)劃的措辭，美聯(lián)儲(chǔ)與9月時(shí)基本沒(méi)有太大改變。聲明中指出，考慮到過(guò)去一年時(shí)間里聯(lián)邦財(cái)政緊縮的程度，F(xiàn)OMC認(rèn)為，自開(kāi)始實(shí)施資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃以來(lái)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)市場(chǎng)狀況已經(jīng)取得了改善，這與更廣泛經(jīng)濟(jì)增強(qiáng)中的基本強(qiáng)度是相一致的。但是，F(xiàn)OMC決定等待更多證據(jù)以便證明這種進(jìn)展將是可以持續(xù)的，隨后才會(huì)對(duì)資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃的規(guī)模進(jìn)行調(diào)整。資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃并非處在預(yù)設(shè)的道路上，F(xiàn)OMC有關(guān)其規(guī)模的決定將繼續(xù)取決于FOMC的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期以及對(duì)這種購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃所可能帶來(lái)的效果和成本的評(píng)估。
　　
　　美元指數(shù)遭遇“買(mǎi)事實(shí)”操作不跌反漲，多頭借此次決議得以翻身。線(xiàn)圖繼續(xù)持穩(wěn)，暗示存在進(jìn)一步反彈的空間，上行阻力見(jiàn)于81.，回落支撐79.80附近。
　　
　　Western Union Business Solutions的高級(jí)市場(chǎng)分析師Joe Manimbo表示，鑒于本月早些時(shí)候的政府關(guān)門(mén)，美聯(lián)儲(chǔ)似乎沒(méi)有就經(jīng)濟(jì)形勢(shì)給出新的警示。美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有排除今年縮減購(gòu)債的可能性，因此美元受到提振。
　　
　　有分析師表示，“市場(chǎng)走勢(shì)并未按照對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議的常規(guī)反應(yīng)而做出應(yīng)對(duì)，按正常來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)維持購(gòu)債規(guī)模不變，應(yīng)該帶動(dòng)非美貨幣上漲，就像上次利率決議樣，不過(guò)歷史并不會(huì)一成不變的重復(fù)，今日的走勢(shì)可以理解為買(mǎi)入消息，賣(mài)出事實(shí)的結(jié)果�！�
　　
　　他表示，上次利率決議，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)縮減購(gòu)債規(guī)模，然而美聯(lián)儲(chǔ)維持規(guī)模不變，大大出乎市場(chǎng)預(yù)料，帶動(dòng)非美貨幣上漲，而本次則不然，市場(chǎng)早就普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)縮減購(gòu)債規(guī)模，而非美貨幣在這一預(yù)期的帶動(dòng)下已經(jīng)出現(xiàn)了一輪上漲，因此，在利好落實(shí)之后，非美貨幣反而出現(xiàn)了回落。
　　
　　10月非農(nóng)，美指仍存在不確定性
　　
　　雖然美指在本周扳回一城，但面對(duì)下周即將公布的10月份非農(nóng)數(shù)據(jù)仍需要小心謹(jǐn)慎，能否守住本周的漲勢(shì)還很難說(shuō)。因此目前市場(chǎng)很可能重新醞釀一波新的行情�；ㄆ旒瘓F(tuán)（Citigroup）董事總經(jīng)理Steve Englander表示，市場(chǎng)態(tài)度溫和而悲觀(guān)，美聯(lián)儲(chǔ)則是一副樂(lè)觀(guān)作派。美元漲勢(shì)可能較為短暫，除非有更強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐。投資者現(xiàn)在等待下周五10月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出爐，期望從中獲取經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況的線(xiàn)索。
　　
　　就業(yè)數(shù)據(jù)處理公司ADP與Moody's Analytics周三稍早公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月ADP就業(yè)人數(shù)增加13.0萬(wàn)，增幅不及市場(chǎng)預(yù)期的15.0萬(wàn)，并創(chuàng)下今年4月以來(lái)最小升幅。投資者及經(jīng)濟(jì)學(xué)家將ADP報(bào)告視為美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的重要參考指標(biāo)。ADP調(diào)查報(bào)告僅涵蓋私營(yíng)領(lǐng)域的就業(yè)狀況，而美國(guó)勞工部將于下周五（11月8日）公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)還包括政府工作人員。
　　
　　分析師目前的預(yù)測(cè)中值顯示，美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加13萬(wàn)，失業(yè)率或升至7.3%。
　　
　　有分析師認(rèn)為，雖然ADP報(bào)告在預(yù)測(cè)官方非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)方面通常失準(zhǔn)，但本次ADP報(bào)告顯示官方數(shù)據(jù)（美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告）也會(huì)一樣疲軟。
　　
　　三大央行利率決議前瞻
　　
　　澳洲聯(lián)儲(chǔ)
　　
　　周五（11月1日）國(guó)際知名媒體調(diào)查顯示，23位分析師全部預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)11月將維持利率在2.50%不變。調(diào)查還顯示，八位分析師預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)11月后將進(jìn)一步放松政策，其余預(yù)計(jì)維持政策不變至2014年。澳洲聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間下周二（11月5日）11:30公布月度政策會(huì)議決定。
　　
　　蘇格蘭皇家銀行（RBS）分析師吉布斯（Greg Gibbs）指出，澳大利亞強(qiáng)勁的營(yíng)建許可數(shù)據(jù)降低了澳洲聯(lián)儲(chǔ)（RBA）進(jìn)一步減息的幾率。
　　
　　他表示，澳大利亞房屋市場(chǎng)最大的需求來(lái)自國(guó)內(nèi)投資者，這其中包括可以利用政府批準(zhǔn)的自營(yíng)退休基金來(lái)投資者房屋市場(chǎng)，另外來(lái)自中國(guó)的買(mǎi)家也增多，這類(lèi)投資者可能對(duì)公寓更感興趣。
　　
　　吉布斯稱(chēng)，數(shù)據(jù)進(jìn)一步暗示澳洲聯(lián)儲(chǔ)減息政策已經(jīng)提振了房屋市場(chǎng)，因此進(jìn)一步減息已沒(méi)有價(jià)值，事實(shí)上也將威脅長(zhǎng)期金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性。
　　
　　該行最后表示，因此，減息政策目的可能僅是為了打壓澳元匯率，不過(guò)這種做法常常將殃及池魚(yú)。
　　
　　英國(guó)央行
　　
　　英國(guó)目前正在為通脹之高而煩惱著，但同時(shí)市場(chǎng)對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)步伐是否能夠延續(xù)也產(chǎn)生疑問(wèn)，這就使得英國(guó)央行或?qū)⑾萑雰呻y的抉擇之中。為了提振經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要進(jìn)一步的刺激措施，但這又會(huì)增加高通[微博]脹的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　英國(guó)央行（BOE）行長(zhǎng)卡尼（Mark Carney）周二（10月29日）在接受一家地方報(bào)紙采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，目前英國(guó)總體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是由樓市帶動(dòng)。他表示，目前整個(gè)英國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇由房產(chǎn)部門(mén)引領(lǐng)。
　　
　　卡尼補(bǔ)充道，英國(guó)銀行業(yè)對(duì)企業(yè)貸款的整體情況是他在目前階段所希望見(jiàn)到的；但他也提到，借貸狀況也不盡如他希望的那么好。他指出，可能無(wú)法看到表現(xiàn)強(qiáng)勁的借貸數(shù)據(jù)，但新的企業(yè)能夠得到信貸很重要；因?yàn)橛��?guó)正處在復(fù)蘇階段，正需要上述現(xiàn)象的發(fā)生。
　　
　　不過(guò)，本次英國(guó)央行利率決議仍有可能是維持不變的舉措，需要重點(diǎn)關(guān)注決議聲明中對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的措辭。
　　
　　歐洲央行
　　
　　目前市場(chǎng)對(duì)于歐洲央行降息的預(yù)期快速升溫，除了低迷的通脹因素外，歐元自9月初以來(lái)走強(qiáng)也增加了央行降息的理由。
　　
　　荷蘭合作銀行（Rabobank）周五（11月1日）對(duì)歐洲央行可能在下周采取的政策措施的前景進(jìn)行了展望，稱(chēng)雖然各界對(duì)歐洲央行出臺(tái)寬松措施的前景有著較高預(yù)期，但是鑒于在當(dāng)下這個(gè)時(shí)機(jī)推出相關(guān)政策措施的結(jié)果可能是事倍功半，因而，歐洲央行在下周四（11月7日）仍是會(huì)以口頭政策承諾為主，料難出臺(tái)有效的政策對(duì)策。
　　
　　該行指出，歐洲央行屆時(shí)可能會(huì)在按兵不動(dòng)的同時(shí)發(fā)布顯著偏向鴿派的政策措辭，而行長(zhǎng)德拉基（Mario Draghi）也會(huì)咋政策新聞發(fā)布會(huì)上暗示央行執(zhí)委會(huì)已經(jīng)“開(kāi)始考慮”降低基準(zhǔn)利率乃至將準(zhǔn)備金存款利率降至負(fù)區(qū)間等狀況。
　　
　　該行坦言，雖然目前來(lái)看，歐洲央行在下周的會(huì)議上降息的可能性確實(shí)還不能完全得到排除，但是事實(shí)上這一實(shí)際尚未完全成熟，而歐洲央行屆時(shí)仍更多會(huì)在政策指引措施上做文章，并承諾會(huì)將寬松政策力度“更長(zhǎng)久地”維持下去。