傳伯南克周三可能暗示接近縮減QE

　　北京時間6月18日凌晨消息，據(jù)國外媒體報道，美聯(lián)儲主席本-伯南克（Ben Bernanke）很可能會在周三召開新聞發(fā)布會時暗示，該行已接近于縮減其“量化寬松”計劃的規(guī)模。
　　
　　據(jù)《金融時報》報道，伯南克同時還可能在這次新聞發(fā)布會上表示，美聯(lián)儲隨后會采取的舉措將視經(jīng)濟發(fā)展情況而定。伯南克目前正面臨著雙重的通信問題：一方面，市場看起來不愿承認經(jīng)濟形勢的改善正在令美聯(lián)儲接近于縮減第三輪“量化寬松”計劃；但與此同時， 市場還作出了不正確的假設(shè)，即任何縮減措施都將意味著美聯(lián)儲為經(jīng)濟復(fù)蘇進程提供支持的意愿減弱。
　　
　　所謂“量化寬松”（Quantitative Easing，QE），是由日本最早提出的一個概念，是在經(jīng)濟萎靡不振、銀行信貸急劇萎縮的背景下，日本央行對從2001年3月開始的零利率（銀行間隔夜貸款利率）政策的進一步深化，主要是指中央銀行在實行零利率或近似零利率政策后，通 過購買國債等中長期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場注入大量流動性資金的干預(yù)方式，以鼓勵開支和借貸，也被簡化地形容為間接增印鈔票。
　　
　　報道指出，伯南克很可能將對上述兩種錯誤掛觀念作出反駁，指出有關(guān)經(jīng)濟表現(xiàn)強勁的樂觀信息將如何在不久以后證明美聯(lián)儲縮減“量化寬松”是合適之舉，同時還將指出進一步的縮減措施將依賴于經(jīng)濟狀況的進一步改善，而且不會帶來利率上調(diào)的后果。
　　
　　自去年9月份啟動第三輪“量化寬松”計劃以來，美聯(lián)儲稱其將一直購買資產(chǎn)，直到就業(yè)市場前景出現(xiàn)“重大改善”時為止。自那以來，兩大主要因素的發(fā)展一直都在推動美聯(lián)儲走向縮減“量化寬松”之路。
　　
　　首先，就業(yè)市場的主要指標已有所改善。美聯(lián)儲預(yù)計，到2013年底美國失業(yè)率將會從7.75%下降至7.4%，而且未來將進一步下降。在過去六個月時間里，就業(yè)人數(shù)的每月平均增幅為19.4萬人；與此相比，在美聯(lián)儲實施第三輪“量化寬松”計劃以前的六個月時間里，這一數(shù) 字僅為13萬人。與此同時，月度就業(yè)報告的波動性也有所下降。雖然市場目前可能還不承認，但所有跡象都表明就業(yè)市場已開始出現(xiàn)重大改善。
　　
　　但與此同時，就業(yè)市場也還有陰暗的一面，公司聘用員工的速度、員工辭職的比率以及人們由于找不到全職工作而不得不兼職工作的比率等各項指標幾乎并未改善。
　　
　　美聯(lián)儲開始實施第三輪“量化寬松”計劃時曾假設(shè)，一旦經(jīng)濟狀況好轉(zhuǎn)，則許多原本放棄找工作的人就都會重返就業(yè)市場。這種情況仍有可能發(fā)生，事實上最近幾份就業(yè)報告中已經(jīng)顯示出了一些跡象；但據(jù)美聯(lián)儲公布的一系列研究報告稱，就業(yè)市場參與度將會趨于穩(wěn)定 而非出現(xiàn)回彈。
　　
　　其結(jié)果是美聯(lián)儲內(nèi)部出現(xiàn)了一種情緒，認為就業(yè)人數(shù)每個月
　　
　　增加接近20萬人遠好于預(yù)期，這種增長速度可能會持續(xù)壓低失業(yè)率。換而言之，隨著時間的推移，某些美聯(lián)儲官員有關(guān)就業(yè)市場“重大改善”的定義已經(jīng)變得不那么樂觀。