歐央行再度加息未來政策立場軟化 英央行難亮劍

　　繼4月提高利率25個(gè)基點(diǎn)后，歐洲央行7月7日宣布，將基準(zhǔn)利率由1.25%提高25個(gè)基點(diǎn)至1.50%，此舉符合市場預(yù)期。值得注意的是，歐洲央行行長特里謝本月棄用對通脹“高度警惕”的言辭，稱歐洲央行將密切關(guān)注物價(jià)穩(wěn)定所面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素。對此分析人士普遍認(rèn)為，盡管上半年歐洲央行已加息兩次，但受各種因素掣肘，仍難斷定是否已進(jìn)入加息周期。

　　英國央行同日宣布，繼續(xù)維持利率于0.5%的歷史低點(diǎn)不變，同時(shí)維持債券購買規(guī)模于2000億英鎊不變。

　　歐央行加息25個(gè)基點(diǎn)

　　歐洲央行行長特里謝在7日貨幣政策會議后召開的新聞發(fā)布會上表示，歐洲央行將暫時(shí)取消對葡萄牙的最低信用要求。他還重申必須杜絕信用事件和違約的發(fā)生。在貨幣政策方面，他稱，4月加息后，利率政策仍然寬松，流動性仍然充裕，鑒于通脹面臨上行風(fēng)險(xiǎn)故決定上調(diào)利率。預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月歐元區(qū)通脹率仍將明顯高于2%，避免第二輪通脹效應(yīng)至關(guān)重要。特里謝同時(shí)指出，近期數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)減速現(xiàn)象，第二季度經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⒎啪�，存在較高不確定性。分析人士普遍預(yù)計(jì)，鑒于上述情況，歐洲央行今年至多還將采取一或兩次加息行動。

　　一段時(shí)間以來，主要在原油和食品價(jià)格上漲的推動下，歐元區(qū)通脹壓力居高不下。據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1月至5月，歐元區(qū)的通脹率終值依次為2.3%、2.4%、2.7%、2.8%和2.7%，6月通脹率初值為2.7%，基本呈逐月遞增且居高不下之勢，且自去年11月以來一直高于歐洲央行制定的通脹目標(biāo)“接近但低于2%”。歐盟預(yù)計(jì)，2011年歐元區(qū)通脹率將達(dá)3%。

　　不過，歐元區(qū)成員國經(jīng)濟(jì)狀況不均衡，外圍國家仍未掙脫衰退泥沼，且近期國際評級機(jī)構(gòu)輪番警示希臘、葡萄牙等歐元區(qū)高負(fù)債成員國評級風(fēng)險(xiǎn)，歐債危機(jī)再度升級。歐元區(qū)Markit6月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值由5月份的54.6降至52.0，創(chuàng)18個(gè)月新低，顯示歐元區(qū)制造業(yè)活動擴(kuò)張速度放緩。

　　由于市場對歐洲央行本月加息的預(yù)期已被充分消化，且特里謝已明顯軟化未來貨幣政策立場，該行公布加息決定后，歐元反應(yīng)平淡，截至北京時(shí)間7日21時(shí)40分，歐元兌美元(1.4350,-0.0008,-0.06%)匯率微跌0.15%至1.4295美元。

　　英央行維持超低利率

　　英國央行已連續(xù)第29個(gè)月維持利率不變。與歐元區(qū)相比，英國承受著更大的通脹壓力。據(jù)英國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，英國5月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上升4.5%，升幅與4月持平，同為2008年10月以來最快同比增速；環(huán)比上升0.2%。英國CPI同比升幅連續(xù)數(shù)月遠(yuǎn)高于央行2%的目標(biāo)，英國央行預(yù)計(jì)，通脹率將在今年突破5%。

　　盡管如此，英國央行對該國經(jīng)濟(jì)疲弱的擔(dān)憂更大。據(jù)英國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，去年第四季度英國GDP萎縮0.5%；今年第一季度經(jīng)濟(jì)僅環(huán)比增長0.5%，勉強(qiáng)彌補(bǔ)上季萎縮幅度，家庭實(shí)際消費(fèi)支出仍環(huán)比下滑0.6%；在截至5月的三個(gè)月中，英國GDP環(huán)比增長0.4%；在截至4月的三個(gè)月僅微幅增長0.1%。分析人士預(yù)計(jì)，第二季英國經(jīng)濟(jì)僅能溫和增長0.4%。IMF則將英國2011年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期由1.7%下調(diào)至1.5%。

　　此外，英國政府的財(cái)政緊縮政策仍在制約政府開支和國內(nèi)消費(fèi)，對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成考驗(yàn)。英國央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴爾表示，消費(fèi)支出面臨進(jìn)一步疲軟的風(fēng)險(xiǎn)，家庭收入下降將限制需求，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇脆弱。英國央行行長默文·金表示，經(jīng)濟(jì)增長需達(dá)到“更為強(qiáng)勁”的水平方能加息。

　　分析人士預(yù)計(jì)，英國央行加息最早可能發(fā)生在11月，假如未來幾個(gè)月該國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)持續(xù)低迷，該行很可能要等到2012年再采取加息行動。