歐債唱罷 美債即將登場(chǎng)

　　本周歐債危機(jī)成為市場(chǎng)關(guān)注的核心焦點(diǎn)，但隨著5月16日這一重要時(shí)刻的來(lái)臨，美國(guó)國(guó)債問(wèn)題料將粉墨登場(chǎng)，擔(dān)綱起主導(dǎo)市場(chǎng)行情的重任。

　　根據(jù)美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)，美國(guó)最早將在5月16日觸及14.29萬(wàn)億美元的債務(wù)上限，如果在16日前未能得到提高，財(cái)政部將采取一系列緊急措施，以提供最多8周的額外借款期，該期限至7月8日結(jié)束；而美國(guó)國(guó)會(huì)必須在8月2日前提高債務(wù)上限，以避免債務(wù)違約。

　　當(dāng)債務(wù)觸及天花板的時(shí)候，美國(guó)政府有兩種選擇，要么提高債務(wù)上限，要么就面臨違約。但是一個(gè)小小的希臘，其違約的影響就已經(jīng)攪得金融市場(chǎng)翻天覆地，一旦美國(guó)違約預(yù)期升溫，后果可想而知！顯然，美國(guó)不會(huì)笨到這種程度。

　　事實(shí)上，美國(guó)兩黨已經(jīng)展開(kāi)了行動(dòng)。上周，在共和民主兩黨高層議員結(jié)束首次減赤會(huì)議之后，一項(xiàng)避免美國(guó)出現(xiàn)債務(wù)違約的協(xié)議框架開(kāi)始浮出水面。共和黨向白宮先削減部分赤字并設(shè)定長(zhǎng)期減赤目標(biāo)的計(jì)劃做出些許讓步，但稱稅收和醫(yī)保削減等難以達(dá)成一致的決定將推遲至2012年大選之后。這就為兩黨就預(yù)算削減達(dá)成一致提供了一定的條件，并將為提高債務(wù)上限投票掃清道路。

　　美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納和美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克都表示，不提高債務(wù)上限可能引發(fā)“災(zāi)難性后果”。蓋特納警告，不及時(shí)提高債務(wù)上限會(huì)推高利率、引發(fā)金融危機(jī)，而且危機(jī)的嚴(yán)重程度可能甚于剛剛過(guò)去的這場(chǎng)危機(jī)。伯南克隔夜也警告政府立法者盡快提高政府債務(wù)上限，否則將會(huì)產(chǎn)生危及金融系統(tǒng)秩序的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在外媒看來(lái)，兩黨就調(diào)高債務(wù)上限料將達(dá)成一致。能在有限時(shí)間內(nèi)預(yù)防財(cái)政危機(jī)將是給予總統(tǒng)奧巴馬、國(guó)會(huì)眾議院議長(zhǎng)約翰·博納、參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖哈里·里德的“巨大獎(jiǎng)賞”，若操作不當(dāng)，那么民主黨、共和黨將陷入極大的困境。

　　而且，提高債務(wù)上限對(duì)于美國(guó)而言已是家常便飯。自1962年3月以來(lái)，美國(guó)已經(jīng)74次提高了債務(wù)上限；自2001年以來(lái)，美國(guó)已經(jīng)10次提高了債務(wù)上限。上次提高債務(wù)上限是在2010年2月。

　　有鑒于此，不比希臘，美國(guó)財(cái)政危機(jī)的周期性問(wèn)題在短期內(nèi)得到解決是大概率事件(結(jié)構(gòu)性問(wèn)題另當(dāng)別論)，這將緩解美元的危機(jī)并刺激美元短線延續(xù)反彈趨勢(shì)，但更長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著債務(wù)占GDP持續(xù)增長(zhǎng)，美元的升幅又將開(kāi)始受到現(xiàn)實(shí)，要想實(shí)現(xiàn)真正的反轉(zhuǎn)，還是要看美國(guó)何時(shí)開(kāi)始著手對(duì)抗通脹。