北京時間3月15日凌晨消息，高盛集團(tuán)(GS)周一稱，據(jù)期權(quán)價格顯示，美國股市在4月份以前大幅下跌10%的風(fēng)險在過去一個月時間里增長了兩倍，原因是原油價格的上漲和日本歷史上的最大地震對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程造成了威脅。 高盛集團(tuán)的股票衍生品策略分析師克萊格-葛萊格里(Krag Gregory)和約翰-馬紹爾(John Marshall)公布報告稱，標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)顯示，交易商正押注于未來一個月時間里該指數(shù)有6%的可能性下跌10%，高于一個月以前2%的可能性。與上個月創(chuàng)下的低點(diǎn)相比，用于衡量標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)價格的波動率指數(shù)(VIX)已經(jīng)上漲了39%。 報告指出，紐約原油期貨價格已經(jīng)上漲至29個月以來的最高水平，原因是投資者對地緣政治狀況感到擔(dān)心，且3月11日在日本仙臺沿海發(fā)生的里氏8.9級大地震和隨后發(fā)生的海嘯導(dǎo)致數(shù)千人喪生。在這種形勢下，交易商看到了更多的“尾部”風(fēng)險，也就是低可能性事件導(dǎo)致股票市值縮水10%的可能性上升。 葛萊格里和馬紹爾在報告中稱：“美國期權(quán)市場已經(jīng)提高了近期內(nèi)發(fā)生‘尾部事件’的可能性”，“原油價格向經(jīng)濟(jì)增長速度放緩的轉(zhuǎn)換現(xiàn)在已經(jīng)成為一種更大的風(fēng)險要素”。與2月15日交易中創(chuàng)下的即日低點(diǎn)相比，紐約原油期貨價格已經(jīng)在3月7日觸及每桶106.95美元的29個月高點(diǎn)，漲幅為28%，原因是市場對原油供應(yīng)量短缺的擔(dān)憂情緒有所增強(qiáng)。 報告還指出，西得克薩斯州中質(zhì)原油期權(quán)顯示，油價到今年年底為止將上漲至每桶125美元以上。據(jù)商品期貨交易委員會(CFTC)公布的周度交易商持倉(Commitments of Traders)報告顯示，對沖基金對原油的看漲押注已經(jīng)連續(xù)第三個星期上升，創(chuàng)下歷史最高水平。 葛萊格里和馬紹爾指出，原油價格的上漲“可能會給美國股市帶來強(qiáng)勁的逆風(fēng)”，“從現(xiàn)在看來，油價上漲會在今年晚些時候?qū)γ绹?jīng)濟(jì)增長所造成的下行風(fēng)險更加重大”。報告援引高盛集團(tuán)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹-哈祖斯(Jan Hatzius)的分析稱，油價每上漲10%就會將未來兩年中的美國GDP增長速度平均削減0.2個百分點(diǎn)，4個季度以后所將造成的最大影響將為削減0.5個百分點(diǎn)。
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