在此情況下，雖然穆迪再次下調(diào)了希臘債券的信用評級，但市場對其反應(yīng)冷淡，歐元和歐洲股市并未受到太大影響，歐元連漲勢頭還在繼續(xù)。并在15日美國股市的大幅反彈當(dāng)中，歐元大幅拉升，帶動了整個商品市場，國際原油價格突破86美元/桶，國際黃金價格再次站上1230美元/盎司，白銀、銅等與全球經(jīng)濟密切相關(guān)的工業(yè)用品價格均出現(xiàn)了不同漲勢，而美元則在避險情緒下跌的過程中，開始急速滑落，跌至三周前的水平，這與各投行的預(yù)測有些出入。
盡管美元有所回落，但自歐元區(qū)債務(wù)危機深化以來，全球流動資金總體繼續(xù)流向美國資產(chǎn)的趨勢還沒有改變。美國財政部(TreasuryDepartment)周二公布，4月份中國持有的美國國債增加50億美元，至9,002億美元，保持著美國國債最大持有國地位。中國3月份凈買入近180億美元的美國國債。日本等國也在同一時間不同程度地增加了美國國債的持有量。如果拋開歐元區(qū)債務(wù)危機的影響，美元的走勢似乎總是與美國的“融資”與“還債”有關(guān)，當(dāng)美國需要融資、拋售債券的時候，美元的強勢似乎就會以各種理由出現(xiàn)，以增強債權(quán)人信心，壓低其收益；而當(dāng)美國開始階段性還債的時候，或不是很需要“融資”的時候，美元則將會以各種“消息”為由，開始滑落。盡管這一現(xiàn)象嚴(yán)格來說有些牽強，但情理之中的事情卻往往有其促成的動機。
在匯率問題上，中美兩國的方法不同，但目的是一樣的。對投資者來說，未來一段時間，歐洲債務(wù)危機或?qū)⒊蔀闅W盟政治、經(jīng)濟體系改革的切入點，有望對歐盟未來的長遠(yuǎn)發(fā)展建立一定的溝通和監(jiān)督體制，這有利于歐元的穩(wěn)定，也有利于整個全球資本市場的穩(wěn)定。所以以德法為首的歐盟成員國的行動依然是未來一段時間內(nèi)，影響商品市場和資本市場的一個最主要因素。預(yù)計投資者對黃金等貴金屬領(lǐng)域的買單暫時不會大幅減少，但僅憑歐元上漲的利好消息，很難推動其價格的沖高，所以貴金屬商品維持目前價格，繼續(xù)震蕩的可能性較大。而原油等工業(yè)商品對經(jīng)濟向好的反應(yīng)會特別敏感，如美國股市能夠繼續(xù)反彈，原油及銅等價格將帶動工業(yè)品價格繼續(xù)上揚。
至于以外匯市場為前瞻，商品市場為后盾的全球經(jīng)濟長期走勢，我們可以大膽的預(yù)計，美元及美國經(jīng)濟的地位在不斷受到挑戰(zhàn)的同時，美國在高科技領(lǐng)域的發(fā)展也將越來越緩慢，出口成本將不斷增加，而中國在全球經(jīng)濟貿(mào)易中的地位會越來越鞏固，人民幣的改革將隨著中國經(jīng)濟的崛起而不斷推向全球，這一趨勢不需要美國的催促，更不會長期受制于自身短期戰(zhàn)術(shù)上的目的，而是整個經(jīng)濟、貿(mào)易全球化的大勢所趨。全球商品價格將會在中國等發(fā)展中國家的市場需求增長當(dāng)中，在整個面對通貨膨脹日趨嚴(yán)重的趨勢當(dāng)中，建立長期牛市的基本面，預(yù)計在五至十年內(nèi)，商品價格將會在震蕩中繼續(xù)走強。
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