歐元墜落：全球超債危機(jī)浮出水面

　　歐羅巴洲貨幣理想國(guó)的實(shí)踐進(jìn)程遇到了阻礙，綿延數(shù)千年的大一統(tǒng)追求暫現(xiàn)些許陰影。無(wú)論歐洲債務(wù)危機(jī)是被“陰謀”夸大，還是確已嚴(yán)重到危及歐元存續(xù)的地步，都有必要重新審視在理性主義思潮盛行的歐洲大陸，在統(tǒng)一理念原型下構(gòu)建的歐元這一早已超越貨幣意義的符號(hào)，是否會(huì)再次成為一次致命的自負(fù)。

　　歐洲的案例預(yù)示著，在過(guò)去吸食了大量“債務(wù)鴉片”而導(dǎo)致“超債”的發(fā)達(dá)國(guó)家，正在進(jìn)入去債務(wù)化的時(shí)代。在全球都在關(guān)注何時(shí)及如何退出擴(kuò)張性貨幣政策的時(shí)候，債務(wù)問(wèn)題正在上升為(無(wú)論是如美國(guó)次貸危機(jī)中的民間信用還是此次歐洲債務(wù)危機(jī)中的主權(quán)信用)牽引未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因子。

　　歐洲PIIGS

　　從2009年12月至今，歐元對(duì)美元共下跌了20.4%，在所有非美貨幣中表現(xiàn)最差。6月7日，歐元對(duì)美元匯率創(chuàng)下1.1877的四年來(lái)新低，達(dá)到了2006年2月份時(shí)的低點(diǎn)。紐約大學(xué)教授、“末日博士”魯比尼7日表示，歐元對(duì)美元匯率將跌至平價(jià)水平，盡管法國(guó)總理菲永表示這一現(xiàn)象是好消息。

　　歐元墜落，全球其它市場(chǎng)為之變色。

　　全球股市談“歐”色變，紛紛大幅下挫。作為避風(fēng)港的美元和黃金(1239.30,-6.30,-0.51%)大受追捧，齊齊頻創(chuàng)今年來(lái)的新高。6月7日，紐約商品交易所黃金期貨8月合約盤中高點(diǎn)達(dá)到了1246.6美元/盎司，離5月14日創(chuàng)下的1249.7美元的歷史新高僅一步之遙。美元指數(shù)7日則創(chuàng)下了88.71的反彈新高，與2009年3月4日創(chuàng)下的89.62歷史高位也近在咫尺。

　　這一“蝴蝶效應(yīng)”，皆源于歐元區(qū)“超債”，而希臘則不幸成了這只扇動(dòng)翅膀的蝴蝶。

　　2009年10月初，希臘政府表示，2009年政府財(cái)政赤字和公共債務(wù)占GDP的比例預(yù)計(jì)將分別達(dá)到12.7%和113%，遠(yuǎn)超歐盟《馬斯特里赫特條約》規(guī)定的3%和60%的上限。在2010年，希臘還需籌措540億美元來(lái)填補(bǔ)窟窿，由于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將希臘主權(quán)信用評(píng)級(jí)調(diào)降至“垃圾級(jí)”，融資成本大幅上升，使其雪上加霜。

　　希臘成了歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)多米諾骨牌中倒下的第一張，隨后，葡萄牙、西班牙、意大利和愛爾蘭也進(jìn)入財(cái)政赤字“高�！泵麊危�外界戲稱為“五小豬”(PIIGS)。

　　最新進(jìn)展則是自擺烏龍的匈牙利，不過(guò)，匈牙利經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)Gyorgy Matolcsy7日表示，匈牙利“絕對(duì)”和希臘的情況不同，且匈牙利新政府將會(huì)開始削減支出并擴(kuò)大收入，2010年將堅(jiān)守財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比例為3.8%的底線。

　　去債務(wù)化

　　其實(shí)，在全球發(fā)達(dá)國(guó)家中，目前PIIGS的財(cái)政赤字水平及債務(wù)規(guī)模并不是最突出的。

　　以英國(guó)為例，目前其財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比重高達(dá)11.1%，為7國(guó)集團(tuán)(G7)中的最高。英國(guó)首相卡梅倫7日表示，如果英國(guó)政府不采取緊急措施減少舉債，則到2015年將不得不支付700億英鎊的債券利息，超過(guò)教育、交通和氣候變化預(yù)算之和，幾乎為每年企業(yè)所得稅收入的兩倍。

　　至于美國(guó)，其債務(wù)規(guī)模及赤字狀況與英國(guó)相比只有過(guò)之而無(wú)不及�？偨y(tǒng)奧巴馬于今年2月25日提出的其2010財(cái)政預(yù)算草案預(yù)計(jì)，2009財(cái)年赤字將為1.75萬(wàn)億美元，占美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的12.3%，為第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)的最高。而目前的聯(lián)邦債務(wù)總規(guī)模已達(dá)13萬(wàn)億美元，接近GDP的100%。

　　債務(wù)規(guī)模及赤字情況比PIIGS更甚的大國(guó)，并沒有出現(xiàn)像歐元一樣的危機(jī)，這正是“陰謀論”得以產(chǎn)生并流傳的最主要理由。無(wú)論是陰謀還是陽(yáng)謀，歐元債務(wù)危機(jī)能夠及早提出來(lái)并對(duì)癥下藥進(jìn)行救治，對(duì)歐元都是一件幸事，畢竟亡羊補(bǔ)牢與病入膏肓有著天壤之別。此所謂禍兮福所依。

　　反觀美國(guó)，目前看上去雖波瀾不驚，但也難保未來(lái)不會(huì)出現(xiàn)與歐元區(qū)類似的情況。如果奧巴馬不能兌現(xiàn)自己的將2010年的赤字水平降至8%的承諾，那么未來(lái)可能是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，美元將重蹈歐元的覆轍。

　　冰凍三尺，非一日之寒。債務(wù)就像鴉片，長(zhǎng)期大量吸食就會(huì)上癮而出現(xiàn)危機(jī)，這是過(guò)度透支未來(lái)的代價(jià)。適度舉債并非不可以，就像適量鴉片可以入藥一樣，究竟負(fù)債多少算高，則并無(wú)具體標(biāo)準(zhǔn)。但就從目前全球的負(fù)債水平來(lái)看，是應(yīng)該去債務(wù)的時(shí)候了，如果像溫水煮青蛙般，等到危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，或許已悔之晚矣。