經(jīng)濟(jì)隨筆：歐元區(qū)面臨財(cái)政體制抉擇

　　法蘭克福2月20日電 經(jīng)濟(jì)隨筆：歐元區(qū)面臨財(cái)政體制抉擇

　　無論從經(jīng)濟(jì)總量，還是從人口規(guī)�？矗�歐元區(qū)都與美國(guó)旗鼓相當(dāng)。從財(cái)政狀況來看，目前美國(guó)財(cái)政赤字大約相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的10%，遠(yuǎn)高于歐元區(qū)6%的平均水平。然而，歐元區(qū)目前深陷債務(wù)危機(jī)，歐元匯率急跌，美國(guó)國(guó)債則繼續(xù)受到追捧，美元相對(duì)堅(jiān)挺。

　　本次歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)在愛爾蘭、希臘、西班牙、葡萄牙等經(jīng)濟(jì)薄弱地區(qū)，而美國(guó)同樣存在區(qū)域不平衡問題。

　　英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志曾指出，西班牙由于地產(chǎn)泡沫破滅和勞動(dòng)力市場(chǎng)僵化，在未來幾年內(nèi)可能面臨經(jīng)濟(jì)停滯和高失業(yè)。但這并不比美國(guó)密歇根州情況更糟，該州底特律汽車工業(yè)陷于困頓，經(jīng)濟(jì)停滯與高失業(yè)問題早已存在。

　　希臘財(cái)政赤字纏身，卻比美國(guó)加利福尼亞州狀況相對(duì)樂觀，加州去年年中就已現(xiàn)金枯竭，幾近破產(chǎn)。而且加州在美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量中占比八分之一，比例遠(yuǎn)大于希臘在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)中所占的十四分之一。

　　比較而言，歐元區(qū)此次深陷債務(wù)危機(jī)的根本原因在于，沒有統(tǒng)一的財(cái)政預(yù)算機(jī)構(gòu)，無權(quán)調(diào)動(dòng)各國(guó)財(cái)政，一國(guó)債務(wù)只能由本國(guó)財(cái)政作擔(dān)保。而美國(guó)則是由聯(lián)邦政府統(tǒng)一負(fù)責(zé)稅收和公共開支，以全國(guó)之財(cái)力為美國(guó)國(guó)債和美元信用作擔(dān)保。

　　意大利聯(lián)合信貸銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬爾科·安農(nóng)齊亞塔就說，加利福尼亞州財(cái)政赤字約占美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的1%，而計(jì)算希臘財(cái)政赤字占歐元區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重卻毫無意義，因?yàn)橥顿Y者關(guān)心的只是希臘財(cái)政赤字占本國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重高達(dá)12.7%。

　　這也揭示了歐元區(qū)貨幣聯(lián)盟的弱點(diǎn)：沒有統(tǒng)一的財(cái)政作基礎(chǔ)，歐元信用脆弱。特別是當(dāng)各國(guó)享受貨幣聯(lián)盟的好處，卻不遵守赤字不超過國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值3%的限制時(shí)，歐元就被置于一個(gè)危險(xiǎn)境地。

　　實(shí)際上，貨幣聯(lián)盟某種程度上也在助長(zhǎng)和掩蓋一些國(guó)家的財(cái)政松弛狀況。如希臘，盡管多年來高通脹、高赤字，卻可以借助歐元庇護(hù)，輕易獲得低利率長(zhǎng)期融資。希臘2001年加入歐元區(qū)，統(tǒng)計(jì)顯示2005年希臘政府借債利息支出比1995年下降了6.5%。加入歐元區(qū)后，希臘預(yù)算赤字的絕對(duì)值逐年增大，經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來越依賴國(guó)外借債。

　　但天下沒有免費(fèi)午餐，之前大舉借債，現(xiàn)在則到了埋單時(shí)候。希臘現(xiàn)在無法像加利福尼亞州那樣得到美國(guó)聯(lián)邦政府舉全國(guó)之財(cái)力的擔(dān)保，而是必須依賴自身增稅、裁員和降薪艱難迎戰(zhàn)，是否能夠獲得歐元區(qū)和歐盟援助仍是未知數(shù)。

　　歐元區(qū)當(dāng)前的債務(wù)危機(jī)彰顯了歐元與美元信用基礎(chǔ)的差異，暴露了歐元區(qū)財(cái)政體制的弱點(diǎn)。亡羊補(bǔ)牢之策絕不僅僅是臨時(shí)性救援，歐元區(qū)面臨根本體制上的選擇：要么保持現(xiàn)狀，將歐元繼續(xù)置于潛在危險(xiǎn)之下；要么改革財(cái)政體制，各國(guó)出讓部分財(cái)權(quán)，以共同財(cái)力為歐元信用背書。