魯政委認為，以上理由都是站不住腳的�！笆紫仁�2萬億儲備，這是此前的結(jié)果，其實無法判定目前匯率是否被低估�！碧貏e是在今年，我國出口已出現(xiàn)大幅下滑，同比降幅超過20%；貿(mào)易順差大幅回落到百億美元上下。“此前經(jīng)歷貨幣大幅升值的日本和德國，也并未令外貿(mào)順差徹底消除。因此，經(jīng)常項目順差的存在，其實并非本幣必須升值的充分條件。”
至于人民幣目前對美元未升值，魯政委表示，雖然從6月份開始，從環(huán)比升值幅度來看，人民幣就已躺倒在了不再升值的坐標軸上，“但如果我們能夠?qū)⒂^察視野延伸到整個金融危機期間，得出的結(jié)論就會完全不一樣�！币�2008年1月為基點計算，從2008年9月至現(xiàn)在，只有人民幣對美元的匯率，以及新加坡等少數(shù)幾個國家和地區(qū)的貨幣對美元匯率是高于2008年1月的水平之外，其他主要新興經(jīng)濟體貨幣對美元的匯率仍顯著低于當(dāng)時水平。“由此可見，與其他主要新興經(jīng)濟體貨幣相比，人民幣匯率不僅沒有低估，其實暫時還處在‘高估’的水平上。”
對此，巴黎銀行外匯交易員宋甲表示贊同。他稱，從兩年期的時間段來看，人民幣對美元匯率仍是處于比較強的位置，“人民幣此前升值太多�！�
“升值論”意在借力中國刺激政策
“有人說中國當(dāng)前有著全球最為強勁的增長，因此，人民幣應(yīng)該升值�！濒斦f，“但是我們必須注意到，中國經(jīng)濟當(dāng)前的強勁增長，主要來自于本輪我國推出的刺激政策，而經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力仍然不足。如果一手大力刺激經(jīng)濟，一手卻推動人民幣幣匯率大幅升值，那么對經(jīng)濟的刺激實際上就通過一條暗道大量流向了海外，卻難以有效惠及國內(nèi)經(jīng)濟主體�！�
魯政委表示，人民幣升值論就是一個陰謀論，其實際意圖是短期內(nèi)試圖借助中國的財政刺激，推動這些海外經(jīng)濟體的增長；長期則是尋找美國消費萎縮后全球經(jīng)濟增長的新引擎。而錢多（財政健康、外匯儲備高）人多的中國，無疑是個理想的“冤大頭”。
盡管人民幣升值理由難以成立，但魯政委指出，受外在壓力影響，人民幣或重啟升值之路�！�人民幣在今年12月進入實質(zhì)升值的進程可能無法避免�！濒斦硎�，但出于盡可能降低對出口負面影響的考慮，應(yīng)當(dāng)在對美元波段升值、擴大對美元波動幅度的情況下，努力維持人民幣對籃子貨幣匯率的穩(wěn)定。
昨日人民幣即期市場繼續(xù)平穩(wěn)：人民幣對美元匯率中間價報6.8280，較前一交易日上浮1個基點；即期詢價系統(tǒng)方面，截至昨日16：30，人民幣兌美元報6.8272，較中間價浮動8個基點。
遠期市場方面則顯示，人民幣升值預(yù)期仍然存在。截至昨日15：30，一年期NDF維持6.65的水平。
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