金融危機中的人民幣國際化：高期望下的平穩(wěn)起步

　　在金融危機中國際貨幣體系面臨重構的歷史機遇下，人民幣國際化開始啟動�？衫潇o對比國際貨幣的形成過程，不難發(fā)現(xiàn)人民幣現(xiàn)仍沒有完成自由化的改革，尚處于區(qū)域化的初步階段，只在有限的邊境貿易和跨境貿易中行使計價單位和結算貨幣的初級貨幣職能。

　　人民幣國際化的起步，還需要許多條件。首先，貨幣互換并不意味著人民幣成為國際儲備貨幣。其次，跨境貿易人民幣結算試點起步階段的市場還有待培育。7月6日開始的跨境貿易人民幣結算試點，被認為是人民幣區(qū)域化的破冰之旅；但試點兩個月以來，除了試點開始當日的“火爆”場景曇花一現(xiàn)之外，后續(xù)的結算業(yè)務增長并不迅猛。除了參與企業(yè)和銀行對新業(yè)務不熟悉、配套政策不到位等技術性因素之外，人民幣成為區(qū)域性結算貨幣的過程之所以不那么順利，是因為有更深刻的內外部制度性制約因素。內部的主要限制因素有二，其一是資本項目下的管制使人民幣仍無法自由兌換。其二是境外人民幣投資增值渠道相對缺失。外部限制因素則是亞洲作為持有美元儲備最為集中的區(qū)域，對美元的習慣性依賴短期內無法扭轉，盡管這種慣性已經(jīng)給亞洲帶來巨大的經(jīng)濟成本和負面影響。

　　但是，強調人民幣國際化的長期性，往往意味著國際化進程缺乏清晰的時間約束，也往往可能導致這種國際化的進程在實際操作中變得十分緩慢。中國經(jīng)濟的快速增長，以及對外經(jīng)濟往來的迅速增加，實體經(jīng)濟國際化程度的不斷提高，都在客觀上需要一個更為國際化的貨幣，特別是在當前推動對外投資發(fā)展的背景下，一個國際化程度更高的貨幣，會給企業(yè)帶來更大的國際業(yè)務拓展空間。因此，為了以清晰的時間約束來推動人民幣國際化，應當給人民幣國際化設定一個清晰的時間表，以這種清晰的時間表來推動國內金融體系的完善和改進。

　　同樣需要關注的是，人民幣國際化的進程中可能產生的收益，基本上是由企業(yè)和居民所獲得，但是其中可能遇到的風險，以及政策可能面臨的挑戰(zhàn)，基本上要由政府來面對，因此，在建議設立清晰的人民幣國際化時間表的同時，也應當給予政府充足的資源來推動整個國際化的進程。