跨境貿(mào)易結(jié)算推動人民幣區(qū)域化新進(jìn)程

　　跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)對香港的貿(mào)易和金融業(yè)務(wù)是重大利好。由此帶來的貿(mào)易便利化可以有效促進(jìn)兩地的貿(mào)易往來,進(jìn)一步強(qiáng)化香港的貿(mào)易中心和航運(yùn)中心的地位。同時,香港銀行將由此獲得更多的人民幣業(yè)務(wù),對于香港金融中心地位的鞏固也是有利的。香港最后可能由此成為人民幣的境外清算中心。另外,該項(xiàng)業(yè)務(wù)將是促進(jìn)兩地的區(qū)域融合,形成兩地“互助、互補(bǔ)和互動”的良性格局。尤其是,試點(diǎn)的五個城市有四個在廣東省,將極大地促進(jìn)廣東和香港的融合與互動。最后,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算是人民幣國際化的重要一步。人民幣國際化可能需要遵循周邊化、區(qū)域化和國際化的循序漸進(jìn)過程,在香港（內(nèi)地第五大貿(mào)易伙伴和第三大出口市場）開展人民幣結(jié)算是推進(jìn)人民幣計(jì)價、清算功能逐步健全的有效手段。云南與東盟十國的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)可能也是著眼于人民幣國際化。

　　毫無疑問,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的開展,有利于企業(yè)、貨幣當(dāng)局和人民幣國際化,但是,從內(nèi)部因素和外部環(huán)境看,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的試點(diǎn)離人民幣跨境結(jié)算的全面實(shí)現(xiàn)仍然非常遙遠(yuǎn)。一是美元依賴癥。在全球貿(mào)易中,美元占據(jù)60%以上的比例,大部分貿(mào)易商都依賴美元。從香港內(nèi)地的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)看,企業(yè)的確是獲得了以人民幣計(jì)價的“權(quán)力”,但是如果貿(mào)易對方不接受人民幣計(jì)價和結(jié)算,那么企業(yè)由于試點(diǎn)獲得的靈活性和匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避作用就無法發(fā)揮。

　　二是技術(shù)問題。由于內(nèi)地的制度和機(jī)構(gòu)安排很大程度上是鼓勵出口和創(chuàng)匯的,采取人民幣結(jié)算之后,可能就產(chǎn)生矛盾,比如出口退稅問題。此前,出口商在外匯管理局進(jìn)行外匯核銷之后,才進(jìn)行出口退稅。但人民幣結(jié)算實(shí)行后,支付結(jié)算過程中,外匯管理局對于進(jìn)出口核銷、結(jié)售匯等環(huán)節(jié)就淡化甚至消失。同時,人民幣結(jié)算可能還涉及海關(guān)進(jìn)出口報(bào)關(guān)、銀行賬戶管理、清算安排等技術(shù)問題。

　　三是貨幣政策影響。2008年,內(nèi)地與香港貿(mào)易總額高達(dá)2036.7億美元,其中內(nèi)地出口為1907.4億美元,進(jìn)口為129.2億美元,即內(nèi)地具有1818億美元的貿(mào)易順差。如果采取人民幣結(jié)算,那此規(guī)模的資金流動對于兩個貨幣當(dāng)局可能會產(chǎn)生兩個較大的問題。

　　值得注意的是,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的試點(diǎn)重要的是為了提高人民幣的國際化水平,在這個過程中,為了擴(kuò)大人民幣在其他經(jīng)濟(jì)體的結(jié)算規(guī)模,人民幣必須大規(guī)模輸出。但人民幣輸出的規(guī)模取決于兩個因素,一是其他經(jīng)濟(jì)體是否愿意持有大量的人民幣儲備資產(chǎn),二是中國對其他經(jīng)濟(jì)體是否有較大規(guī)模的貿(mào)易逆差。對于第一個問題,只能通過提高這些經(jīng)濟(jì)體與中國的關(guān)聯(lián)性來解決,這是一個長期的過程。對于第二個問題,如果通過貿(mào)易逆差來實(shí)現(xiàn),這可能給中國帶來新的國際收支失衡,而且中國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)決定短期內(nèi)根本無法產(chǎn)生較大規(guī)模的貿(mào)易逆差。作為一種有效的替代,貨幣互換可能是可行的方式。

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