相比全球其它主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增長依然疲弱不同的是，中國經(jīng)濟在近階段顯然取得了經(jīng)濟復(fù)蘇領(lǐng)先者優(yōu)勢。當時更長遠來說，中國中西部發(fā)展的潛力，尤其是城鎮(zhèn)化潛力，更是中國經(jīng)濟率先于其它國家復(fù)蘇的重要保障。也正因為這一點，全球資本對中國和中資資產(chǎn)更加關(guān)注。
另外，歐美和中國經(jīng)濟模式的轉(zhuǎn)型也是一個深層次因素。
對于歐美來說，消費泡沫及金融衍生的推波助瀾是導(dǎo)致其經(jīng)濟模式不可持續(xù)和本輪金融危機的重要因素，其經(jīng)濟模式由內(nèi)需向外需轉(zhuǎn)變已不可遏制。尤其對美國而言，如何重塑經(jīng)濟模式并主導(dǎo)全球貿(mào)易格局是其面對的重要問題。
但對于中國而言，過度依賴外需的經(jīng)濟發(fā)展模式將轉(zhuǎn)變，在中西部發(fā)展基礎(chǔ)上的內(nèi)需型經(jīng)濟模式將建立。
很顯然，此消彼長的結(jié)果是歐美更依賴于外需，而中國更依賴于內(nèi)需。這一全球經(jīng)濟模式深層次的變革，將對匯率體系產(chǎn)生深遠影響，人民幣長期升值的壓力將由此而生。
中國在5月減持了部分美元國債，同時增持了黃金儲備，雖然數(shù)額并不大，但是其中蘊含的意圖值得關(guān)注。
我們認為，美元為中心的貨幣體系很可能伴隨著美國經(jīng)濟地位的走弱而遭遇挑戰(zhàn)，尤其是此次美國不負責任的大開印鈔機，更是加速了這一進程。而在當前階段，國際貨幣體系多元化的預(yù)期正日漸強烈，成為適應(yīng)新國際經(jīng)濟關(guān)系的內(nèi)在需求。同時，這一進程也面臨較多不確定性因素，尤其是傳統(tǒng)體系受益國的阻撓，因此還有較長的一段路程要走。
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