上海國際金融中心核心在人民幣市場

　　對于上海而言，國際金融中心一直是一個既真切然而又難于觸摸的概念，更準確地說，這一直是一個由美景的彼岸和并不清晰的路線圖組合而成的使命，或曰夢想。而今，隨著國務院通過《關(guān)于推進上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)和先進制造業(yè)、建設國際金融中心和航運中心的意見（下稱“意見”），一個清晰的彼岸，可執(zhí)行的路線圖，甚至跋涉路途上所需要的工具箱，開始躍然出現(xiàn)。十余年尋尋覓覓，終于找到了架通理想和現(xiàn)實之間的橋梁，人們的歡欣和信心，無疑來自于此。

　　上海建設國際金融中心的夢想，從歷史興衰的深巷中走來，發(fā)端于中國改革開放陽光最燦爛的時期。1991年，小平同志視察上海時指出：“上海過去是金融中心，是貨幣自由兌換的地方，今后也要這樣搞”，又說，“中國在金融方面取得國際地位，首先要*上�！�。18年的光陰，中國在市場化改革和融入全球化的進程中實現(xiàn)了當初難以想象的跨越，而偉人的戰(zhàn)略和智慧在于，在條件和基礎并不具備的情況下，早早地看到了歷史的曙光。

　　國際金融中心和貨幣自由兌換，這幾乎是一個硬幣的左右兩半。正是由于這樣的原因，人們往往把上海建設國際金融中心的夙愿歸結(jié)為真實意義上的“夢想”，因為人民幣尚未完全自由兌換，且沒有時間表。如果沒有眼下依舊看不到盡頭的金融危機，如果沒有美元霸權(quán)地位被挑戰(zhàn)和質(zhì)疑，世界不會如此迫切地需要經(jīng)濟增長的另外一些“發(fā)動機”，全球金融架構(gòu)不會那么迫切地需要美元之外的另一些東西，相對而言增長更加快速、積累了大量外匯儲備的經(jīng)濟體也不會那么迫切地被期待更積極地參與全球經(jīng)濟和金融架構(gòu)的重建。

　　“意見”所描繪的彼岸是：“到2020年，上�；�本建成與我國經(jīng)濟實力以及人民幣國際地位相適應的國際金融中心”。從這個意義上來說，我們會更加容易理解，上海建設國際金融中心為什么是一項國家交給上海來完成的“國家戰(zhàn)略”，沒有中國經(jīng)濟實力的支撐和人民幣國際地位的媒介，上海無以鋪就建設國際金融中心的路徑，而今，歷史正在打開前所未有、充滿魅力的“機遇之窗”。

　　中國已經(jīng)啟動了提升人民幣國際地位的第一步戰(zhàn)略性舉措——人民幣用于國際貿(mào)易結(jié)算，這將和人民幣自由兌換的進程交織在一起。略去繁復的技術(shù)和專業(yè)環(huán)節(jié)，這指向兩個循序漸進的未來圖景：與中國往來的貿(mào)易（下一步是投資）用人民幣計值與結(jié)算；不與中國往來的貿(mào)易與投資也用人民幣計值與結(jié)算，也就是說，人民幣成為和美元、歐元一樣的國際儲備貨幣。當然，第二個圖景相對遙遠，我們要從第一個圖景起步。然而，僅僅是在第一個圖景下，一個直接的未來將是：境外的機構(gòu)將逐漸擁有人民幣頭寸，個人也將持有一定量的人民幣，在這樣的情況下，調(diào)劑余缺和投資需求由此產(chǎn)生。之后的核心問題將是：到哪里去調(diào)劑余缺、投資甚至融資？答案有兩個：海外的人民幣市場，以及中國境內(nèi)的人民幣市場。

　　我們以為，在海內(nèi)外人民幣市場同時存在的情況下，境內(nèi)的人民幣市場將扮演更重要的角色，可以類比的是，歐洲雖然也有縱深的美元市場，但美元的核心市場依舊在美國境內(nèi)。這個并不遙遠的遠景，為上海展開了一幅絢麗的畫卷。然而，這也是以一幅充滿了挑戰(zhàn)和艱難的畫卷——上海人民幣市場的開放度、縱深度和成熟度遠遠不夠。從這里出發(fā)，不難理解“意見”所承載的上海諸多“先行先試”政策（諸如發(fā)揮上海金融市場在人民幣支付清算和市場交易方面的作用、穩(wěn)步擴大國際開發(fā)機構(gòu)發(fā)行人民幣債券、適時啟動符合條件的境外企業(yè)發(fā)行人民幣股票，等等）的深厚寓意，這不僅是上海的未來，更是中國的未來。

　　上海建設國際金融中心，是國家交給上海的歷史使命�！耙庖姟泵枥L了上海國際金融中心藍圖的四個支柱——金融市場體系、金融機構(gòu)體系、金融人力資源體系、金融發(fā)展環(huán)境；并明確提出，改革創(chuàng)新和先行先試是上海的重要責任�！耙庖姟背雠_，就國家層面而言，是一個重大突破，是為宏觀層面。上海作為落實國家戰(zhàn)略的地方載體，必須有所作為，營造金融發(fā)展環(huán)境是其中第一要義，定位為地方促進法、可望今年推出的《上海市推進國際金融中心建設條例（草案）》，已經(jīng)搭建了一個完整的框架，是為中觀層面。微觀層面的努力看似細碎，實為最重要，金融機構(gòu)和各個交易所基于市場導向的改革、創(chuàng)新和艱辛努力將是上海建設國際金融中心成敗的關(guān)鍵所在。

　　理想和現(xiàn)實之間距離的消弭，需要歷史機遇。也許要到多年以后，人們才會真正意識到，當歷史、夢想和現(xiàn)實奇跡般地相遇，如今的中國、如今的上海、如今的我們是怎樣地被歷史和現(xiàn)實所厚愛。然而，理想成為現(xiàn)實，需要的更是改革創(chuàng)新、審慎開放、精細布局和真抓實干。作為媒體，我們期待成為艱辛路途上的汗水、淚水、勇氣和不折不撓奮進的記錄者、報道者、鼓動者，我們期待11年后，上海能夠超越今日繪就的藍圖。