境外遠(yuǎn)期市場浮現(xiàn)人民幣升值預(yù)期

　　昨日，某些期限的人民幣NDF（無本金交割遠(yuǎn)期外匯）價格已經(jīng)明顯來到即期價格水平之下，人民幣升值預(yù)期隱約浮現(xiàn)。

　　NDF市場長達(dá)6個月的貶值預(yù)期或暫告一段落，不過從期限上來看，該市場還稍顯混亂，長期限的如5年期美元兌人民幣NDF價格仍在7以上，而一年期的價格在盤中曾報6.7887元，與當(dāng)日的中間價6.8301相比，相當(dāng)于市場認(rèn)為人民幣一年后將升值0.61%。

　　不過分析人士都不認(rèn)為如此快速出現(xiàn)的人民幣升值預(yù)期是可以持續(xù)的，這或許只是市場對美元的貶值預(yù)期在NDF市場的一種反映而已，畢竟人民幣暫時不會有升值的壓力，隨著時間的推移，NDF市場應(yīng)該會再次回到即期水平上。

　　招商銀行的外匯分析師劉東亮指出，昨日NDF市場的表現(xiàn)應(yīng)該只是一個短期現(xiàn)象，因為NDF市場一向比較敏感，波動比較大。

　　他認(rèn)為，接下來NDF市場價格的變動將會密切關(guān)注即期匯率。如果國際市場美元繼續(xù)走弱的話，即期匯率或許會測試6.81的前期低點，但是人民幣重啟升值步伐，目前來看不太現(xiàn)實。

　　中國銀行的外匯分析師石磊表示，離岸市場對人民幣預(yù)期的反轉(zhuǎn)與之前美聯(lián)儲宣布量化寬松的貨幣政策后美元持續(xù)貶值密切相關(guān)。

　　他說，市場對人民幣匯率預(yù)期仍將在近期出現(xiàn)顯著波動，這主要與未來美元匯率可能出現(xiàn)的波動有關(guān)，但人民幣的持續(xù)性升值預(yù)期還未形成，近一段時間1年期人民幣遠(yuǎn)期報價可能維持在略高于即期匯率的水平。

　　他們?nèi)跃S持2009年下半年人民幣貶值將消失的預(yù)期，但預(yù)計在今年年內(nèi)，也難以持續(xù)出現(xiàn)人民幣對美元大幅升值的可能。

　　石磊還談到，如果未來出現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的人民幣升值預(yù)期，建議關(guān)注跨境資本流動的情況，因為這將可能影響到央行的公開市場操作。