在外匯遠(yuǎn)期市場(chǎng)作多美元兌日?qǐng)A可能會(huì)讓投資者在近年來首次付出比交易成本更大的代價(jià)。 由于美國和日本之間的利差不斷收窄、對(duì)沖基金大舉平倉及其它專業(yè)投機(jī)商的參與,現(xiàn)貨市場(chǎng)美元兌日?qǐng)A匯率已經(jīng)被大幅推低。 紐約匯市周一,美元兌92.72日?qǐng)A。外匯分析師們稱,美元可能在2009年第一季度跌至80.0日?qǐng)A附近,而且確有部分投資者預(yù)計(jì)美元兌日?qǐng)A將大幅下跌。 周一早盤,持有一周期美元兌日?qǐng)A遠(yuǎn)期頭寸的收益已接近于零。自上周以來一周期遠(yuǎn)期匯率一直在現(xiàn)貨匯率水平附近徘徊,在美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Federal Reserve, 簡(jiǎn)稱Fed)下周政策會(huì)議后可能會(huì)被推至低于現(xiàn)匯的水平。 Mizuho Capital Markets駐倫敦的歐洲對(duì)沖基金銷售主管Neil Jones稱,眼下這種趨勢(shì)將變得更具可持續(xù)性。 遠(yuǎn)期市場(chǎng)的改變只是融資套利交易快速滑坡的最新跡象。融資套利交易可能是在外匯市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)輕松獲利的最為人熟知和最流行的策略。 融資套利交易是指借入日?qǐng)A等低收益率貨幣并投資于高收益率資產(chǎn)。但是,當(dāng)融資貨幣兌目標(biāo)資產(chǎn)計(jì)價(jià)貨幣突然升值時(shí),這種投資策略則有可能失利。 美元遠(yuǎn)期的走勢(shì)顯示了全球投資頭寸解除的深遠(yuǎn)影響,并可能加速散戶投資者的去杠桿化。那些指出相關(guān)跡象的外匯分析師稱,這將導(dǎo)致日?qǐng)A更快地升值。
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