3.4原油與相關(guān)市場

（2）股市與商品市場：

美國股市與商品價格已多次演繹“蹺蹺板”的關(guān)系，20世紀已經(jīng)發(fā)生了三個商品大牛市（1906-1923年、1933-1953年、1968-1982年），平均每個牛市持續(xù)17年多一點。在這個三個商品大牛市期間，對應(yīng)的情況是美國股市的長期熊市和通貨膨脹的長期上升。

目前這輪以原油、金屬和部分農(nóng)產(chǎn)品為代表的全球性商品大牛市起自2000年左右，至今已經(jīng)持續(xù)了6年多。美國股市由于高科技泡沫破滅，自2000年最后一次創(chuàng)出歷史新高后開始處于調(diào)整下跌過程中，特別是納斯達克指數(shù)，目前僅為歷史高點的1/2。

作為股票的替代投資手段，黃金價格與美國股市也曾較高的負相關(guān)關(guān)系，下圖為道瓊斯指數(shù)與金價的在1987-2001年間的對比圖，在美國的股票市場的歷史性大牛市十，金價正走在長達20年的漫漫熊途之上。

上一頁  [1] [2] [3]  下一頁