經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)典供求平衡理論，為何對(duì)當(dāng)前原油市場(chǎng)失靈？

　　傳統(tǒng)的供求理論只適用一些特定情形，如制衣商生產(chǎn)紅衣服還是藍(lán)衣服，除了紅、藍(lán)兩種顏色的染料供應(yīng)問(wèn)題，一般無(wú)需太多考慮整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，供應(yīng)量很容易調(diào)節(jié)。
　　
　　同樣，只要雞肉供應(yīng)商數(shù)量增加，牛肉供應(yīng)商數(shù)量減少，消費(fèi)者偏好從牛肉逐漸轉(zhuǎn)向雞肉也是必然的。這種轉(zhuǎn)變是因?yàn)樯�產(chǎn)一磅雞肉耗費(fèi)的資源要少于生產(chǎn)同樣質(zhì)量的牛肉，消費(fèi)者又要保持并增加可支配收入。這個(gè)案例中，供求并非獨(dú)立的，雞肉消費(fèi)量上升有助于供給量增加，因?yàn)殡u肉比牛肉更便宜。若雞肉生產(chǎn)成本遠(yuǎn)高于牛肉，也就會(huì)是另外的情形了。
　　
　　現(xiàn)在轉(zhuǎn)到高成本的能源產(chǎn)品，耗費(fèi)的資源更多，因此人們希望首先開(kāi)采成本最低的能源。人力成本消耗巨大，這并非人類的工作效率低下，而是由開(kāi)采過(guò)程決定的。但當(dāng)前的狀況，本來(lái)一些開(kāi)采難度極大的項(xiàng)目，現(xiàn)在已經(jīng)被技術(shù)進(jìn)步所克服。如北極等不適合人類居住區(qū)域的生產(chǎn)活動(dòng)已經(jīng)可以全面開(kāi)展，同時(shí)水力壓裂等新工藝也得到使用，且大家還可以使用過(guò)去沒(méi)有使用過(guò)的化學(xué)品等來(lái)萃取石油資源，都使得石油開(kāi)采的邊際成本出現(xiàn)下降。
　　
　　之前，原油價(jià)格的持續(xù)上漲推動(dòng)了對(duì)新技術(shù)的研發(fā)，而一旦價(jià)格漲過(guò)頭了，供需平衡狀況就會(huì)急轉(zhuǎn)直下，原來(lái)的供求系統(tǒng)就失靈了。這是2014年中期油價(jià)下跌以來(lái)，也是其他大宗商品2011年以來(lái)面臨的最嚴(yán)重的局面。
　　
　　而之前，在石油生產(chǎn)成本高企的背景下，其他能源產(chǎn)品對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，也元大于人們偏好從雞肉轉(zhuǎn)向牛肉的影響。
　　
　　從某種意義上講，經(jīng)濟(jì)對(duì)于能源產(chǎn)品比我們決定選擇雞肉還是牛肉更具依賴關(guān)系。產(chǎn)油成本上升，高企的成本將會(huì)反映到價(jià)格上，將間接影響許多產(chǎn)品的價(jià)格。食品生產(chǎn)成本也會(huì)上去，油價(jià)上漲將影響幾乎所有商品的運(yùn)輸。
　　
　　高油價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)的一些影響明顯不利。
　　
　　若高油價(jià)傳導(dǎo)到消費(fèi)價(jià)格，那么消費(fèi)者的負(fù)擔(dān)勢(shì)必加重。結(jié)果商品購(gòu)買量下降，企業(yè)裁員，整個(gè)行業(yè)陷入衰退。同時(shí)，高油價(jià)也會(huì)降低企業(yè)利潤(rùn)，除非企業(yè)能夠同步降低成本。利潤(rùn)降低，導(dǎo)致員工工資降低。
　　
　　不過(guò)，高油價(jià)的另外一些影響某種程度上似乎有利。因?yàn)楦哂蛢r(jià)會(huì)鼓勵(lì)油企增產(chǎn)，就業(yè)崗位會(huì)增加。開(kāi)采石油的債務(wù)會(huì)更多，采購(gòu)的設(shè)備也更多。整個(gè)石油行業(yè)會(huì)得到刺激。
　　
　　食品供給成本取決于油價(jià)，金屬生產(chǎn)成本也依賴油價(jià)。金屬或食品價(jià)格上漲，這些行業(yè)也會(huì)受到刺激，礦場(chǎng)價(jià)值、農(nóng)田價(jià)值都會(huì)上漲。更多的貸款會(huì)用于生產(chǎn)，也會(huì)有更多的工人被雇傭。人們會(huì)采購(gòu)更多的設(shè)備，經(jīng)濟(jì)受到的刺激會(huì)更多。
　　
　　油價(jià)高企也會(huì)讓諸多產(chǎn)油多收益。石油工人收入增加，他們可以購(gòu)買新的房屋，進(jìn)而增加更多工作崗位。政府稅收也會(huì)大幅增加，用來(lái)提升公共服務(wù)質(zhì)量，興建學(xué)校和醫(yī)院。
　　
　　一些時(shí)候，石油價(jià)格必須停止上漲，因?yàn)闀?huì)對(duì)消費(fèi)者可支配收入產(chǎn)生反作用。最大也是最不明顯的影響就是增加生產(chǎn)成本，制造業(yè)服務(wù)業(yè)的利潤(rùn)會(huì)被壓縮。
　　
　　低工資行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加劇，導(dǎo)致工資進(jìn)一步降低。尤其是制造業(yè)、呼叫中心、電腦代工廠等，很容易出現(xiàn)就業(yè)崗位轉(zhuǎn)移，影響當(dāng)?shù)厝说纳��?jì)。
　　
　　確保利潤(rùn)的辦法就是提高企業(yè)自動(dòng)化水平，這樣一來(lái)，也會(huì)減少就業(yè)崗位。盡管自動(dòng)化水平的提升也會(huì)增加石油消耗，但相比人力成本還是微不足道的。
　　
　　然而，油價(jià)下跌對(duì)于石油減產(chǎn)作用不大。石油出口國(guó)通常生產(chǎn)成本很低，但稅收很高，因?yàn)檎�府�?yán)重依賴石油收入。油價(jià)下跌，受影響最大的其實(shí)是政府稅收，因此在油價(jià)低迷時(shí)，產(chǎn)油往往反而會(huì)增產(chǎn)，來(lái)滿足其對(duì)原油收入的需求。
　　
　　即使是在石油進(jìn)口國(guó)，油企也需要稅收償還債務(wù)，支付工人培訓(xùn)費(fèi)用，因此他們也會(huì)在油價(jià)下跌時(shí)持續(xù)開(kāi)采石油。他們也可以利用期貨市場(chǎng)套期保值，因此無(wú)需快速減產(chǎn)。
　　
　　油價(jià)下跌會(huì)使債務(wù)支付更為困難，人們不敢新增債務(wù)。
　　
　　商品價(jià)格上漲會(huì)推高其他資產(chǎn)價(jià)格，使得舉債更為便利，從而刺激經(jīng)濟(jì)。油價(jià)下跌顯然會(huì)起反作用，房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)下跌，農(nóng)產(chǎn)品成本也會(huì)降低，但是未清償債務(wù)不會(huì)減少，企業(yè)很快會(huì)發(fā)現(xiàn)他們的債務(wù)問(wèn)題，尤其是那些需要額外舉債維持生產(chǎn)的企業(yè)。
　　
　　另外的問(wèn)題是石油等大宗商品價(jià)格下跌不利于通脹，甚至?xí)�形成通縮，使得債務(wù)償還變得更為困難。2011年來(lái)的大宗商品下跌，導(dǎo)致目前一些歐洲國(guó)家都出現(xiàn)負(fù)利率了。
　　
　　同時(shí)商品生產(chǎn)成本在不斷提高，加上商品價(jià)格降低，企業(yè)的利潤(rùn)回報(bào)不斷被壓縮，債務(wù)違約現(xiàn)象則會(huì)越來(lái)越多。
　　
　　石油供求路在何方
　　
　　傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為低油價(jià)的影響似乎就是“開(kāi)啟新一輪經(jīng)濟(jì)周期”或“低價(jià)本身就是良藥”。
　　
　　但事實(shí)上，上述任何一種觀點(diǎn)都不夠全面。2011年開(kāi)始的下跌波及幾乎所有的大宗商品�！度A爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，2013年那時(shí)，油價(jià)還在100美元/桶，油企根本無(wú)需擔(dān)心什么債務(wù)問(wèn)題。油價(jià)維持在100美元/桶以上才是合理水平，也就是說(shuō)現(xiàn)有價(jià)格水平需要翻三倍。其他商品價(jià)格也該上漲，因?yàn)楝F(xiàn)在它們的生產(chǎn)成本都比現(xiàn)價(jià)來(lái)得高。
　　
　　然而現(xiàn)在，大家已不該指望油價(jià)反彈，而是應(yīng)該考慮到現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)周期與歷史上的有所不同。試圖尋求低開(kāi)采成本原油替代高成本原油的做法，似乎對(duì)經(jīng)濟(jì)而言是致命傷。反過(guò)來(lái)，大家應(yīng)該期望油價(jià)繼續(xù)下跌，或許跌至20美元/桶甚至更低的價(jià)格才是合理水平，因?yàn)槭聦?shí)上全球已經(jīng)開(kāi)采了大量低成本的原油。經(jīng)濟(jì)本身就是一個(gè)循環(huán)系統(tǒng)，高油價(jià)對(duì)于人們的工資有不利影響。
　　
　　但近期油價(jià)走低，所帶來(lái)最嚴(yán)重的問(wèn)題或許就是債務(wù)違約現(xiàn)象增多，這對(duì)于銀行、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金有明顯副作用。政府自身也是債務(wù)高企，幾乎無(wú)力救助這些領(lǐng)域。結(jié)果，金融系統(tǒng)的損失最終會(huì)也會(huì)轉(zhuǎn)嫁到企業(yè)和個(gè)人身上。