花旗經(jīng)濟(jì)學(xué)家：耶倫違反了經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的“基本規(guī)則之一”

　　美聯(lián)儲(chǔ)三巨頭周三重申美聯(lián)儲(chǔ)12月仍有加息可能。
　　
　　這一可能性取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)持續(xù)顯示就業(yè)市場(chǎng)有所改善，這使得貨幣政策制定者們更確信通脹將在中期內(nèi)回升至2%目標(biāo)。
　　
　　不過(guò)，在花旗集團(tuán)北美經(jīng)濟(jì)學(xué)家William Lee看來(lái)，耶倫、費(fèi)希爾以及杜德利并不是真正依賴于數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲(chǔ)三巨頭實(shí)際上是依賴市場(chǎng)的表現(xiàn)。
　　
　　Lee周四(11月5日)在接受外媒采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)看似對(duì)金融市場(chǎng)的狀況作出更多反應(yīng)，而非經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之演變。
　　
　　Lee創(chuàng)建了一個(gè)模型，該模型基于聯(lián)儲(chǔ)的充分就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定雙重使命，來(lái)試圖追蹤聯(lián)邦基金利率的走向。實(shí)質(zhì)上，這一模型自泰勒規(guī)則作出部分修改。然后，基于債券的波動(dòng)性，他計(jì)算出實(shí)際的政策較規(guī)定的路徑所發(fā)生的偏離程度。Lee認(rèn)為，固定收益的變化無(wú)常，往往會(huì)導(dǎo)致央行采取較經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)暗示的更為簡(jiǎn)單的立場(chǎng)，這種情況自金融危機(jī)以來(lái)尤為明顯。
　　
　　在Lee看來(lái)，這大錯(cuò)特錯(cuò)。
　　
　　“這違反了年輕的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在美聯(lián)儲(chǔ)所學(xué)到的基本規(guī)則之一，那就是不要任由市場(chǎng)擺布，因市場(chǎng)往往反應(yīng)過(guò)度，先做出反應(yīng)，之后才進(jìn)行思考。”加入花旗之前曾于美聯(lián)儲(chǔ)任經(jīng)濟(jì)學(xué)家一職的Lee指出。
　　
　　Lee繼續(xù)指出：“老板正在違反每個(gè)年輕的經(jīng)濟(jì)學(xué)家所學(xué)到的基本規(guī)則�，F(xiàn)在，作為了解內(nèi)幕人中的內(nèi)幕人，她令事情更為令人不安，因終極知情人中的老板已經(jīng)違反了這些基本規(guī)則�！�
　　
　　Lee的言論與波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅僧格倫論文中的發(fā)現(xiàn)如出一轍。羅森格倫曾指出，“FOMC經(jīng)常提及金融穩(wěn)定性，導(dǎo)致基金利率顯著降低�！�