說(shuō)10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將引發(fā)全世界的密切關(guān)注將僅是一個(gè)保守的說(shuō)法。此次報(bào)告具有里程碑式意義。
周五的非農(nóng)報(bào)告發(fā)布之后，12月15-16日會(huì)議之前，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者將只能再獲得一份就業(yè)報(bào)告，即11月的就業(yè)數(shù)據(jù)。屆時(shí)他們或?qū)Q定是否啟動(dòng)近十年來(lái)的首次加息。就業(yè)疲軟可能促使美聯(lián)儲(chǔ)將利率維持在自2008年以來(lái)的近零水平。
“12月加息能否成行將取決于10月就業(yè)報(bào)告，”穆迪資深分析師Ryan Sweet表示。
美國(guó)在8月和9月的就業(yè)引擎遭到重創(chuàng)，因金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，且市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)的硬著陸可能蔓延至新興經(jīng)濟(jì)體。關(guān)鍵問(wèn)題是:就業(yè)疲弱只是臨時(shí)性的，還是減速趨勢(shì)之始?上個(gè)月的報(bào)告可能已經(jīng)提供了答案。
本次就業(yè)報(bào)告需要重點(diǎn)關(guān)注以下幾點(diǎn)：
新增就業(yè)人數(shù)
據(jù)彭博調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)10月將新增18萬(wàn)就業(yè)崗位。之前的9月份和8月份分別增加14.2萬(wàn)和13.6萬(wàn)，這兩個(gè)月的均值僅為13.9萬(wàn)。而今年上半年，均值為21.3萬(wàn)；2014年全年均值為26萬(wàn)，為1999年以來(lái)最高峰。
因此，修正值比以往任何時(shí)候都更為重要，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)之前2個(gè)月的數(shù)據(jù)將得到上修。
“在過(guò)去的幾個(gè)月里，書(shū)本遠(yuǎn)未合上，”RDQ Economics高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Conrad DeQuadros指出，“尚不清楚就業(yè)市場(chǎng)是否真的有所降溫�！�
美聯(lián)儲(chǔ)加息前提之一就是就業(yè)市場(chǎng)“進(jìn)一步改善”。美聯(lián)儲(chǔ)官員們10月份曾表示，將在下次會(huì)議上考慮是否加息，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫本周令這一觀點(diǎn)得以強(qiáng)化，因其稱12月加息具有“現(xiàn)實(shí)的可能性”。
失業(yè)率
彭博調(diào)查的中值為下滑至5%，為2008年4月以來(lái)最低水平。失業(yè)率正向美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為的充分就業(yè)水平(失業(yè)率4.9%)*攏，低于這一水平，通脹壓力將開(kāi)始構(gòu)筑。
失業(yè)率可能會(huì)低估就業(yè)市場(chǎng)的閑置情況。耶倫表示，她將關(guān)注希望從事全職工作的兼職工人數(shù)量以及就業(yè)參與率等數(shù)據(jù)。
“失業(yè)率繼續(xù)下滑，”Sweet指出，他認(rèn)為每月新增約10萬(wàn)就業(yè)崗位可能就足以吸收進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)的新的求職人員并令失業(yè)率保持穩(wěn)定。“如果勞動(dòng)力市場(chǎng)其他指標(biāo)持續(xù)改善，那么我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)將會(huì)感到心安。”
薪資增長(zhǎng)
市場(chǎng)正密切關(guān)注10月就業(yè)數(shù)據(jù)以及前值修正值，對(duì)薪資的關(guān)注相對(duì)較弱。因薪資增速難以捉摸，關(guān)注就業(yè)市場(chǎng)的投資者一直備感失望。
自2009年6月開(kāi)始增加以來(lái)，平均時(shí)薪一直陷于2%狹窄區(qū)間。彭博調(diào)查中值顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)截至10月之前的12個(gè)月薪資增漲2.3%，為今年5月以來(lái)最高值，之前三個(gè)月增長(zhǎng)2.2%。
“目前，薪資有些停滯不前，”富國(guó)證券高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sam Bullard指出。盡管上月的預(yù)期增加，“這與趨勢(shì)并非截然不同。薪資增速依然溫和�！�
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