5月非農(nóng)如何影響美聯(lián)儲加息路徑？機構(gòu)如是說

　　經(jīng)濟學家和策略師們認為，美國5月份強勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟動能加速積聚，令是否在9月加息的問題再度成為了討論焦點。
　　
　　美國勞工部（DOL）周五（6月5日）公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加28萬人；預估為增加22.6萬人，前月增加22.1萬人；失業(yè)率為5.5%，前一個月為5.4%；平均時薪較前一個月增加0.3%，預估為增加0.2%。
　　
　　數(shù)據(jù)公布后，遠期曲線顯示市場將對利率目標變成單一0.25%的預測時間從10月提前到了9月；仍預計2016年3月提高到0.50%；美元兌G10所有對手貨幣上漲，兌日元一度觸及125.73的12年高點；5年期和10年期美國國債收益率漲至年內(nèi)高點，美國股市走高。
　　
　　在美國經(jīng)濟1季度增長低迷，2季度開局反彈乏力后，市場一度推遲了美聯(lián)儲加息預期。5月非農(nóng)就業(yè)報告無疑給加息預期注入了強心劑。機構(gòu)如是說：
　　
　　花旗（Citi）外匯策略師Steven Englander表示，就業(yè)報告“為美聯(lián)儲提供了所有可能情形中的最佳形勢”。他指出，在形勢改善的情況下，美聯(lián)儲可能會在6月份加息，不過第一季度總需求的疲軟可能會令決策者裹足不前；如果下周公布的零售額數(shù)據(jù)帶來驚喜，即總體零售額增長超過1.5%（預估為1.1%），那么這將提供美聯(lián)儲所需的證據(jù)，證明糟糕的形勢已經(jīng)過去；那么，美聯(lián)儲仍可能6月加息。
　　
　　凱投宏觀（Capital Ecomonics）經(jīng)濟學家Paul Ashworth表示，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加，進一步證明美國經(jīng)濟冬季放緩后現(xiàn)在重拾動能；零售、娛樂及酒店等領域就業(yè)人數(shù)增加預示5月份零售銷售數(shù)據(jù)會反映出消費者需求反彈。
　　
　　道明證券策略師Millan Mulraine表示，非農(nóng)就業(yè)報告令9月加息仍有可能，報告顯示美國經(jīng)濟的主要力量在復蘇中增強，但目前尚未充分體現(xiàn)在生產(chǎn)數(shù)據(jù)中。
　　
　　Pantheon Macroeconomics經(jīng)濟學家Ian Shepherdson稱，若6月就業(yè)數(shù)據(jù)與5月一樣強勁，則無法排除7月加息可能；若非如此，9月則是美聯(lián)儲所希望的最晚時間。他補充道，就業(yè)數(shù)據(jù)總體上非常強勁；失業(yè)率的提高只是噪音，反映了勞動參與率的上漲。
　　
　　高盛(Goldman Sachs)以Jan Hatzius為首的經(jīng)濟學家卻表示，帶著懷疑地眼光看待美國薪資上漲，上月平均時薪的意外上漲可能部分體現(xiàn)了扭曲。
　　
　　荷蘭國際（ING）首席經(jīng)濟學家Rob Carnell表示，美聯(lián)儲第三季加息“仍似為不錯的押注”，很難想象美聯(lián)儲會在6月會議上改變路徑。
　　
　　蘇格蘭皇家銀行（RBS）策略師David Ader表示，強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)并不能讓美聯(lián)儲在6月加息，但是加大了9月份的機會。
　　
　　MFR首席美國經(jīng)濟學家Joshua Shapiro表示，美國就業(yè)增長趨勢穩(wěn)固；5月非農(nóng)就業(yè)報告證實3月份的疲弱是“脫離了常軌”；若經(jīng)濟數(shù)據(jù)保持強勁，無法排除首次收緊之舉出現(xiàn)在7月，最有可能是在9月。
　　
　　法巴銀行（BNP Paribas）指出，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)使美聯(lián)儲仍可能在9月加息，盡管經(jīng)濟一度遭遇意外，就業(yè)市場的改善仍在繼續(xù)，這加大我們對經(jīng)濟下半年變得強勁的信心。
　　
　　德意志銀行（Deutsche Bank）首席國際經(jīng)濟學家Torsten Slok表示，平均時薪上漲和就業(yè)成本指數(shù)攀升料會給“整體”收益率曲線和美元帶來上行壓力。