4月17日訊 過去6個月來戲劇性的黃金價(jià)格走勢致使投資者對后市的判斷有所改變。二季度初，投資者發(fā)現(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善，美聯(lián)儲或許不會將低利率政策維持至2014年。市場焦點(diǎn)從“投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)增長前景”，債市表現(xiàn)改善。黃金這類無利率的投資品承壓，短線前景遭到挑戰(zhàn)。
但考慮到美聯(lián)儲采取第三輪量化寬松(QE3)的可能性并未歸零，該機(jī)構(gòu)仍看好黃金價(jià)格未來數(shù)月的表現(xiàn)。美國房產(chǎn)市場尚無改善跡象，若債券收益率持續(xù)走高則將轉(zhuǎn)而對房屋持有人構(gòu)成壓力。各國央行仍持續(xù)持有黃金，以維系其儲備多樣性；故黃金實(shí)物需求仍較強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)該現(xiàn)象將持續(xù)�；趯�(shí)物黃金的上市交易產(chǎn)品(ETP)持有量持續(xù)上升，近期金價(jià)走低亦提供了良好買機(jī)。對沖基金等技術(shù)交易者近期削減了頭寸。從而當(dāng)金價(jià)重拾升勢時(shí)，此類機(jī)構(gòu)可以有空間補(bǔ)倉。
金價(jià)一季度基本逼近本機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)的1,800美元目標(biāo)位。預(yù)計(jì)金價(jià)二季度初將展開整固，市場焦點(diǎn)將指向美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲動向。美元指數(shù)持續(xù)走高或致使金價(jià)進(jìn)一步回調(diào)，黃金投資者二季度中將遭遇挑戰(zhàn)。但預(yù)計(jì)金價(jià)在經(jīng)歷了一番調(diào)整后，仍將在2012年晚些時(shí)候回升至1,800美元/盎司及其上方。
隨著全球經(jīng)濟(jì)前景改善，投資者可關(guān)注鉑金價(jià)格表現(xiàn)。此前，鉑金價(jià)格6個月來首次回升至黃金價(jià)格上方。白銀與黃金價(jià)格仍呈高相關(guān)性，金價(jià)走低則銀價(jià)亦將面臨挑戰(zhàn)，而其同時(shí)亦具有工業(yè)屬性。
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