壞消息當(dāng)然對(duì)賣報(bào)紙有好處，但是對(duì)于賣方分析師而言，如果一直都陰沉著臉孔，那就是和自己過不去，要?dú)Я俗约旱牟钍�。因此，�?dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)再度呈現(xiàn)出一個(gè)巨大謎團(tuán)的時(shí)候，很多人都不約而同地選擇了樂觀的態(tài)度——這當(dāng)然是很重要的。
表面上看來，上周來自中國(guó)的數(shù)據(jù)是帶來了雙重的失望，一方面通貨膨脹超過了預(yù)期，一方面經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻不如預(yù)期。第一季度當(dāng)中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度為8.1%，是近三年的最低速度，而通貨膨脹率3月間卻從2月的3.2%增長(zhǎng)到了3.6%。
不過，分析師們?nèi)匀谎杆購(gòu)倪@些數(shù)字當(dāng)中找到了積極的線索。美銀美林分析師魯亭(音譯)認(rèn)為，“最糟糕的已經(jīng)過去”，而上一個(gè)季度正是這個(gè)周期的低點(diǎn)。與此同時(shí)，野村的經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威則表現(xiàn)得更加樂觀，對(duì)令人失望的增長(zhǎng)速度不以為意，調(diào)升了全年的預(yù)期。
無論未來的前景是否如他們所預(yù)言的那么樂觀，一個(gè)物價(jià)上漲增長(zhǎng)減速的經(jīng)濟(jì)對(duì)于政策制定者而言都是個(gè)兩難。如果進(jìn)一步施加刺激，那么得到的究竟會(huì)是更多的增長(zhǎng)，還是更多的通脹？
悲觀主義者的看法是，這些數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)了停滯膨脹的早期跡象，就像1970年代被油價(jià)風(fēng)暴沖擊之后的西方世界一樣。
從這個(gè)角度說來，在中國(guó)的消費(fèi)者不得不面對(duì)著物價(jià)的直線上漲時(shí)，中國(guó)對(duì)石油的依賴也是值得予以密切注意的。 目前，中國(guó)大陸已經(jīng)是美國(guó)之下的世界第二石油消費(fèi)大戶，因此其經(jīng)濟(jì)在原油(103.19,0.26,0.25%)價(jià)格的上漲面前，處境也就愈加脆弱。中國(guó)還在穩(wěn)定提升自己的原油進(jìn)口量，3月間達(dá)到了每天557萬桶，較之去年同期增長(zhǎng)8.7%。
上個(gè)月，中國(guó)的發(fā)改委在短短不到五周的時(shí)間當(dāng)中做出了第二次燃油漲價(jià)的決定，將汽油和柴油價(jià)格每噸提高了600元(95美元)。這就意味著，在零售端，汽油和柴油價(jià)格增長(zhǎng)了6.5%至7%左右。
汽油價(jià)格現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到了每升8元，折算美元超過每加侖4.80美元，與此同時(shí)，在南部的廣東省，據(jù)報(bào)道稱，油價(jià)甚至一度達(dá)到了每升9元的標(biāo)志性水平。
與每加侖3.94美元的美國(guó)汽油價(jià)格相比，這顯然是更加昂貴的，而且我們還必須考慮到，和2005年每升4元的價(jià)格相比，中國(guó)大陸居民在加油站的體會(huì)就是，油價(jià)在短短幾年內(nèi)足足漲了一倍。
對(duì)于中國(guó)大陸的新一代駕車人而言，這顯然是個(gè)不小的心理沖擊。這些人的數(shù)量去年已經(jīng)超過了1億，據(jù)估計(jì)在2020年之前將達(dá)到2億。
隨便說一下，這油價(jià)的上漲在打車去香港時(shí)也可以明顯地感覺到。出租司機(jī)的開價(jià)明顯要比幾天前高，而且司機(jī)們明顯不愿意接受還價(jià)了。
除了給駕車人帶來痛苦之外，更高的燃油價(jià)格當(dāng)然會(huì)形成更大的通貨膨脹壓力。以石油為原料的化肥用于農(nóng)業(yè)，而運(yùn)輸貨物需要汽油，總之，這些價(jià)格壓力將產(chǎn)生多米諾效應(yīng)。有觀察家指出，中國(guó)目前面臨著結(jié)構(gòu)性通貨膨脹，這正是原因之一。
毋庸贅言，這些高價(jià)格肯定會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，比如一些企業(yè)會(huì)發(fā)現(xiàn)怎樣做也是賠錢，索性關(guān)張大吉，或者是一些個(gè)人減少了旅行，但是這些影響究竟會(huì)到怎樣的程度，卻是難以斷言的。各種農(nóng)業(yè)、漁業(yè)、林業(yè)以及城市和鄉(xiāng)村的公共交通系統(tǒng)會(huì)得到政府的津貼，但是其余部門卻不得不自己承擔(dān)起價(jià)格的壓力。
當(dāng)中國(guó)政府制定燃油價(jià)格時(shí)，他們也就面對(duì)著后座力的風(fēng)險(xiǎn)。有意見認(rèn)為，國(guó)有大型企業(yè)的壟斷應(yīng)該為油價(jià)上漲負(fù)責(zé)。既然中國(guó)的汽油價(jià)格甚至都高過美國(guó)，駕車人當(dāng)然有理由發(fā)出抱怨。
與此同時(shí)，最近的這份經(jīng)濟(jì)報(bào)告已經(jīng)給政府出了一道難題：如何在不增加通貨膨脹壓力的情況下保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)？
這個(gè)周末，中國(guó)政府宣布將人民幣交易區(qū)間擴(kuò)大1個(gè)百分點(diǎn)，原因或許一定程度上就在于此。 可以想見，通過更疲軟的貨幣匯率來強(qiáng)化出口競(jìng)爭(zhēng)力現(xiàn)在并沒有什么特別值得期待之處，因?yàn)槲鞣降闹饕隹谑袌?chǎng)本身都在蕭條之中。3月間，出口增長(zhǎng)8.9%，還不到前一個(gè)月的一半，這就意味著兩位數(shù)出口增長(zhǎng)速度的時(shí)代或許已經(jīng)結(jié)束了。
反過來，一個(gè)較為強(qiáng)勢(shì)的貨幣是有助于抑制通貨膨脹，將經(jīng)濟(jì)向著國(guó)內(nèi)消費(fèi)的方向重新配置的。
或許，更為重要的是，對(duì)于中國(guó)數(shù)以億計(jì)的駕車人而言，這將提供一種幫助，確保他們還能繼續(xù)在路上開車。
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