意大利并非希臘的五個(gè)理由

　　北京時(shí)間11月10日凌晨消息，投資銀行布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)的全球外匯策略負(fù)責(zé)人馬可-錢德勒(Marc Chandler)指出，意大利不會(huì)成為下一個(gè)希臘。
 
　　錢德勒表示：“希臘并非意大利的未來(lái)�！彼�指出，意大利可能與希臘具備某些相似的地方，投資者正在等待后者債務(wù)違約。但他同時(shí)指出，意大利所面臨的一個(gè)負(fù)面因素是，該國(guó)所面臨的“挑戰(zhàn)的規(guī)模遠(yuǎn)高于希臘，原因是其主權(quán)債務(wù)的規(guī)模要高于希臘、愛爾蘭、西班牙和葡萄牙的總和”。
 
　　錢德勒指出，除了美國(guó)和日本以外，意大利的債務(wù)負(fù)擔(dān)高于全球其他任何國(guó)家，這對(duì)已經(jīng)為其他所謂“邊緣國(guó)家”提供了救助措施的國(guó)際貨幣基金組織(微博)(IMF)和歐盟來(lái)說(shuō)是個(gè)大問題。許多分析師都已經(jīng)指出，歐盟為解決主權(quán)債務(wù)危機(jī)而建立起來(lái)的援助基金“歐盟金融穩(wěn)定機(jī)制”(EFSF)的規(guī)模不夠大，無(wú)法向意大利提供援助。
 
　　錢德勒稱：“如果意大利象其他邊緣國(guó)家那樣被封鎖在資本市場(chǎng)以外，那么無(wú)論是國(guó)際貨幣基金組織還是歐盟都無(wú)法配置資源來(lái)為意大利提供融資，哪怕僅僅是在明年提供融資�！�
 
　　但錢德勒同時(shí)稱，從整體上看來(lái)，意大利的情況比希臘要好。他列出了五個(gè)理由，來(lái)說(shuō)明為何他認(rèn)為意大利不會(huì)是下一個(gè)希臘，分別如下：
 
　　1、意大利主權(quán)債券的平均到期期限要比希臘主權(quán)債券長(zhǎng)得多，這意味著意大利國(guó)債收益率任何可能會(huì)有的上漲都不是一個(gè)即時(shí)性的問題，“將需要一些時(shí)間才會(huì)滲透到意大利的債務(wù)負(fù)擔(dān)中去”。

　　2、與其債務(wù)服務(wù)成本相比，意大利政府收取的稅收要多得多，哪怕意大利必須為所有債務(wù)都支付7%的收益率也是如此。

　　3、與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，意大利的整體債務(wù)負(fù)擔(dān)(私人債務(wù)和公共債務(wù)總額)相對(duì)較低。

　　4、意大利一半以上債務(wù)的持有人都在本國(guó)之內(nèi)，這使得該國(guó)政府在債務(wù)問題上的發(fā)言權(quán)相對(duì)較大。舉例來(lái)說(shuō)，“債券互換可以在本土金融機(jī)構(gòu)中偷偷進(jìn)行。本土金融機(jī)構(gòu)可被要求持有更多政府債券，比如說(shuō)，養(yǎng)老基金投資組合等”。

　　5、最后，意大利還“擁有其他的財(cái)富來(lái)源”，該國(guó)的整體黃金儲(chǔ)備在全球各國(guó)中位列第四。