現(xiàn)貨市場(chǎng)旺季來(lái)臨 黃金投資需求卻顯謹(jǐn)慎

　　全球黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)正迎來(lái)銷售旺季，但是黃金投資市場(chǎng)心態(tài)卻明顯謹(jǐn)慎許多，黃金ETF和多頭多寸并沒(méi)有出現(xiàn)顯著增加跡象。

　　隨著年底來(lái)臨，國(guó)內(nèi)黃金銷售正處于快速上升階段。來(lái)自國(guó)內(nèi)商務(wù)部的最新統(tǒng)計(jì)顯示，11月份，全國(guó)3000家重點(diǎn)零售企業(yè)金銀珠寶銷售額同比增長(zhǎng)52%，增速比10月份加快16.4個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2008年以來(lái)新高。

　　不過(guò)，在黃金投資市場(chǎng)上，黃金投資市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)卻非常明顯。統(tǒng)計(jì)顯示，15日收盤(pán)，上海黃金期貨主力1106合約低開(kāi)1.49元/克，報(bào)收301.1元/克，較上一交易日下跌4.39元/克，跌幅1.44%。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，上海黃金交易所Au9999報(bào)收于298.8元/克，較上一交易日下跌2.38元/克，跌幅0.79%。尾盤(pán)因穆迪將西班牙主權(quán)評(píng)級(jí)放入可能下調(diào)的觀察名單中，導(dǎo)致美元迅速反彈，滬市黃金承壓回落。近日公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)好于預(yù)期，加之歐債危機(jī)又起傳言，黃金近期或?qū)⑦M(jìn)入回調(diào)整理。

　　此外，全球最大的黃金ETFSPDR黃金ETF，其持有黃金的數(shù)量自2010年6月10日突破1300噸以來(lái)，并未形成穩(wěn)步增加趨勢(shì)。12月10日的最新數(shù)據(jù)顯示其持倉(cāng)量為1289.83噸。

　　SPDR遲遲不愿意增加持倉(cāng)，一定程度上也反映大資金的謹(jǐn)慎。盡管，黃金ETF可能滯后追加多頭持倉(cāng)，進(jìn)而帶動(dòng)金價(jià)上漲，但在未來(lái)的2011年投資者確實(shí)應(yīng)該對(duì)黃金市場(chǎng)增添更多警惕了。

　　在國(guó)際黃金期貨市場(chǎng)上，期貨多頭選擇通過(guò)期權(quán)保護(hù)頭寸。統(tǒng)計(jì)顯示，自2010年10月份以來(lái)，黃金期貨市場(chǎng)的多頭不斷通過(guò)賣出更高價(jià)位的看漲期權(quán)、甚至進(jìn)一步買入低價(jià)位的看跌期權(quán)對(duì)其裸露期貨多頭進(jìn)行保護(hù)。這一點(diǎn)可從期權(quán)持倉(cāng)量放大得到反映。

　　COMEX市場(chǎng)的黃金看漲期權(quán)持倉(cāng)量從年初的40萬(wàn)張不到，至11月中旬增加到近70萬(wàn)張；而看跌期權(quán)也從年初的近30萬(wàn)張，增加至11月中旬的近50萬(wàn)張。最新數(shù)據(jù)顯示，黃金期權(quán)持倉(cāng)量依然維持在高位，反映投資者更趨謹(jǐn)慎。

　　相對(duì)于當(dāng)前投資者的保守取向，分析機(jī)構(gòu)仍然對(duì)于未來(lái)黃金走勢(shì)保持樂(lè)觀態(tài)勢(shì)。高盛集團(tuán)在一份報(bào)告中預(yù)測(cè)到，黃金將于2011年攀升至1690美元/盎司，并于2012年達(dá)到頂峰。高盛表示，“只要美國(guó)低利率政策環(huán)境保持不變，總體而言金價(jià)將不斷走高。但我們預(yù)計(jì)未來(lái)當(dāng)美國(guó)開(kāi)始告別低利率政策時(shí)，這樣的局面將出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，金價(jià)將逐漸回落�！�

　　摩根士丹利上周五的最新報(bào)告也指出，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、寬松的貨幣政策、主權(quán)債務(wù)危機(jī)以及朝鮮半島的緊張局勢(shì)都促使該行對(duì)黃金的前景愈發(fā)樂(lè)觀。并預(yù)期2011年黃金平均價(jià)格將從2010年的1203美元/盎司升至1315美元/盎司。