周三國際現(xiàn)貨金價以1101.8美元開盤，最高上試1105.4美元，最低下探1084.9美元，報收1086.5美元，下跌17.1美元，跌幅1.55％，日K線呈現(xiàn)一根破位下行的長陰線。 周三惠譽調(diào)降葡萄牙債信評級令美元形成流暢強勁走勢，并創(chuàng)出近月反彈新高至82點上方。要說惠譽這時候甚至不是早些時候或晚些時候發(fā)表對葡萄牙的評級是毫無自身經(jīng)濟利益或政治目的的客觀行為，筆者肯定不信。所以美國手里有很多對付對手的牌，即便我們認為這些出牌有失一國道德水準，但確實能夠調(diào)節(jié)市場，并能讓對沖基金等大鱷“滿意”！ 回顧周三消息面，來自路透得消息面顯示，惠譽國際將葡萄牙的主權(quán)信貸評等由AA下調(diào)至AA-，評等展望為負面，再加上歐盟峰會前夕對債務(wù)纏身的希臘的擔(dān)憂，令投資人再度考慮歐元區(qū)的可持續(xù)性。英國在大選臨近前發(fā)布的預(yù)算報告未能抑制投資人對英國財赤不斷增加的擔(dān)憂，強化了美元的吸引力。美國公布的耐久財訂單和樓市數(shù)據(jù)良莠不齊，但分析師表示，乏善可陳的經(jīng)濟數(shù)據(jù)不會阻止投資人買入美元。“主權(quán)信貸評等遭下調(diào)是非常重大的事件，但因投資人早已對持有歐元保持謹慎，更別說是買入歐元，惠譽的決定只不過是在傷口上撒鹽�！盙FT匯市策略部門董事Kathy Lien表示。BNY Mellon高級匯市策略師Michael Woolfolk表示，在歐元兌美元在海外市場跌穿重要技術(shù)水準后，對美元的普遍投機性買盤令美國數(shù)據(jù)的影響退居次席。他表示，葡萄牙評等遭調(diào)降為持續(xù)拋售歐元提供了好的理由。“這可能是短暫的，但我認為歐元兌美元在本周結(jié)束前可能跌至1.30美元，”Woolfolk稱，“要跌到1.25美元可能需要歐元區(qū)，特別是希臘傳出更為負面的基本面消息，但不能完全排除這種可能性�！� 前些時間，關(guān)于希臘債務(wù)可能獲得救助的消息面令美元運行疲軟，但筆者通過對沖基金在美元市場中的成本分析認為，美元必將迎來一個上行5浪。從成本分布來看，對沖基金在美元期貨市場的投機性布局主要在09年12月份，平均成本應(yīng)該在76.8點附近，而鑒于對沖基金個頭大，行動不便，實際平均成本可能更高。09年1月下旬，仍有“后知后覺”的對沖基金，或是具有戰(zhàn)略眼光的對沖基金在79點略下繼續(xù)投機性增加美元多頭與歐元空頭。故在3月中旬，21世紀經(jīng)濟報道稱有規(guī)模較大的對沖基金目前處于作空歐元與作多美元的浮虧之中。筆者當(dāng)時指出，這僅僅一盤投機作空歐洲棋中的第一步。創(chuàng)紀錄投機性介入的對沖基金不可能會對如此規(guī)模的戰(zhàn)略投機沒有斬獲。故美元的5浪上行必然到來。即便前期有美國官方聲稱可能調(diào)查對沖基金在外匯市場的投機行為，美元也會必將上行來進一步測試美國官方調(diào)查外匯投機意愿的真?zhèn)�，而我們普通投資者也必須高度關(guān)注美國官方對美元再創(chuàng)新高后的真實意愿。 再從基金在黃金市場中的交易行為來看，基金內(nèi)部在黃金市場中體現(xiàn)出較大分歧。部分前期在黃金市場中介入程度較深的基金并沒有明顯作空或賣出黃金多頭的意愿，但部分已經(jīng)處于空倉的基金卻開始明顯作空，至少短線意愿是這樣。故在這種基金意愿交織的背景下，期望金價進一步上行不現(xiàn)實。且因為我們基于美元必將迎來第5升浪的判斷，認為金價應(yīng)該存在進一步調(diào)整，階段性作空黃金應(yīng)為操作主基調(diào)。 美元迎來如期的上升第5浪，第2浪與第4浪調(diào)整的時間基本一樣，而調(diào)整的絕對幅度完全一樣，都是185點。目前再創(chuàng)近月新高的美元指數(shù)已經(jīng)確認第5浪的成型。 再如金價日K線圖示，當(dāng)本周金價虛破30日均線、季度線、半年線形成的共振節(jié)點后，我們即認為金價進一步破位下行的可能極大。且當(dāng)時近兩個月形成的上升趨勢線H1也對應(yīng)被虛破。而在金價運行的上方，1226.65美元～1044.2美元的3浪下跌波段形成的速阻線2/3線精確構(gòu)成金價反彈反壓，這符合速阻線理論關(guān)于弱勢反彈的論證，即一輪弱勢反彈的價格往往以價位觸及2/3線而反彈告終。金價見底1044.2后形成的反彈高點1145.1美元未能超越2浪反彈的1161.6美元高點，這就意味著技術(shù)理論上金價存在第5浪下跌的可能。 但現(xiàn)在問題的關(guān)鍵是金價會否肯定會迎來一個對應(yīng)下跌的第5浪呢？從金價見頂1226.65美元后的市場運行來看，圖中所示的浪形結(jié)構(gòu)清晰，且每一浪基本都涵蓋3個更小的子浪。如果金價不能擊穿前期3浪的1044.2美元低點，那么這就是一個失敗的第5浪。從基本面上看，筆者認為惠譽更像是一個投機大鱷魚肉市場的低成本輿論工具，或是美國政治化經(jīng)濟的市場輿論工具，筆者對其沒有更多更好的評價。目前其手里還掌握著可以調(diào)低多個歐元區(qū)國家或是多次調(diào)低某一歐元區(qū)國家的牌，而出牌時機可由美國官方解剖歐元區(qū)經(jīng)濟、解剖歐元聯(lián)盟貨幣弊端的節(jié)奏來控制，這個節(jié)奏同時也對應(yīng)著對沖基金的市場操作節(jié)奏。如果這被美國認為是一個可以中期繼續(xù)的“戰(zhàn)略課題”，那么美元強勢運行的時間會進一步延長，這對黃金市場、商品市場，以及資本市場都會帶來對應(yīng)壓力。這種情況下，金價迎來再創(chuàng)新低的第5浪調(diào)整就不足為奇。對近期美元再上82點上方的走強，如果美國官方再度主動強調(diào)對外匯市場投機行為的不滿，那么美元的強度或?qū)⒂邢蓿鹗械葘?yīng)市場受到的壓力也將有限，那么第5浪就存在失敗的可能。如果近期美國官方出現(xiàn)不滿外匯市場投機聲音，那么我們一定要對聲音后面的真實意愿進行解讀，甚至要重視聲音來自何處，其關(guān)系著意愿力度的強弱。而在純技術(shù)面上，對于美元第5浪上行的目標(biāo)以及金價對應(yīng)的下跌目標(biāo)我們有一個針對目前基本面、市場交易綜合行為，及盤口信息處理后的綜合解讀�？傮w認為在目前的1090美元附近作多黃金的時機還不太成熟，即便是戰(zhàn)術(shù)時機都顯得不成熟。這也是我們近期提醒投資人當(dāng)心抄牛底變成攬蛇腰的重要原因。
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