論美元指數(shù)作為黃金價(jià)格走勢(shì)參照物的客觀性

　　我們知道，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格是以美元為價(jià)格尺度的，因此，影響黃金價(jià)格的因素不但有黃金供需狀況的變化，還有美元本身價(jià)值的變化，但是美元本身作為一種信用貨幣，并不存在任何內(nèi)在價(jià)值，而信用貨幣的價(jià)值往往需要由一個(gè)國(guó)家中央銀行的硬通貨儲(chǔ)備來(lái)確定，作為歷史上最當(dāng)之無(wú)愧的硬通貨，黃金就是衡量信用貨幣最主要的因素，但是這就形成了一個(gè)怪圈：我們要用黃金去衡量黃金的價(jià)格。這使得我們不得不尋找其他的價(jià)值尺度。因此我們選擇了美元指數(shù)作為衡量美元整體價(jià)值變化的尺度。

　　美元指數(shù)，是由美元兌歐元，日元，英鎊，加拿大元，瑞典克朗以及瑞士法郎這六種貨幣的匯率加權(quán)而成的平均數(shù)，各種貨幣的權(quán)重為：歐元0.576，日元0.136，英鎊0.119.加拿大元0.091，瑞典克朗0.042，瑞士法郎0.036。

　　也就是說(shuō)，美元指數(shù)是一種相對(duì)價(jià)格，其顯示的是美元相對(duì)于其他貨幣的相對(duì)價(jià)格。我們考慮這樣一種情況：假設(shè)在當(dāng)前既定的貨幣需求和貨幣供應(yīng)量的水平下，美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)投放了與現(xiàn)在美元供應(yīng)量等量的美元，由于美元供給加倍了，因此美元兌其他貨幣的匯率都變成了之前的50%，也就是說(shuō)，美元指數(shù)只有之前的50%，如果同時(shí)其他六個(gè)國(guó)家的央行也同時(shí)向市場(chǎng)投放與之前等量的貨幣，其結(jié)果是這些貨幣兌美元的匯率也會(huì)下降50%，其最終體現(xiàn)在匯率上的效果就是美元和其他貨幣之間的匯率又回到之前的水平，而美元指數(shù)也看上去沒(méi)有什么變化。

　　如果我們僅僅以美元指數(shù)這種相對(duì)價(jià)格去考察黃金的價(jià)格，我們可以得到結(jié)論，黃金價(jià)格不應(yīng)該變化，而美元和其他六種貨幣也沒(méi)有出現(xiàn)貶值。但是實(shí)際情況是由于貨幣供應(yīng)量的加倍，這七種貨幣的購(gòu)買(mǎi)力都折半了，也就是說(shuō)，黃金的價(jià)格也應(yīng)該翻倍。

　　為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的情況呢？因?yàn)?a href=http://m.2m0wy.cn/fx/>美元指數(shù)是一種相對(duì)價(jià)格，而黃金的價(jià)格確實(shí)一種絕對(duì)價(jià)格，用相對(duì)價(jià)格水平來(lái)衡量絕對(duì)價(jià)格必然會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。

　　我們平時(shí)在關(guān)注黃金價(jià)格變化的時(shí)候都會(huì)參考美元指數(shù)，但是我們卻會(huì)發(fā)現(xiàn)不少時(shí)候美元指數(shù)和黃金價(jià)格竟然在同時(shí)上漲，也就是我們所謂的美元與黃金共舞的情景。如果將美元指數(shù)和黃金價(jià)格放在完全的對(duì)立面來(lái)看這是無(wú)法理解的，但是當(dāng)我們分清楚絕對(duì)價(jià)格和相對(duì)價(jià)格的區(qū)別后，我們就明白，這其實(shí)很簡(jiǎn)單。

　　在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，世界各國(guó)都遭受了不同程度的打擊。國(guó)際資本在不同貨幣之間流動(dòng)，選擇的是更為安全的資產(chǎn)，其實(shí)說(shuō)白了，不論選擇哪種貨幣，無(wú)非就是在50步和100步之間進(jìn)行選擇。當(dāng)各種貨幣都出現(xiàn)貶值的時(shí)候，不論你持有哪種貨幣都在貶值，只是貶值的速度快慢不同，因此，只有黃金價(jià)格因?yàn)槠浣^對(duì)價(jià)格的優(yōu)勢(shì)，才能夠在這場(chǎng)貨幣貶值的奧林匹克中得以幸免，這也是為什么黃金價(jià)格在過(guò)去的幾年中大幅飆漲的原因。

　　我們看到，危機(jī)后世界各國(guó)央行都向市場(chǎng)投放了巨量的流動(dòng)性，美國(guó)經(jīng)濟(jì)就算能夠因此復(fù)蘇也不可避免的會(huì)陷入通貨膨脹中，而歐元區(qū)包括希臘，葡萄牙在內(nèi)的眾多國(guó)家紛紛出現(xiàn)了財(cái)政赤字風(fēng)險(xiǎn)，這極有可能導(dǎo)致與迪拜類似的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，這將會(huì)使得世界經(jīng)濟(jì)陷入二次探底的過(guò)程，當(dāng)這種情況出現(xiàn)以后，唯有黃金才能成為這場(chǎng)海嘯中的避風(fēng)港，因而在未來(lái)，任何對(duì)黃金價(jià)格的預(yù)測(cè)都有可能成為歷史。