中美隔洋“率”動(dòng)震蕩全球金融市場(chǎng)

　　繼中國(guó)人民銀行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)之后,18日美聯(lián)儲(chǔ)也突然宣布提高貼現(xiàn)率25個(gè)基點(diǎn)。盡管美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)該措施并不代表更廣泛的信貸緊縮政策由此展開,但分析人士普遍對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)感到意外,認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在退出策略上邁出了迄今為止最堅(jiān)實(shí)的一步。

 　　美聯(lián)儲(chǔ)打出“安全牌”

　　全球投資者似乎早已察覺(jué),2010年對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)而言將是風(fēng)格轉(zhuǎn)變的一年,流動(dòng)性逐步收縮的階段已經(jīng)到來(lái)。日前,美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克公布出自己的“退出藍(lán)圖”,但當(dāng)時(shí)并沒(méi)有給出實(shí)施退出戰(zhàn)略的具體時(shí)間表。僅僅隔了一周的時(shí)間,美聯(lián)儲(chǔ)就突然宣布提高貼現(xiàn)率,讓市場(chǎng)感到有些措手不及。

　　美聯(lián)儲(chǔ)宣布,基于金融市場(chǎng)的狀況有所好轉(zhuǎn),原先給予銀行的緊急貸款利率（貼現(xiàn)率）由0.5%提高至0.75%,這是美聯(lián)儲(chǔ)3年多來(lái)首次上調(diào)貼現(xiàn)率。美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中表示,由于上調(diào)的僅是針對(duì)銀行的緊急貸款利率,因此不會(huì)對(duì)美國(guó)民眾和企業(yè)貸款產(chǎn)生負(fù)面影響,此次調(diào)整貼現(xiàn)率的目的是使美聯(lián)儲(chǔ)的借貸機(jī)制進(jìn)一步恢復(fù)正常。據(jù)悉,在金融危機(jī)期間,為了鼓勵(lì)商業(yè)銀行從美聯(lián)儲(chǔ)貸款,美聯(lián)儲(chǔ)大幅下調(diào)了貼現(xiàn)率。

　　為了平息市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將加息的猜測(cè),美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào),未來(lái)將評(píng)估是否需要進(jìn)一步提高貼現(xiàn)率,但提高貼現(xiàn)率并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)正在調(diào)整貨幣政策。除此之外,美聯(lián)儲(chǔ)也再次重申,基準(zhǔn)利率即聯(lián)邦基金利率仍會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)維持在0－0.25%的歷史最低水平。

　　美聯(lián)儲(chǔ)理事、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特表示,美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)貼現(xiàn)率的決定不應(yīng)被視為貨幣政策開始轉(zhuǎn)向的信號(hào),當(dāng)前的貨幣政策環(huán)境仍是較為寬松的。有分析人士則表示,美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)貼現(xiàn)率的幅度雖微不足道,但此舉表明金融危機(jī)已在很大程度上宣告結(jié)束。除此之外,美聯(lián)儲(chǔ)并沒(méi)有在正常召開的貨幣政策會(huì)議后宣布提高貼現(xiàn)率,就是要強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)并不打算立即開始緊縮流動(dòng)性,只是讓信貸市場(chǎng)重回到危機(jī)前的正常狀態(tài)。

　　本周,伯南克將會(huì)向美國(guó)白宮以及參議員成員發(fā)表有關(guān)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和利率的半年度報(bào)告,市場(chǎng)希望從中能獲取更多的信息。有國(guó)外媒體預(yù)計(jì),伯南克將告知國(guó)會(huì),短期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)將不會(huì)上調(diào)基準(zhǔn)利率。

　　中美通脹壓力不大

　　有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為,中國(guó)面臨較大的通脹壓力,中國(guó)人民銀行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的決定帶有濃厚的緊縮色彩。有分析人士就此表示,中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前公布的數(shù)據(jù)顯示,1月份中國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲1.5%,低于市場(chǎng)預(yù)期。考慮到春節(jié)資金流動(dòng)偏緊以及近期密集的新股發(fā)行,央行凈投放量創(chuàng)出新高,此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率主要是為了對(duì)沖2月份到期的央行票據(jù),從而回收春節(jié)多投放的資金。

　　而美國(guó)勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示,1月份美國(guó)CPI指數(shù)的增幅低于預(yù)期,扣除能源和食品后的核心消費(fèi)價(jià)格指數(shù)更出現(xiàn)27年多來(lái)的首次負(fù)增長(zhǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)理事杜德利表示,當(dāng)前美國(guó)面臨的通脹壓力幾乎為零,短期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在加息,并將把關(guān)注的重點(diǎn)放在經(jīng)濟(jì)和就業(yè)增長(zhǎng)上。

　　全球股市反應(yīng)不一

　　美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)貼現(xiàn)率還是給近期低迷的市場(chǎng)投下了一顆“重磅炸彈”,值得一提的是,歐美和亞洲股市的反應(yīng)完全相反。有分析人士表示,只有到美聯(lián)儲(chǔ)開始調(diào)整聯(lián)邦基金利率,才可被視為信貸緊縮開始的標(biāo)志。對(duì)于此次上調(diào)貼現(xiàn)率,市場(chǎng)進(jìn)一步解讀認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)此舉是在某種程度上體現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)的肯定,對(duì)美股的負(fù)面影響有限。

　　上周五,道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)上漲0.09%,報(bào)收10402.35點(diǎn),該指數(shù)已連續(xù)4個(gè)交易日上漲,上周累計(jì)上漲3%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)分別上漲0.22%和0.1%,上周累計(jì)上漲3.1%和2.8%。與此同時(shí),美元指數(shù)在貼現(xiàn)率上調(diào)后急劇上揚(yáng),國(guó)際油價(jià)也逼近每桶80美元的水平。

　　上周五,歐洲股市普遍低開,但隨后逐步回穩(wěn),三大股指最終都以紅盤報(bào)收。

　　但美聯(lián)儲(chǔ)提高貼現(xiàn)率的決定卻重創(chuàng)亞太地區(qū)股市。上周五,亞太股市一開盤就聞風(fēng)下跌,日本股市日經(jīng)225指數(shù)當(dāng)天大跌2.09%,中國(guó)香港恒生指數(shù)的跌幅達(dá)到2.59%,韓國(guó)股市綜合股價(jià)指數(shù)也下跌了1.68%。