金價舞在巔峰？ 金市：還有多少輝煌可以期待

　　“金虎”迎春之際，金價由漲勢如虹轉(zhuǎn)入寬幅振蕩，這是再創(chuàng)新高前的休整還是泡沫破裂前的掙扎？

　　牛年金市牛氣沖天：百姓買金熱情高漲，黃金基金持倉創(chuàng)出新高，印度等國央行公開購金，眾多力量將金價以２５％的年漲幅推上一千美元。“金虎”迎春之際，金價由漲勢如虹轉(zhuǎn)入寬幅振蕩，這是再創(chuàng)新高前的休整還是泡沫破裂前的掙扎？全年金市能否續(xù)演輝煌？

 　　金價舞在巔峰？

　　四十年來，一盎司（３１．１克）黃金從３０美元的官價起步，漲到三十年前的６００多美元，跌至二十年前的３５０美元及十年前的２５０美元，再漲至兩個月前的１２００美元。

　　回首過去，當(dāng)前金價頗有“會當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小”之勢，近兩月的跌宕起伏只是巔峰上的舞蹈；展望未來，當(dāng)今的“巔峰”會否像歷史上諸多“山頂”一樣，先后成為山腰上甚至山腳下的一兩處凸起？

　　迄今最樂觀的預(yù)期來自里昂證券，其最新報告預(yù)計虎年金價可突破每盎司２０００美元。該機(jī)構(gòu)首席分析師克里斯托弗·伍德更是預(yù)言，金價長期看將漲至３５００美元。

　　而國內(nèi)率先發(fā)布金價預(yù)測報告的西漢志國際黃金公司認(rèn)為，虎年將是一個“黃金的整理年”，在美元疲軟有限、央行購金乏力、通脹預(yù)期成疑的多重壓力下，金價預(yù)計在一季度沖高后展開一個龐大的整理空間。

　　高價之際，金價泡沫論此起彼伏。中國人民銀行副行長胡曉煉日前指出，目前黃金價格已是歷史高位，須留意資產(chǎn)泡沫。美國《福布斯》雜志近日評出全球七大近在眼前的金融泡沫，黃金成為榜單狀元。金融大鱷索羅斯警告：低利率為全球形成新的資產(chǎn)泡沫提供了必備條件，目前這些資產(chǎn)泡沫正在惡化，黃金是最終的泡沫，有暴跌風(fēng)險。

　　對于泡沫論，世界黃金協(xié)會在其官方網(wǎng)站發(fā)表聲明，強(qiáng)調(diào)當(dāng)前金價是在堅實的基本面支撐下“一步一個腳印”漲上來的。這些基本面，包括高漲的黃金投資需求、正在恢復(fù)的黃金首飾消費需求、央行紛紛增持黃金儲備等，將支撐金價繼續(xù)上漲。

　　“如果說，過去十年原油是大宗商品價格的領(lǐng)軍者，今后十年這一地位將被黃金替代�！苯�(jīng)易金業(yè)副總經(jīng)理柳宇寧斷言。

　　誰是幕后推手？

　　興也漲，衰也漲——過去十年，無論全球經(jīng)濟(jì)過熱還是衰退，無論大宗商品價格飆升還是跌落，黃金價格總是穩(wěn)步向上，這背后究竟誰是推手？

　　“有人說買黃金可以規(guī)避通脹風(fēng)險，這并不準(zhǔn)確�！绷�宇寧說，例如２００７年全球通脹明顯，買黃金卻遠(yuǎn)不如投資其他大宗商品收益高；２００８年商品價格大跌，通縮彌漫，黃金卻是當(dāng)年收益最高的投資產(chǎn)品。

　　他說，黃金既是商品，也是貨幣，尤其是“亂世”之貨幣。國際貨幣體系穩(wěn)定，則黃金的貨幣屬性淡化，金價主要決定于實物領(lǐng)域的供需；一旦國際貨幣體系動蕩，黃金貨幣屬性凸顯，金價變動則取決于新的貨幣體系重構(gòu)情況。

　�。保梗罚蹦辏�以黃金和美元為基礎(chǔ)的布雷頓貨幣體系走向瓦解，金價啟動了歷史上的首次上漲，幾年內(nèi)由一盎司３０美元的官價漲至１５０美元以上。１９７６年，以美元為基礎(chǔ)的牙買加貨幣體系建立，黃金從此不再作為貨幣定值標(biāo)準(zhǔn)，可以自由買賣，黃金市場隨后蓬勃發(fā)展，四年后金價創(chuàng)出逼近７００美元的歷史高位。隨著牙買加體系平穩(wěn)運行，各國央行紛紛增加美元儲備，拋售不能生息且儲存麻煩的黃金資產(chǎn)，金價一路跌至１９９９年每盎司２５０美元的歷史低點。進(jìn)入新世紀(jì)，美國新經(jīng)濟(jì)泡沫破裂啟動了美元對主要貨幣的貶值步伐，金價隨之一路上揚，直至近期突破１２００美元。

　　“金融危機(jī)使牙買加體系面臨挑戰(zhàn)，多極貨幣體系正在形成。這既是一個全世界范圍的博弈，也是全球各國與美國之間的博弈。無論結(jié)果如何，黃金都將成為各國政府爭奪貨幣主導(dǎo)權(quán)的籌碼�！敝袊�黃金協(xié)會副會長王仲會說。

　　數(shù)據(jù)顯示，過去幾十年無論美元升值貶值，美國的黃金儲備始終保持在８０００噸以上，在外匯儲備中占比超過５０％。目前，全球市場上１５萬多噸黃金中，四分之一儲存于各國央行，其中德國、法國、意大利、瑞士、荷蘭等發(fā)達(dá)國家外匯儲備中黃金占比在４０％左右，中國、印度等新興國家黃金占比則低于１０％。

　　“黃金儲備達(dá)到相應(yīng)規(guī)模，是一國貨幣走向國際化的重要信用保證。在新的世界貨幣體系形成之際，一些正在崛起的新興國家有可能明顯增加黃金儲備�！蓖踔贂�說。

　�。玻埃埃鼓辏保痹�，印度央行公開購買２００噸黃金，將該國外匯儲備中黃金占比升至６％，并一舉將金價推升９０美元。俄羅斯央行一邊增加黃金儲備，一邊公開表示打算買進(jìn)更多黃金。中國目前黃金儲備１０５４噸，在外匯儲備中占比１．６％；要將這一比例提高至世界平均的１０％，需要購入５０００噸黃金，大大高于全球黃金的年供應(yīng)總量。

　　虎年是否需要藏金？該如何藏金？

　　虎年如何藏金？

　　兩百年來，一盎司黃金無論是３５美元還是７３５美元，在倫敦始終可以買到一套非常體面的西裝。１９９７年亞洲金融危機(jī)期間，亞洲國家貨幣紛紛貶值，以美元計價的黃金使其持有者利益得到保護(hù)。我國素有“亂世藏金”的古訓(xùn)，那么虎年是否需要藏金？該如何藏金？

　　一問目的，二選渠道，三看金價，這是專家對黃金投資者的建議。

　　為什么投資黃金？是看中黃金長期或“亂世”中的保值功能，還是看中當(dāng)前金價上漲迅速投資收益高企？興業(yè)銀行(601166,股吧)黃金分析師蔣舒建議，若是前者，可將自身財富較小比例，例如５％到１５％，用于購買金條，因為藏金既無利息，又有成本。若是后者，可根據(jù)自己專業(yè)知識和風(fēng)險承受能力選擇投資額度和工具。

　　金條、紙黃金、黃金期貨等是目前我國居民最主要的黃金投資工具。恒泰大通黃金投資公司總裁王志斌介紹，紙黃金交易成本最低；黃金期貨需要專業(yè)知識，短時間內(nèi)收益率或虧損率最高；金條買賣最簡單，但資金占用多，交易成本高，一般每克加１０元左右手續(xù)費，也就是金價每克漲１０元以上投資者才有得賺。近年來，一些黃金投資公司開展的黃金買賣預(yù)付款交易模式，降低了投資成本和風(fēng)險，受到越來越多的投資者歡迎。

　　對于想*“炒金”賺錢的投資者，了解虎年金價走勢至關(guān)重要。眾多國際機(jī)構(gòu)會在歲末年初發(fā)布金價預(yù)測報告，國內(nèi)報告中內(nèi)容較全面的包括經(jīng)易金業(yè)每年３月初發(fā)布的《黃金市場研究報告》，其中羅列有全球２０多家知名機(jī)構(gòu)的金價預(yù)測。北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心專家委員會秘書長劉山恩指出，追求短期獲利需要承擔(dān)風(fēng)險，炒金主角應(yīng)該是擁有大資金的專業(yè)投資者和投資機(jī)構(gòu)，普通投資者最好“淺嘗輒止”。

　�。保梗罚蹦甑馁I金者，９年后賺了20倍；１９８０年的買金者，等了２８年才解套。當(dāng)然，歷史不等于未來，虎年是否藏金及如何藏金，還需投資者理性判斷。