整體狀況有所好轉(zhuǎn) 華爾街巨頭前景依然難測(cè)

　　備受矚目的美國(guó)六大華爾街銀行巨頭近來(lái)悉數(shù)發(fā)布了2009年第四季度及全年財(cái)報(bào)。令人欣慰的是，距金融危機(jī)爆發(fā)一年之后，銀行業(yè)整體狀況有所好轉(zhuǎn)，高盛、富國(guó)銀行的盈利甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。但是，這些銀行巨頭的消費(fèi)信貸損失依舊高企，甚至還有惡化的趨勢(shì)。

　　與此同時(shí)，奧巴馬政府又祭出嚴(yán)格限制大型金融機(jī)構(gòu)規(guī)模及交易的“緊箍咒”，加上美國(guó)失業(yè)率居高不下、消費(fèi)開支緊縮，均為美國(guó)銀行業(yè)2010年的盈利前景蒙上陰影。

　　業(yè)績(jī)喜憂參半

　　摩根大通率先以超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期、凈利潤(rùn)達(dá)32.8億美元的去年第四季度業(yè)績(jī)?yōu)殂y行財(cái)報(bào)發(fā)布季拉開帷幕。財(cái)報(bào)顯示，去年第四季度，摩根大通實(shí)現(xiàn)每股盈利74美分，高于之前分析師普遍預(yù)計(jì)的每股盈利61美分。2009年全年，摩根大通營(yíng)業(yè)收入達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1086億美元，凈利潤(rùn)達(dá)117億美元，高于2008年的56億美元。不過(guò)，摩根大通去年第四季度營(yíng)業(yè)收入為252.4億美元，低于市場(chǎng)預(yù)期，導(dǎo)致其股價(jià)在財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天下挫。

　　金融危機(jī)中受沖擊最嚴(yán)重的花旗集團(tuán)緊隨其后發(fā)布業(yè)績(jī)，雖然連續(xù)第二年全年報(bào)虧，但其去年第四季度虧損額從前一年的173億美元縮窄至76億美元，合每股虧損33美分，符合市場(chǎng)預(yù)期�；ㄆ烊ツ甑谒募径葼I(yíng)業(yè)收入下降4.3%至54.1億美元；如果除去返還美國(guó)政府不良資產(chǎn)救助計(jì)劃(TARP)救援資金的開支，當(dāng)季營(yíng)業(yè)收入為179億美元，低于市場(chǎng)預(yù)計(jì)。

　　同在20日公布財(cái)報(bào)的美國(guó)銀行、富國(guó)銀行和摩根士丹利則好壞不一。美國(guó)銀行二十多年來(lái)首次全年報(bào)虧，從2008年的盈利26億美元變成2009年虧損22億美元，合每股虧損29美分；去年第四季度虧損則翻了一番多擴(kuò)大至52億美元，合每股虧損60美分。不過(guò)該行表示，返還450億美元TARP資金給其業(yè)績(jī)帶來(lái)壓力，由此產(chǎn)生的相關(guān)成本達(dá)到40億美元；如果除去此項(xiàng)開支以及支付給優(yōu)先股的分紅，該行去年第四季度凈虧損僅為1.94億美元。

　　富國(guó)銀行則業(yè)績(jī)亮眼，去年第四季度實(shí)現(xiàn)盈利28億美元，合每股收益8美分；當(dāng)季收入增長(zhǎng)4%至創(chuàng)紀(jì)錄的227億美元，高于預(yù)期的220億美元。更為出色的是該行2009年全年盈利亦創(chuàng)下了123億美元的紀(jì)錄，同比增長(zhǎng)了近4倍。

　　摩根士丹利雖然連續(xù)第二個(gè)季度盈利，不過(guò)業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期。該公司去年第四季度盈利6.17億美元，合每股收益29美分，遠(yuǎn)超上年同期的每股虧損11.35美元，但依舊低于分析師平均預(yù)計(jì)的每股收益36美分。摩根士丹利當(dāng)季收入達(dá)68.4億美元，遠(yuǎn)高于2008年同期的負(fù)130億美元。

　　幾大華爾街巨頭中最后發(fā)布財(cái)報(bào)的高盛不負(fù)眾望，去年第四季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)49.5億美元，上年同期為虧損22.9億美元；合每股收益8.2美元，遠(yuǎn)高于分析師預(yù)期的5.2美元。

　　受制消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)

　　細(xì)看六大銀行巨頭的財(cái)報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，受益于去年股市連續(xù)大半年的上漲，投行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛。傳統(tǒng)投行老大高盛自不必言，摩根大通去年第四季度來(lái)自證券和股票承銷業(yè)務(wù)的利潤(rùn)達(dá)到了19億美元，摩根士丹利當(dāng)季的券商運(yùn)營(yíng)收入也翻番至31億美元。

　　不過(guò)，與此同時(shí)，消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)仍舊是困擾銀行的最大難題。花旗去年第四季度信貸損失撥備金總額降至82億美元，同比下降36%，環(huán)比下降10%；當(dāng)季信貸業(yè)務(wù)凈虧損額從上一季度的79億美元減少至71億美元，不良貸款則較前季下滑2%至320億美元，是自2006年初以來(lái)首次連續(xù)下降。但是花旗首席執(zhí)行官潘迪特仍表示，消費(fèi)信貸仍是嚴(yán)重問(wèn)題，他預(yù)計(jì)今年第一季度信貸虧損可能進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)步入復(fù)蘇的軌道，但是就業(yè)市場(chǎng)依舊疲弱，房屋止贖、信用卡違約率居高不下，導(dǎo)致銀行業(yè)2010年盈利前景不甚樂(lè)觀。美國(guó)銀行首席執(zhí)行官布萊恩·莫伊尼漢說(shuō)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依舊脆弱，預(yù)計(jì)高失業(yè)率未來(lái)仍將繼續(xù)拖累消費(fèi)開支和業(yè)績(jī)成長(zhǎng)。

　　此外，美國(guó)銀行業(yè)還要面對(duì)來(lái)自政府更加嚴(yán)格的監(jiān)管。奧巴馬總統(tǒng)已提出限制銀行規(guī)模和交易活動(dòng)的提案，有存款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行將被禁止從事自營(yíng)交易，規(guī)模也將受到限制。

　　分析人士認(rèn)為，美國(guó)政府的提案在促使銀行規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)行為的同時(shí)，也嚴(yán)格限制了其最能產(chǎn)生利潤(rùn)的業(yè)務(wù)，會(huì)影響到銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。許多人對(duì)這項(xiàng)政策的可行性表示懷疑，還有人認(rèn)為這項(xiàng)新規(guī)缺乏細(xì)節(jié)，可能造成國(guó)際金融監(jiān)管的混亂。