美股在周一企穩(wěn),但除匯控ADR外,其余港股ADR均以下跌報收,令周二的港股未能跟隨外圍反彈。在外圍普跌及A股單邊下跌的拖累下,港股繼續(xù)向下,只是上午在A股收盤后的一小時內(nèi)稍稍*穩(wěn);因A股持續(xù)偏軟,午后恒指曾一度放量下探至20047點低位, 尾盤亦未有放緩的跡象,全日收報20109點, 大跌489點,跌幅2.38%。主板成交放大至774億港元,顯示短期調(diào)整可能仍將持續(xù)。另外,國企指數(shù)收報11410點,挫3.78%。 盤中個股普跌,其中,資訊科技、原材料與能源板塊跌幅*前,而防守性的公用板塊跌幅最小。由于市場對內(nèi)地收緊銀根的憂慮進一步加劇,拖累中資金融板塊再跌2.18%。銀行界有消息稱,人行昨起額外調(diào)高工行及信行存款準備金率0.5個百分點,兩股昨日分別大幅下挫3.44%和3.21%。值得關(guān)注的是,人行周二的公告顯示,最新一期1年期票據(jù)的發(fā)行收益率為1.9264%,結(jié)束連續(xù)兩周的上漲,看來管理層有意暫時穩(wěn)一穩(wěn)市場情緒,可能認為市場前期的反應(yīng)有些過度。 其實,此輪港股的下跌是在美股調(diào)整、恒指技術(shù)破位、美元上升、資金流走等一系列因素交替作用下的結(jié)果。不僅僅是香港,看看亞洲股市與各國地區(qū)匯價,就會發(fā)現(xiàn)資金出逃的現(xiàn)象,比如韓國Kopsi指數(shù)與臺灣加權(quán)指數(shù)昨日分別下跌1.97%與3.48%,同時兩地貨幣兌美元亦分別貶值0.22%與1.52%。 我們認為美元在2010年還將繼續(xù)走強,經(jīng)濟學教科書指出,當一個國家的出口多于進口,或者加息時,該國的貨幣就會升值�，F(xiàn)實的情況卻比書本理論更加復雜,而“相對性”就是嘗試了解貨幣短期走勢的重要字眼,現(xiàn)在讓我們剖析其他硬貨幣:自英國經(jīng)濟陷入困境以來,我們一直看淡英鎊。另外,歐元的疲弱原因是歐元區(qū)各個成員國的經(jīng)濟實力懸殊,當中以德國最強,葡萄牙、西班牙、希臘及愛爾蘭最弱,但各成員國卻采取統(tǒng)一的貨幣政策。由于貨幣政策是由歐洲央行安排,以致這些國家無法運用獨立的貨幣政策刺激經(jīng)濟,因此他們需要增加政府借貸及赤字,以緩解經(jīng)濟衰退所帶來的問題。事實上,若干成員國的主權(quán)債券評級已被調(diào)低,令其借貸成本提高,預料情況將會繼續(xù)惡化。萬一上述國家出現(xiàn)信貸違約事件,歐洲央行絕對不會袖手旁觀。所以,歐元在2010年將會貶值的同時,意味著美元將持續(xù)走強。至于美元走強將如何影響香港股市,我們將于明日討論。
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