“二次探底”？ 世界經(jīng)濟復(fù)蘇歧路再現(xiàn)

　　世界銀行高級副行長、首席經(jīng)濟學(xué)家林毅夫日前警告，世界經(jīng)濟復(fù)蘇的基礎(chǔ)還異常脆弱，不排除再度陷入衰退的可能性。不難看出，林毅夫所表達的是，世界經(jīng)濟完全有陷入“W”型衰退或“雙底”衰退的可能。

　　然而，林毅夫并不是發(fā)出這一警告的唯一的經(jīng)濟學(xué)家。IMF總裁卡恩、美國全國經(jīng)濟研究局總裁費爾德斯坦等也都有類似的研判。在當前全球經(jīng)濟呈現(xiàn)向好發(fā)展勢頭、樂觀情緒占據(jù)上風的情況下，這種警告可謂正當其實，也未必就沒有道理。

 　　經(jīng)濟向好勢頭明顯

　　從目前公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)或預(yù)測報告看，世界經(jīng)濟確實已擺脫了早前的直線下滑的趨勢，好轉(zhuǎn)勢頭相當明顯。

　　按照IMF2009年10月的預(yù)測，2009年全球經(jīng)濟下滑1%，但今年則可望增長3.1%。其中發(fā)達國家經(jīng)濟去年下滑3.4%，今年增長1.3%；發(fā)展中和新興經(jīng)濟體去年增長1.7%，今年則增長5.1%。這些數(shù)據(jù)都大大好于IMF此前的數(shù)份報告。IMF總裁卡恩認為，受益于中國等新興經(jīng)濟體的快速復(fù)蘇，世界經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭強于預(yù)期。

　　這一點，也得到世界銀行的佐證。根據(jù)世行2010年1月20日公布的一項經(jīng)濟預(yù)測，2009年全球經(jīng)濟下滑2.2%，但2010年和2011年則可望實現(xiàn)2.7%和3.2%的增長；其中發(fā)展中國家則增勢強勁，預(yù)計今明兩年增幅將分別達到5.2%和5.8%，大大好于2009年的1.1%；發(fā)達國家復(fù)蘇勢頭相對疲軟，但今年和明年增幅也可望分別達到1.8%和2.3%。

　　以世界最大經(jīng)濟體的美國為例，美國經(jīng)濟向好發(fā)展的勢頭是相當明顯。《華爾街日報》不久前對經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)測調(diào)查顯示，大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家認為，美國經(jīng)濟2010年第四季度增幅將達到4.3%，好于第三季度的2.2%，今年全年的增長則將在3%左右。美國銀行家協(xié)會日前的報告也認為，今年美國經(jīng)濟增幅將在3.15%左右。

　　對于龐大的美國經(jīng)濟來說，3%的經(jīng)濟復(fù)蘇雖不強勁，但也談不上差。美國銀行家協(xié)會主席，同時也是美國PNC銀行首席經(jīng)濟學(xué)家的斯圖爾特·霍夫曼認為，這其實可以稱之為“中度經(jīng)濟復(fù)蘇”。在他看來，美國經(jīng)濟復(fù)蘇將可持續(xù)進行，并不存在所謂“雙底”或“W”型衰退的可能性�！度A爾街日報》的預(yù)測調(diào)查也顯示，認為經(jīng)濟會再次陷入衰退的經(jīng)濟學(xué)家只占受調(diào)查的56位經(jīng)濟學(xué)家的16%。

　　在不久前一次演講中，IMF前首席經(jīng)濟學(xué)家穆薩說，他特意穿了西服和黑色領(lǐng)帶。為什么？“因為這是我出席葬禮的裝束，我今天這么穿就是出席世界經(jīng)濟危機的葬禮�！比珗龊逄么笮�。在這位資深經(jīng)濟學(xué)家看來，美國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟其實遠比預(yù)想的更為樂觀，其中美國經(jīng)濟2010年增幅將達到4％，中國經(jīng)濟則可望達到9.0%，世界經(jīng)濟增幅則在4.2%。用他的話說，世界經(jīng)濟將出現(xiàn)“V”型復(fù)蘇。

　　再次衰退可能性不容排除

　　但即便如此，許多經(jīng)濟學(xué)家也都認為，世界經(jīng)濟仍存在諸多變數(shù)，因此再次衰退的可能性不容排除。林毅夫認為，現(xiàn)在仍存在諸多不確定因素，由于當前危機已是實體經(jīng)濟危機，在實體經(jīng)濟問題，比如產(chǎn)能過剩問題沒有有效解決前，認為經(jīng)濟已經(jīng)“觸底”還為時尚早。

　　這在美國經(jīng)濟走勢上就表現(xiàn)明顯。伯南克在一次演講中指出，現(xiàn)在就斷言美國經(jīng)濟已實現(xiàn)持久復(fù)蘇還為時尚早，而且，盡管經(jīng)濟再次急劇下滑可能性很小，但“雙底”衰退的可能性也不能排除。在許多經(jīng)濟學(xué)家看來，當前最大的風險，就是當前的經(jīng)濟復(fù)蘇，很大程度是不可持續(xù)的“政府驅(qū)動型”。

　　為應(yīng)對這場大蕭條以來最嚴重的危機，各國政府都制定了龐大的開支計劃，各國利率都降至歷史罕見的低位，雖然此舉促成了經(jīng)濟的快速復(fù)蘇，卻也積累了大量的風險：首先高赤字和寬松貨幣政策累積了惡性通脹的風險；其次，在許多國家，個人消費并沒有被有效激活，一旦政府不得已而開始“退出戰(zhàn)略”，經(jīng)濟復(fù)蘇進程將可能缺乏驅(qū)動因素而出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

　　此外，美國和歐洲以及其他許多國家，都面臨嚴峻的就業(yè)危機。美國最近的失業(yè)率都維持在10%的高位，就經(jīng)濟層面講，失業(yè)率居高不下，勢必遏制消費，這進而又損害經(jīng)濟復(fù)蘇的努力。同時需要注意的是，在許多國家，銀行的壞賬問題并沒有得到徹底解決，房地產(chǎn)市場的泡沫還未完全擠出，新的資產(chǎn)泡沫則開始顯現(xiàn)，這些都為經(jīng)濟可持續(xù)復(fù)蘇帶來了變數(shù)。

　　美國經(jīng)濟戰(zhàn)略研究會主任本·卡林納說，當前美國經(jīng)濟存在“雙底”（即Ｗ型）衰退的可能性，“出現(xiàn)"雙底"衰退的最大風險，就是政府刺激計劃太早結(jié)束……因為私人需求太疲軟無法驅(qū)動復(fù)蘇，而政府刺激又不能填補這一空缺�！�

　　美國總統(tǒng)奧巴馬也坦陳，如果不能有效處理赤字問題，美國將有陷入“雙底”衰退的可能。全美經(jīng)濟研究局總裁費爾德斯坦則認為，2010年美國經(jīng)濟再次陷入衰退的“風險極大”，就是因為高赤字存在極大風險，他認為，奧巴馬政府必須確保財政問題不失控。

　　美國的問題，其實也是世界經(jīng)濟問題的一個縮影。IMF總裁卡恩如是說道，“全球經(jīng)濟復(fù)蘇雖強勁但也疲軟”，現(xiàn)在就斷言經(jīng)濟已可持續(xù)復(fù)蘇為時尚早。因此，各國必須慎重對待“退出戰(zhàn)略”，太晚實施固然會有風險，但太早實施則可能使經(jīng)濟復(fù)蘇功虧一簣。

　　金融危機最猛烈的風暴已經(jīng)過去，但新的風暴依然存在。世界經(jīng)濟的巨輪雖已駛離最危險的港灣，但用林毅夫的話說，目前仍航行在“未知的海域”。在經(jīng)濟呈現(xiàn)向好發(fā)展的時候，各國決策者理應(yīng)保持堅定的信心，但更應(yīng)保持清醒的頭腦，居安思危，防患未然，避免世界經(jīng)濟真的滑向新的衰退。