分析師：全球央行增持黃金并非利好消息

　　今年以來(lái)央行購(gòu)金成為黃金市場(chǎng)的熱門(mén)話題，人們普遍認(rèn)為這說(shuō)明官方對(duì)于黃金價(jià)值的認(rèn)可，因此將其視為重大利好消息。但是，有分析師卻提出截然相反的看法：雖然今年全球央行因?yàn)閾?dān)心美元貶值而買(mǎi)入黃金，但這也恰恰說(shuō)明現(xiàn)在是時(shí)候賣(mài)出黃金了。因?yàn)檫^(guò)去每次央行增持黃金后，金價(jià)都會(huì)大跌。

　　根據(jù)《金融時(shí)報(bào)》的報(bào)道，連續(xù)9年的牛市將金價(jià)送上歷史最高點(diǎn)，全球央行擁有18%已開(kāi)采的黃金，20年來(lái)首次成為黃金凈買(mǎi)家。

　　今年各大央行購(gòu)買(mǎi)了429噸(1380萬(wàn)盎司)黃金，總價(jià)值為155億美元，是1988年以來(lái)首次凈買(mǎi)入。

　　馬里蘭大學(xué)商業(yè)系教授Peter Morici指出："目前加入搶購(gòu)黃金行列太遲了。央行投資向來(lái)失準(zhǔn)，這反映他們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)與美元長(zhǎng)期保值性缺乏信心。"

　　根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)的數(shù)據(jù)，全球央行曾在1980年增持黃金，當(dāng)時(shí)黃金創(chuàng)下850美元的最高紀(jì)錄，結(jié)果這個(gè)紀(jì)錄持續(xù)了28年。1988年時(shí)黃金大跌15%，從瑞士央行到英國(guó)央行都減持黃金儲(chǔ)備，導(dǎo)致黃金此后15年基本都維持在相同價(jià)位上。

　　從1999年至今，全球央行凈賣(mài)出4880噸黃金，金價(jià)也跌至20年低點(diǎn)251.95美元/盎司。直到2001年金價(jià)開(kāi)始反彈，最終在2009年12月3日到達(dá)歷史新高1226.65美元/盎司。

　　印度、中國(guó)和俄羅斯目前都增加了黃金儲(chǔ)備，同時(shí)金價(jià)正在經(jīng)歷至少是1948年以來(lái)持續(xù)最長(zhǎng)的牛市。而投資者們追捧黃金ETF，促使其持倉(cāng)水平可以和央行們一較高下。

　　俄羅斯央行今年10月增持大約15.5噸黃金，毛里求斯央行和斯里蘭卡央行11月從國(guó)際貨幣基金組織(IMF)分別買(mǎi)入2噸和10噸(作為IMF出售403.3噸黃金計(jì)劃的一部分)。印度央行也在10月份從IMF購(gòu)買(mǎi)了200噸黃金，這是至少近30年來(lái)單家央行短時(shí)間內(nèi)購(gòu)進(jìn)量最大的一次。

　　今年以來(lái)，為了抵抗二戰(zhàn)以來(lái)最嚴(yán)重的全球經(jīng)濟(jì)衰退，全球政府至少投入12 萬(wàn)億美元提振經(jīng)濟(jì)。美元今年則貶值約5%，也增添了黃金的投資魅力。經(jīng)濟(jì)不景氣之際，黃金與美元的保值特性向來(lái)為投資人青睞，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模在15個(gè)月之間增長(zhǎng)逾倍，達(dá)到2.19萬(wàn)億美元后，美元就喪失了避險(xiǎn)魅力。

　　各國(guó)投資者尋求黃金以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化，以美元定價(jià)的黃金則上漲了約25%，以人民幣定價(jià)的黃金升值約28%，以歐元定價(jià)的黃金走高20%左右，以盧比定價(jià)的黃金大概上漲30%。