法國(guó)興業(yè)銀行(Societe Generale)周五(12月11日)表示，明年下半年投資者對(duì)大宗商品的興趣將會(huì)減弱，原因是屆時(shí)各央行可能暗示將終結(jié)處于歷史低位的利率水平，但投資者對(duì)于大宗商品的興趣并不會(huì)就此消失。今年，這一興趣刺激黃金、糖以及原油等商品價(jià)格大幅上揚(yáng)。 該行分析師Frederic Lasserre表示，投資者今年涌入大宗商品，來(lái)對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)以及美元的結(jié)構(gòu)性下滑，但央行貨幣政策的收緊將削弱這些資產(chǎn)的上揚(yáng)動(dòng)力。 不過(guò)，Lasserre同時(shí)指出，供給受限制以及全球人口增長(zhǎng)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性需求上升構(gòu)成的強(qiáng)勁基本面將繼續(xù)給大宗商品提供支持。 他表示，通脹擔(dān)憂將持續(xù)至明年上半年，并將推動(dòng)大宗商品價(jià)格上揚(yáng)，這一支持將從明年下半年美聯(lián)儲(chǔ)(FED)開始暗示升息之時(shí)結(jié)束。 Lasserre指出："我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在2011年初之前升息，但美聯(lián)儲(chǔ)官員將在明年下半年以相當(dāng)明顯以及精確的方式讓市場(chǎng)準(zhǔn)備好接受升息。" 這位分析師表示，屆時(shí)，通脹風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該會(huì)逐漸消退，美元將走強(qiáng)，從而促使投資者減少投入大宗商品的資金。但他認(rèn)為，不會(huì)出現(xiàn)資金凈流出大宗商品市場(chǎng)的現(xiàn)象。 他聲稱："大宗商品市場(chǎng)將毫不費(fèi)力地挺過(guò)貨幣政策收緊帶來(lái)的影響，因?yàn)�，如果說(shuō)今年是一個(gè)以需求為特征的年份，那么，明年甚至后年，供給將成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。"
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