上周國際金價強勢收高，即使在美元走強的情況也毫不示弱。本周金價繼續(xù)奮力上攻，將歷史紀(jì)錄改寫為1195美元，離1200美元的整數(shù)大關(guān)僅咫尺之遙。本月以來，黃金從1045美元左右走高到目前亞市早盤的1185美元附近，漲幅超過13%，有望實現(xiàn)逾10年內(nèi)的單月最大漲幅。同時，今年以來金價的漲幅也達到了近35%，并且可能進一步擴大漲幅。 回首過去這幾周，顯然有一個重要結(jié)點就是有關(guān)印度央行購買國際貨幣基金組織(IMF)200噸黃金的消息。此后，兩家小型央行毛里求斯央行和斯里蘭卡央行從IMF分別購買了2噸和10噸黃金，一些知名的對沖基金經(jīng)理也表示在購買黃金，還有俄羅斯央行宣稱增加了黃金儲備，這些無不透露出濃厚的購金氣氛，鼓舞著個人領(lǐng)域的投資熱情。近期，又有傳言稱印度可能進一步購買IMF的黃金，黃金的強勢地位再次得到加固。 以下有幾個重要細(xì)節(jié)和結(jié)點值得注意： ◆ 從圖形來看，上周和本周都出現(xiàn)了黃金和美元指數(shù)同漲的情況，比如11月20日和11月26日。而且，除了以美元計價的黃金以外，以歐元、英鎊、日元、人民幣和其他一些貨幣定價的黃金價格也紛紛大幅走高。這是一個重要的技術(shù)信號，表明黃金正處于強勢上漲中，鼓舞著交易員和投機客們繼續(xù)做多黃金。 ◆ 俄羅斯央行宣布10月份購買了15.6噸黃金(約50萬盎司)，也是一個重要事件。現(xiàn)在，俄羅斯央行的官方儲備提升至606.5噸，占到總儲備的比例約為4.7%。俄羅斯官員曾經(jīng)表示過，央行的黃金儲備比例應(yīng)該達到10%。由此我們可以看到，俄羅斯央行很可能繼續(xù)購買黃金。 ◆ IMF還有不到200噸黃金待售，當(dāng)然這基本上也會被央行購下，比如上文提及的印度央行。很可能在未來幾周或者幾個月里就會陸續(xù)出現(xiàn)有關(guān)其他央行出資購金的消息，而這類消息無疑會進一步煽動私人投資黃金的熱情，支撐黃金價格不斷攀升。 ◆ 伊朗核問題和伊朗軍事演習(xí)引發(fā)的地域政治緊張局勢加劇，也給黃金提供了良好的支撐。30年前，伊朗的人質(zhì)危機曾造成金價在1980年1月創(chuàng)下875美元的歷史紀(jì)錄。有交易員表示，伊朗和西方的關(guān)系繼續(xù)惡化，可能帶來新一輪的避險需求上升。 ◆ 美國圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)支持美聯(lián)儲在3月到期后繼續(xù)購買抵押貸款支持債券(MBS)，芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(Charles Evans)則表示在2010年年底之前聯(lián)邦基準(zhǔn)利率可能一直維持接近于零的水平，因為就業(yè)市場的情況仍然很差。這些講話都表明，美聯(lián)儲可能在很長一段時間內(nèi)都不會改變目前的量化寬松政策。市場的長期通脹擔(dān)憂因此升溫，而黃金作為對沖通脹的重要工具則必定會獲得追捧。 ◆ 美國國內(nèi)政治環(huán)境的不和諧也給黃金創(chuàng)造了良好的氛圍。近期，參眾兩院的一些領(lǐng)導(dǎo)人士要求美聯(lián)儲主席伯南克(Ben Bernanke)和財長蓋特納(Tim Geithner)辭職。美國貨幣和財政政策的政治化，可能帶來更大的資本流動性、更高的聯(lián)邦赤字、更猛的物價通脹以及更弱的美元匯價。 ◆ 最近有關(guān)"資產(chǎn)泡沫"和"套息交易"的討論沸沸揚揚。專業(yè)的交易員和對沖基金經(jīng)理們正在以非常低的利率介入美元，然后投入到收益更高的國際股市、房產(chǎn)和商品市場上。歷史經(jīng)驗告訴我們，不管是荷蘭的郁金香、美國的股市還是香港的房產(chǎn)市場，熱錢炒作的后果都是毀滅性的打擊。 雖然套息交易確實刺激了貴金屬以及其他一些市場，不過金價的飆升卻并不是泡沫。過去支撐黃金價格上漲的基本面因素包括：熱錢、低實際利率、美國債務(wù)大肆擴張、美元信心下降、地域政治緊張以及全球經(jīng)濟政治混亂等，這也會刺激其他市場走高�？墒牵�(dāng)其他市場真的出現(xiàn)泡沫的時候，黃金還是會從中獲益，因為投資者們在其他市場遭受打擊后只能尋求黃金這個最后的避風(fēng)港。
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