華爾街又進(jìn)入播報(bào)成績(jī)的時(shí)刻了，只是這次一半是海水，一半是火焰�！皳駜�(yōu)而棲”正成為華爾街客戶(hù)們的不二選擇，盡管有些殘酷，但金融危機(jī)過(guò)后，人們寧愿選擇安全而不是冒險(xiǎn)。 冰火兩重天 今日的華爾街再次印證了，明晰的商業(yè)模式和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的高度控制將帶來(lái)盈利。 10月14日，摩根大通集團(tuán)(NYSE: JPM)公布，2009年第三季度凈收入36億美元，每股盈利82美分。而去年第三季度凈收入5.27億美元，每股盈利9美分。這一成績(jī)推動(dòng)金融業(yè)的信心，助推道瓊斯指數(shù)當(dāng)日突破萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)。 10月15日，高盛集團(tuán)公布第三季度凈收入為123.7億美元，凈利潤(rùn)為31.9億美元，攤薄后每普通股盈利5.25美元，比去年同期高出3.44美元。2009年第三季度年度化平均普通股股東權(quán)益回報(bào)率為21.4%，而2009年前9個(gè)月為19.2%。 值得注意的是，轉(zhuǎn)型商業(yè)銀行后，年初迄今，高盛在全球并購(gòu)領(lǐng)域繼續(xù)保持領(lǐng)先，在全球已公布的并購(gòu)業(yè)務(wù)中排名第一。 其中，高盛在固定收益、外匯及商品部的季度凈收入達(dá)59.9億美元，特別是，一直為傳統(tǒng)投資銀行家詬病的股票部實(shí)現(xiàn)季度凈收入27.8億美元。截至9月25日，公司的巴爾塞資本協(xié)定(Basel I)一級(jí)資本率為14.5%，比6月26日的13.8%有所增長(zhǎng)。每股普通股賬面價(jià)值在本季度上升4%至110.75美元，并且每股普通股有形賬面價(jià)值在本季度上升5%至101.39美元。 “盡管全球繼續(xù)面臨嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，但看到市場(chǎng)環(huán)境正在不斷改善，一些行業(yè)也出現(xiàn)了企穩(wěn)甚至回升的跡象�！备呤⒍麻L(zhǎng)兼首席執(zhí)行官勞爾德·貝蘭克梵說(shuō)：“由于就業(yè)市場(chǎng)和總體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然面臨壓力，我們將繼續(xù)專(zhuān)注于積極幫助客戶(hù)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的發(fā)展�！� 與高盛形成鮮明對(duì)照的是花旗銀行。 花旗出現(xiàn)了8個(gè)季度以來(lái)的第7次虧損�！懊绹�(guó)消費(fèi)信貸仍是影響我們近期業(yè)績(jī)的頭號(hào)問(wèn)題�！被ㄆ焓紫瘓�(zhí)行官潘偉迪(Vikram Pandit)表示。他宣布，三季度花旗出現(xiàn)80億美元的信貸虧損，主要來(lái)自消費(fèi)者業(yè)務(wù)。 花旗此前接受了450億美元納稅人資金的紓困，自2008年以來(lái)，該行的信貸虧損總額超過(guò)420億美元�；ㄆ斓耐顿Y銀行表現(xiàn)遜于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也是該集團(tuán)每股虧損0.27美元的因素之一。 模式?jīng)Q定成敗 轉(zhuǎn)型痛苦且需要時(shí)間，這就是華爾街的“計(jì)時(shí)器”。 花旗集團(tuán)年初宣布，將把業(yè)務(wù)重新劃分為兩大類(lèi)，主要集中在銀行和其他金融服務(wù)方面。這一突然決定凸現(xiàn)出花旗集團(tuán)處在非常困難的境地。 但和摩根大通相比，花旗集團(tuán)的做法恐怕是亡羊補(bǔ)牢。金融危機(jī)以來(lái)，一直追求“強(qiáng)勁資產(chǎn)負(fù)債表”的摩根大通幾乎憑借一己之力拯救了華爾街，無(wú)論是貝爾斯登的緊急出手還是華盛頓互惠的義不容辭。同時(shí)，這家頗得美國(guó)政府好感的銀行也憑借自己對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的一貫高度控制傲視群雄。 摩根大通全行收入288億美元，創(chuàng)年初至今收入紀(jì)錄(基于被管理資產(chǎn))。其中，投資銀行錄得強(qiáng)勁盈利；年初至今，保持在全球債券、股票和股票關(guān)聯(lián)以及全球投資銀行服務(wù)費(fèi)收入方面排名第一；增加20億美元消費(fèi)信貸準(zhǔn)備金，使得全行準(zhǔn)備金總額增加至315億美元；貸款損失準(zhǔn)備金率為5.3%。 同時(shí)，摩根大通增加一級(jí)普通股權(quán)資本，至1010億美元，一級(jí)普通股權(quán)資本率為8.2%，一級(jí)資本率為10.2%。 不管你承認(rèn)與否，一個(gè)由華爾街投資銀行主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代也近乎結(jié)束了。碩果僅存的高盛和摩根士丹利也由投資銀行轉(zhuǎn)型為傳統(tǒng)的銀行控股公司，一個(gè)華爾街投行的時(shí)代已告終結(jié)。 “高盛在去年四季度開(kāi)始虧損，因?yàn)槭袌?chǎng)掉下去的時(shí)候他也掉得厲害。摩根大通在最困難的時(shí)候是一直保持盈利的，生意模式不一樣�！蹦Ω笸ㄖ袊�(guó)投資銀行業(yè)務(wù)主管方方說(shuō)，“由于我們一貫采用比較謹(jǐn)慎保守的風(fēng)險(xiǎn)管理，使得我們?cè)诮鹑谖C(jī)當(dāng)中受到的損失最小。在摩根大通每個(gè)東西拿進(jìn)來(lái)都要對(duì)沖，對(duì)沖都要花成本，如果不對(duì)沖我可以賺很多，虧也可能虧很多。我們的規(guī)則就是任何的風(fēng)險(xiǎn)都要對(duì)沖它�！�
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