弱美元和強(qiáng)黃金：2-3年內(nèi)黃金能上2000美元？

　　周五港股只是以平收結(jié)束交易，美股和內(nèi)地市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)對(duì)港股沒(méi)有帶來(lái)什么利好，后者更加只能視作是長(zhǎng)假后的補(bǔ)漲。而美股，在弱美元、好業(yè)績(jī)及部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的帶動(dòng)下也連續(xù)上漲。全球股市這段時(shí)間的上漲我們可以稱為美元市，其他因素都只能視作輔助性的。

　　這幾周我們都一直談?wù)摰氖侨?a href=http://m.2m0wy.cn/fx/>美元和強(qiáng)黃金，而黃金的價(jià)格正如我們過(guò)去幾周的判斷一樣上漲，黃金股的表現(xiàn)雖然也比較耀眼，但是筆者認(rèn)為總體仍然落后于黃金價(jià)格的表現(xiàn)，反映不少投資者對(duì)于本輪金價(jià)上升仍然感覺到不踏實(shí)。但是正如芝加哥商品交易所主席說(shuō)的那樣，本輪黃金上漲并非投機(jī)引起，而羅杰斯也唱好美元，預(yù)期2010年黃金到2000美元，然而筆者認(rèn)為2-3年內(nèi)，黃金如能觸及2000美元并不是什么驚訝的事情。

　　以前我們講到黃金的供應(yīng)和需求的問(wèn)題，事實(shí)上為什么很多人對(duì)未來(lái)黃金價(jià)格不看好，關(guān)鍵是沒(méi)有抓住主線，市場(chǎng)上的信息太多，令人眼花繚亂，也令非專業(yè)投資者無(wú)所適從。

　　舉個(gè)很簡(jiǎn)單的例子，黃金價(jià)格高漲的確令一些傳統(tǒng)的黃金需求有所減少，如印度一向是黃金最大的消費(fèi)國(guó)，所以一旦有消息說(shuō)印度的黃金消費(fèi)減少或者印度的家庭主婦們開始賣黃金首飾，那么市場(chǎng)上就會(huì)產(chǎn)生黃金價(jià)格撐不住的情緒。其實(shí)我們最大的誤區(qū)是看不到黃金需求的結(jié)構(gòu)性改變，傳統(tǒng)上珠寶肯定是黃金需求的主要來(lái)源之一，而黃金價(jià)格不斷上漲一定令這個(gè)需求減少。而事實(shí)上過(guò)去10年這方面的需求的確下跌很多，但是黃金價(jià)格卻漲了十年，因此對(duì)這種消息我們需要具體問(wèn)題具體分析，它們只能是給黃金價(jià)格帶來(lái)短暫的沖擊，黃金珠寶和工業(yè)方面的需求只能反映黃金的商品原材料屬性，這個(gè)肯定不可能成為未來(lái)黃金價(jià)格上漲的主推動(dòng)力。

　　因此，我們必須認(rèn)清未來(lái)黃金需求的本質(zhì)性改變�？傮w而言，這種需求可以說(shuō)是黃金的商品屬性將被邊緣化，取而代之的是它的金融屬性。從個(gè)人買金條金幣到黃金ETF，再到官方部門購(gòu)買黃金，其實(shí)是代表黃金的金融屬性問(wèn)題。前兩者雖然增長(zhǎng)強(qiáng)勁，但是將來(lái)相對(duì)官方部門的需求來(lái)講只是小巫見大巫。而事實(shí)上第二季度特別是ETF需求有所減弱的時(shí)候，這個(gè)又成為輿論看空黃金的主要依據(jù)，大家嚴(yán)重忽略了第二季度官方部門已經(jīng)從黃金的供應(yīng)一方轉(zhuǎn)為需求一方這個(gè)重大的改變，主要錯(cuò)誤在于將民間投資的力量(金條金幣等零售投資和ETF)與官方的投資需求的力量等量齊觀。黃金價(jià)格要達(dá)到我們前面所提及的高度，民間的需求同樣不是主要?jiǎng)恿Α?/FONT>

　　而官方為什么會(huì)成為黃金未來(lái)最大的買家，理由只有一個(gè)，就是要將外匯儲(chǔ)備多元化，而買入黃金肯定是其中一個(gè)方向。以中國(guó)和日本為例，一旦要將黃金占外匯儲(chǔ)備提高一倍，幾乎可以把地球一年從地下挖出的黃金統(tǒng)統(tǒng)吸干，兩個(gè)國(guó)家即使提高這個(gè)比例一倍，黃金所占外匯儲(chǔ)備都沒(méi)有超過(guò)5%，跟國(guó)際平均水平仍然相去甚遠(yuǎn)。

　　至于為什么要將外匯儲(chǔ)備多元化，原因估計(jì)已經(jīng)是婦孺皆知，美元弱到什么程度，僅僅一個(gè)謠言就能令美元指數(shù)加速下跌，謠言的力度都如此之大，假設(shè)這個(gè)消息是真的，會(huì)不會(huì)馬上發(fā)生美元危機(jī)真的就很難說(shuō)了�？傮w而言，看黃金的供應(yīng)和需求的本質(zhì)性變化，看的不是傳統(tǒng)，看的也不是民間，最終還是官方的態(tài)度，這個(gè)是主線所在。假設(shè)現(xiàn)在全球央行一致行動(dòng)收緊貨幣政策，黃金價(jià)格當(dāng)然就沒(méi)有什么奔頭，但是稍有思考能力的投資者都會(huì)認(rèn)為這是個(gè)不可能完成的任務(wù)。