周四凌晨2時15分，美聯(lián)儲將公布最新利率決議及政策聲明。據(jù)悉，此次市場焦點將集中于近來爭論日益激烈的美聯(lián)儲 “退出策略”上。隨著美國經濟形勢改善，美聯(lián)儲到底會何時及如何退出史無前例寬松的財政和貨幣政策？ 流動性收緊漸露苗頭 “退出策略”是指各國中央政府撤走其為應付經濟危機而向市場注入的數(shù)以千億美元的貨幣及財政政策。作為全球金融海嘯的“風暴眼”，美國經濟遭遇重創(chuàng)，美聯(lián)儲已多次通過貸款、拍賣或其下屬的紐約聯(lián)邦儲備銀行等方式向金融系統(tǒng)注入高達1萬億美元巨資。 隨著美國及全球經濟逐步轉暖，市場也開始提前嗅出美聯(lián)儲計劃實施“退出策略”的跡象。 首先是最近美國財政部宣布在未來幾周內，將于去年9月推出的“補充融資計劃”所進行的借款總額削減至150億美元。據(jù)了解，美財政部的補充融資計劃是通過發(fā)行短期國債為美聯(lián)儲部分流動性支持項目提供資金，而借款總額減少，意味著美聯(lián)儲或不得不出售在經濟危機期間買入的部分證券以回籠銀行系統(tǒng)中過多的準備金。分析人士認為，融資計劃規(guī)模的逐漸下滑，將為美聯(lián)儲提供測試部分“退出策略”的機會。這同時意味著隨著經濟逐步復蘇，美金融體系所需的緊急措施也隨之減少。 另外有消息稱，美聯(lián)儲已開始同國債交易商洽談，計劃使用逆回購協(xié)議收回之前向市場注入的1萬億美元部分資金。巴克萊貨市策略分析師約瑟夫·阿巴特就指出，美聯(lián)儲若想有效減少市場資金，就須通過逆回購協(xié)議從市場回收4000至6000億美元。 “退出”或導致經濟二次探底 記者獲悉，美聯(lián)儲于上月公布的最新會議紀要中曾表示，委員們已提交一份幫助適時平穩(wěn)退出寬松貨幣政策的政策工具最新報告，其中就包括執(zhí)行大規(guī)模的逆回購協(xié)議，執(zhí)行針對存款機構定期存款工具以降低超額準備金供給，及收緊美聯(lián)儲儲備金利率及聯(lián)邦基金利率間聯(lián)系等措施。最終若干與會者認為，委員會需繼續(xù)優(yōu)化寬松貨幣政策的最終退出策略。 南華期貨研究所北京宏觀經濟研究中心總監(jiān)張一偉昨日向《每日經濟新聞》表示，此前美聯(lián)儲主席伯南克及財政部部長蓋特納已公開表示美經濟有所恢復。在美企業(yè)及金融市場等逐漸恢復支撐下，美聯(lián)儲因不希望資產過度膨脹，有可能已開始實施“退出策略”。 隨后張一偉指出，因現(xiàn)在經濟僅處于康復中，一旦美聯(lián)儲大規(guī)�；厥罩暗拇碳ふ撸锌赡軐е陆鹑谑袌鰟×也▌蛹敖洕翁降�，故“退出”過程應是謹慎及試探性，且規(guī)模不大。短期而言，若美聯(lián)儲僅是試探性“退出”，料對美元有所利好，不過對其他市場影響不大。
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