IMF售金利空消化 多方鞏固1000美元要塞

　　周一國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)以1004.1美元開(kāi)盤(pán)，最高上試1006.6美元，最低下探994.2美元，報(bào)收1002.1美元，較上個(gè)交易日下跌5美元，跌幅0.5％，日K線(xiàn)呈現(xiàn)一根振蕩回調(diào)的小陰線(xiàn)。

　　在近期金市多空激烈爭(zhēng)奪1000美元戰(zhàn)略要塞之際，上周五國(guó)際貨幣基金組織（IMF）公布了關(guān)于售金403噸的消息，該消息面不僅令周五金價(jià)承壓，并進(jìn)一步在周一盤(pán)面繼續(xù)釋放利空。使得本已看似勝券在握的多頭不得不暫退已經(jīng)攻下的1000美元防線(xiàn)，甚至周一多頭的1000美元防線(xiàn)在較長(zhǎng)交易時(shí)間內(nèi)告破。但進(jìn)入美國(guó)交易中段后，多頭發(fā)力回收日內(nèi)大部分動(dòng)態(tài)跌幅，使得終盤(pán)金價(jià)K線(xiàn)形成相對(duì)明顯的下影線(xiàn)。筆者以為，IMF售金消息引發(fā)的短期市場(chǎng)利空應(yīng)已被快速消化。多方應(yīng)已基本攻克并鞏固了1000美元戰(zhàn)略要塞。

　　針對(duì)IMF403噸售金的消息，各方響應(yīng)積極，俄羅斯、印度、中國(guó)均表現(xiàn)出通過(guò)場(chǎng)外直接協(xié)議買(mǎi)進(jìn)的意愿，而中國(guó)的意愿似乎表現(xiàn)得更為強(qiáng)烈。筆者周一針對(duì)該售金消息做過(guò)一篇專(zhuān)門(mén)的分析，認(rèn)為這是中國(guó)加大黃金儲(chǔ)備的好時(shí)機(jī)。中國(guó)的黃金儲(chǔ)備應(yīng)該升華為配合人民幣國(guó)際化進(jìn)程的戰(zhàn)略高度，而不是簡(jiǎn)單去理解黃金增持的市場(chǎng)操作損益。筆者真希望中國(guó)問(wèn)國(guó)際貨幣基金組織：除了這403噸黃金，剩余的2800多噸黃金還賣(mài)嗎！

　　當(dāng)然，每個(gè)人對(duì)金價(jià)的市場(chǎng)表現(xiàn)思考立足點(diǎn)會(huì)不同。對(duì)于周一金價(jià)的表現(xiàn)，筆者的觀點(diǎn)是售金消息面不僅令上周五金價(jià)承壓，周一仍是該消息面對(duì)金價(jià)的進(jìn)一步作用。但筆者同時(shí)認(rèn)為，中、印、俄對(duì)IMF售金消息的回應(yīng)應(yīng)該使投資人將該消息面的利空轉(zhuǎn)化為利好理解。但也有分析人士將周一的金價(jià)與美元走勢(shì)密切掛鉤，從周一金價(jià)與美元對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)盤(pán)口來(lái)看，這似乎也不無(wú)道理。周一金價(jià)與美元體現(xiàn)出較為緊密的負(fù)相關(guān)聯(lián)。部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，在本周美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED,美聯(lián)儲(chǔ))貨幣政策會(huì)議前縮減大規(guī)模美元空頭頭寸，美元的反彈使得金價(jià)承壓。筆者之見(jiàn)，即便如此，這可能也是瞬間即逝的短期走勢(shì)，美元階段性頹勢(shì)恐難簡(jiǎn)單逆轉(zhuǎn)，無(wú)論技術(shù)面還是資金流向信息都如此顯示。

　　在周線(xiàn)系統(tǒng)中，就美元運(yùn)行的市場(chǎng)屬性而言，只要季度均線(xiàn)處于明顯的上行態(tài)勢(shì)，美元從高位回落一般觸及或擊穿季度均線(xiàn)后都會(huì)形成階段性見(jiàn)底，并誘發(fā)階段性明顯反彈。在6月初，這個(gè)階段性的見(jiàn)底的確出現(xiàn)了，但隨后并未呈現(xiàn)出明顯的階段性反彈，筆者曾以為美元至少就此迎來(lái)一輪反彈至83點(diǎn)上方的技術(shù)性走勢(shì)。但隨后橫盤(pán)2個(gè)月后，美元選擇了進(jìn)一步疲軟下跌。在這個(gè)過(guò)程，美元多次試圖反彈皆告失敗。

　　此外，以美元08年3月啟動(dòng)的低點(diǎn)和09年3月的頂部89.62點(diǎn)繪制速阻線(xiàn)，速阻線(xiàn)理論認(rèn)為，如果美元見(jiàn)頂后形成良性回調(diào)，那么回調(diào)的終極常常以美元觸及速阻線(xiàn)2/3線(xiàn)而告終，隨后美元應(yīng)該再度轉(zhuǎn)強(qiáng)。而如果速阻線(xiàn)2/3線(xiàn)有效告破，則極大可能意味著行情轉(zhuǎn)勢(shì)。在09年6月初，美元的下行的確精確觸及速阻線(xiàn)2/3線(xiàn)見(jiàn)底回升，再參考當(dāng)時(shí)上行但被虛破的（周）季度均線(xiàn)，筆者強(qiáng)烈以為美元階段性見(jiàn)底將迎來(lái)一輪幅度不菲的反彈。但隨后美元僅以橫盤(pán)方式消化了理應(yīng)形成反彈的時(shí)間。目前速阻線(xiàn)2/3線(xiàn)已經(jīng)明顯告破，即美元08年3月～09年3月的局部牛市被徹底逆轉(zhuǎn)的可能性非常大，階段性美元的弱勢(shì)可能進(jìn)一步延續(xù)。即便隨后發(fā)生反彈，年線(xiàn)、半年線(xiàn)、季度均線(xiàn)位置都將構(gòu)成美元反彈的強(qiáng)反壓。

　　而就美元70.68～89.62局部牛市的黃金內(nèi)部分割來(lái)看，二分位（50％）和61.8％黃金分割位都曾構(gòu)成美元回落的較強(qiáng)支撐。9月美元在61.8％黃金分割位蓄積壓力之后進(jìn)一步破位下行，理論上應(yīng)該在該波段回調(diào)的80.9％黃金分割位上去尋找美元調(diào)整支撐。該線(xiàn)附近也剛好是美元在08年3～7月筑底的箱頂位置，或?qū)?a href=http://m.2m0wy.cn/fx/>美元形成一定支撐，并可能進(jìn)一步將反向作用力傳導(dǎo)至對(duì)應(yīng)的黃金市場(chǎng)。

　　就美元市場(chǎng)的資金流向而言。在09年6～8月底，不僅我們?cè)�認(rèn)為美元可能產(chǎn)生一輪較強(qiáng)的技術(shù)性反彈，基金間也曾出現(xiàn)較大的分歧，這個(gè)分歧在整個(gè)8月份體現(xiàn)得最為明顯。不少基金試圖組織一輪美元的反彈，紛紛減持美元期貨空頭甚至轉(zhuǎn)而增持多頭。但通過(guò)我們分析系統(tǒng)進(jìn)一步跟蹤發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)匯市場(chǎng)出現(xiàn)了更強(qiáng)的美元拋壓，這個(gè)拋壓強(qiáng)于試圖作多美元的力量。于是在9月開(kāi)始，這些試圖作多美元的基金不得不認(rèn)錯(cuò)倒戈作空美元，進(jìn)而形成了美元進(jìn)入9月的破位下行。即至少就階段性而言，機(jī)構(gòu)間看空作空美元的觀點(diǎn)沒(méi)有多大分歧。再就基金作空美元的能量分析，僅場(chǎng)內(nèi)而言，基金曾在07年7月創(chuàng)紀(jì)錄地持有超過(guò)2.8萬(wàn)手美元期貨凈空，但最新的場(chǎng)內(nèi)期貨凈空尚不足1萬(wàn)手，即基金仍具有繼續(xù)作空美元的較大能量。這使得我們階段性判斷美元走弱的底部存在很大難度。